要乘勢而上，開啟資本市場高質(zhì)量發(fā)展新征程。要想投資者之所想，慮投資者之所憂，解投資者之所難，更好滿足廣大人民群眾財富管理需求，不斷增強投資者獲得感。

2020年12月中國資本市場迎來了成立30周年的輝煌時刻。三十年櫛風沐雨，春華秋實，資本市場從區(qū)域到全國，從封閉到開放，規(guī)模和深度不斷拓展，規(guī)范性、包容性和競爭力穩(wěn)步提升。如今，步入而立之年的中國資本市場取得了令世界矚目的成就，逐步發(fā)展成為參與人數(shù)最多、市值規(guī)模名列第二、服務實體經(jīng)濟能力顯著增強、影響力輻射全球的大市場，發(fā)揮著國民經(jīng)濟“晴雨表”的作用，在促進我國經(jīng)濟社會整體躍升、完善現(xiàn)代金融市場體系、優(yōu)化要素資源配置的歷史進程中居功至偉。

中國實行改革開放以后，在通過資本市場吸引外資方面逐步趟開了路子。最初的方式是借用境外貸款，包括來自政府的和國外商業(yè)銀行的；以后又進行了在境外國際資本市場發(fā)行債券的嘗試。這兩種方式的主要優(yōu)點是融資量大、速度快，但也存在著不夠靈活、成本較高和承擔外匯風險等問題。利用股市直接融資于是成為呼之欲出的迫切需求。

30年來，中國資本市場的日益壯大與成熟，大大促進了改革開放的進程，既是中國改革開放在金融領(lǐng)域的碩果，也是中國經(jīng)濟快速騰飛的重要推動力。中國資本市場30年來的發(fā)展，核心主線是不斷推進市場化改革，朝著“使市場在資源配置中起決定性作用”的方向持續(xù)邁進。

“滄浪之水清兮，可以濯吾纓；滄浪之水濁兮，可以濯吾足”。資本市場的浪潮起伏，對身處其中的個人命運也造成了深刻影響。回首30年，站在2020年的時點，在相同的時間長度中，從行業(yè)初創(chuàng)期走過來的證券公司領(lǐng)軍者們，閱歷與感受各不相同。細細想來，在祝福之余，仍感慨萬千。

瑞銀是最早進入中國市場的外資金融機構(gòu)之一，在發(fā)展過程中實現(xiàn)了多個“第一”，瑞銀的“中國故事”可以說是中國資本市場改革開放的一個縮影。作為中國資本市場改革開放歷程的親歷者，筆者希望通過分享瑞銀的“中國故事”，來回顧中國資本市場改革開放所取得的重要成果和寶貴經(jīng)驗。

作為中國繼續(xù)推進改革開放的一個標志性事件，鄧蓮如率香港貿(mào)易代表團如期來上海訪問，她也就因此名正言順地成為上海證券交易所開業(yè)典禮上的貴賓，出現(xiàn)在上海證券交易所那張開業(yè)的歷史照片的中央。

作為資本市場的重要參與者，證券公司不僅發(fā)揮了資本市場中介的重要作用，更為實體經(jīng)濟發(fā)展做出了突出貢獻。證券經(jīng)紀業(yè)務隨著證券集中交易制度的實行而產(chǎn)生和發(fā)展，作為證券公司的重要支柱型業(yè)務，與資本市場的發(fā)展息息相關(guān)、共同成長。回首證券經(jīng)紀業(yè)務30年的發(fā)展歷程，可以看到一條從野蠻生長到規(guī)范壯大、再到主動謀求轉(zhuǎn)型的清晰脈絡(luò)。

金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的核心要義，是要發(fā)揮資本市場在資源配置中的決定性作用，大力發(fā)展直接融資特別是股權(quán)融資，解決直接融資與間接融資的配比問題，實現(xiàn)融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化，為實體經(jīng)濟發(fā)展提供更高質(zhì)量、更有效率的金融服務。

伴隨著改革開放的時代浪潮，中國證券行業(yè)從無到有，由弱到強，實現(xiàn)了30年跨越式發(fā)展?！拔覀冇?0年時間走過了西方國家上百年的資本市場發(fā)展歷程，充分體現(xiàn)了后發(fā)優(yōu)勢。”同時，我們也深刻認識到資本市場具有內(nèi)在的脆弱性、風險的外部性以及強涉眾性，其合規(guī)、穩(wěn)健發(fā)展至關(guān)重要。為了證券行業(yè)的持續(xù)、規(guī)范、健康發(fā)展，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線，證券公司必須形成長效的內(nèi)生約束機制。由此，合規(guī)管理應運而生，并不斷發(fā)展完善。

2020年是資本市場成立30周年，證券公司作為最重要的參與者之一，親歷了資本市場發(fā)展全過程。資本市場良好的發(fā)展局面離不開證券公司的穩(wěn)健經(jīng)營，而這又與證券公司自身的風險管理工作密不可分，可以說風險管理為行業(yè)發(fā)展起到了保駕護航的作用。證券公司風險管理從無到有，經(jīng)歷了不斷完善、成熟的過程，作為證券公司核心競爭力，持續(xù)不斷地為證券公司創(chuàng)造無形的價值。未來隨著我國資本市場不斷開放，證券公司開展的業(yè)務廣度和深度不斷加深，風險管理在行業(yè)中的位置也將愈發(fā)重要。

伴隨著我國證券市場的起步和發(fā)展，證券公司的信息化先后經(jīng)歷了業(yè)務電子化階段、互聯(lián)網(wǎng)化階段，目前已進入金融科技發(fā)展的新階段。業(yè)務電子化階段實現(xiàn)了交易電子化，計算機代替手工操作，重點是交易通道的暢通和交易系統(tǒng)的穩(wěn)定；互聯(lián)網(wǎng)化階段實現(xiàn)了渠道的網(wǎng)絡(luò)化，重點轉(zhuǎn)向客戶關(guān)系管理、客戶分級分類、營銷服務管理、創(chuàng)新業(yè)務支持、后臺精細化管理和基于IT應用架構(gòu)的系統(tǒng)整合等；隨著金融科技的蓬勃發(fā)展，信息技術(shù)與證券業(yè)務深度融合，開始催生出新的業(yè)務模式、服務模式，為行業(yè)的發(fā)展提供了源源不斷的創(chuàng)新活力。

廣大投資者是我國資本市場的主要參與者，讓投資者樹立信心是資本市場可持續(xù)發(fā)展的強大動力。尊重、敬畏資本市場，也就是要尊重、敬畏投資者，秉持保護投資者的理念助力資本市場健康、有序發(fā)展。正值資本市場30周年之際，特此回顧證券投資者保護的發(fā)展之路，細數(shù)投保工作一路走來不斷完善、健全的過往點滴。

我國信用評級機構(gòu)隨改革開放、債券市場的發(fā)展和信用評級行業(yè)監(jiān)管而創(chuàng)立并逐步發(fā)展，至今已逾30年。在30余年的發(fā)展中，我國信用評級行業(yè)基本發(fā)揮了信用評級機構(gòu)緩減信息不對稱、揭示信用風險、促進債券市場發(fā)展的功能和作用，但也存在著各種問題。在新形勢下，國內(nèi)信用評級行業(yè)謀求高質(zhì)量發(fā)展已成為各方的期待。

作為多層次資本市場的重要組成部分，私募股權(quán)基金在支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、提高直接融資比例方面都發(fā)揮了重要作用，促進了企業(yè)成長壯大，推動經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。經(jīng)過30多年的發(fā)展，中國私募股權(quán)活躍機構(gòu)數(shù)量和市場規(guī)模增長了幾百倍。