互聯(lián)網(wǎng)存款遭“截流” 中小銀行另行“開源”勢在必行
1月20日，浦發(fā)銀行發(fā)布公告表示，該行在非自營平臺開展的存量定期存款業(yè)務(wù)到期后將自然結(jié)清，用戶“可通過合作平臺入口對到期存款進(jìn)行支取，已獲定期利息不受影響”。
這則公告的發(fā)布源于銀保監(jiān)會(huì)、央行1月15日聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行通過互聯(lián)網(wǎng)開展個(gè)人存款業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》(以下簡稱《通知》)。根據(jù)《通知》要求，商業(yè)銀行不得通過非自營平臺開展定期存款和定活兩便存款業(yè)務(wù)，在通知印發(fā)前已經(jīng)開展的存量業(yè)務(wù)也要在到期時(shí)自然結(jié)清。
互聯(lián)網(wǎng)存款的嚴(yán)監(jiān)管趨勢在預(yù)期之內(nèi)。有民營銀行人士向證券時(shí)報(bào)記者表示，“大約在2020年下半年，我們就收到過監(jiān)管的窗口指導(dǎo)，著手壓降互聯(lián)網(wǎng)存款規(guī)模了�！�
焦慮：
目前還沒有解決方案
去年年底，主流互聯(lián)網(wǎng)平臺均已下架銀行存款產(chǎn)品。其中，部分平臺保留了對產(chǎn)品存量用戶的購買入口。
此次下發(fā)的《通知》進(jìn)一步明文規(guī)定，不允許商業(yè)銀行通過非自營網(wǎng)絡(luò)平臺開展定期存款和定活兩便存款業(yè)務(wù)，也不允許第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺為這兩類銀行存款業(yè)務(wù)提供購買入口和信息傳輸，或進(jìn)行營銷宣傳和產(chǎn)品展示。這兩類業(yè)務(wù)為互聯(lián)網(wǎng)平臺此前提供的最主要的銀行存款產(chǎn)品。
“就部分對互聯(lián)網(wǎng)存款依賴程度較高的銀行而言，新規(guī)可能會(huì)對其造成較大沖擊�！鄙缈圃航鹑谒y行研究室主任李廣子向證券時(shí)報(bào)記者表示，有些銀行依賴互聯(lián)網(wǎng)渠道獲得的存款占比高達(dá)83%，在新規(guī)影響下，“此類銀行可能面臨攬儲困難，甚至?xí)霈F(xiàn)一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)”。
為應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)存款規(guī)模的壓降，做大同業(yè)存單發(fā)行和對公存款業(yè)務(wù)成為這些銀行的普遍選擇。一位民營銀行人士向證券時(shí)報(bào)記者透露，該行計(jì)劃加大對公存款業(yè)務(wù)的攬儲力度和同業(yè)存單的發(fā)行規(guī)模，以彌補(bǔ)不斷縮減的互聯(lián)網(wǎng)存款規(guī)模。
證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，已發(fā)布同業(yè)存單發(fā)行計(jì)劃的7家民營銀行中，除新網(wǎng)銀行外，蘇寧銀行、民商銀行、三湘銀行、富民銀行、金城銀行和華瑞銀行2021年同業(yè)存單擬發(fā)行量均較上年出現(xiàn)上調(diào)，增幅分別為100%、46%、29%、28%、18%、10%。
在存款流失壓力下，亦有部分銀行不惜冒著合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，加大互聯(lián)網(wǎng)平臺端的營銷。根據(jù)《通知》，由非自營平臺提供存款利息補(bǔ)貼屬于被禁止的行為，銀行在通知印發(fā)前已經(jīng)開展的存量業(yè)務(wù)也要在到期時(shí)自然結(jié)清。
但證券時(shí)報(bào)記者了解到，一些銀行仍在向互聯(lián)網(wǎng)平臺存量用戶分發(fā)加息券，以穩(wěn)定存量存款，并吸引存量用戶增加申購。比如，度小滿金融客服人員向用戶解釋，對存量用戶可見的銀行存款產(chǎn)品申購不受影響，“通知也明確‘一行一策’，為平穩(wěn)過渡，每家銀行的政策和產(chǎn)品發(fā)行安排也會(huì)不同”。
“銀行內(nèi)部于上周已經(jīng)開過一次討論會(huì)議，但是還沒有很好的解決方案�！庇忻駹I銀行人士向證券時(shí)報(bào)記者透露，“目前就是在微博加強(qiáng)了宣傳，還有就是靠客戶經(jīng)理朋友圈這樣的常規(guī)渠道宣傳。”
“我們也在反思自己行在品牌建設(shè)與渠道推廣方面的不足，接下來會(huì)重新調(diào)整方向，但現(xiàn)在的策略還是比較謹(jǐn)慎的，不敢大規(guī)模地在個(gè)人渠道上做宣傳推廣。”該人士表示，“主要是監(jiān)管還不夠明朗，也不敢大面積鋪開廣告�！币嘤幸恍┿y行通過提高自營渠道提供的存款產(chǎn)品利率或向互聯(lián)網(wǎng)平臺用戶發(fā)送營銷短信來向自營渠道導(dǎo)流，但目前轉(zhuǎn)化效果尚待觀察。
疑問：
萬億存款去往何方
在存量結(jié)清的過程中，萬億資金將會(huì)流向何方？
中泰證券戴志峰團(tuán)隊(duì)近期指出，結(jié)合平臺端和銀行端數(shù)據(jù)進(jìn)行大致測算，預(yù)計(jì)互聯(lián)網(wǎng)存款在1萬億~2萬億規(guī)模。其中，絕大部分為《通知》要求全部“結(jié)清”的定期存款和定活兩便存款，而如此大規(guī)模的資金在新規(guī)出臺后將流向何處也頗受關(guān)注。
對此，李廣子向證券時(shí)報(bào)記者表示，新規(guī)的出臺會(huì)導(dǎo)致資金向其他領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。“由于此類資金具有一定的互聯(lián)網(wǎng)屬性，且具有較強(qiáng)的逐利性，通過互聯(lián)網(wǎng)渠道轉(zhuǎn)向其他的理財(cái)或投資渠道的可能性比較大。”
部分銀行存款流向大行的可能性也較大。有分析人士指出，存款類用戶風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，加之中小銀行的市場認(rèn)知度較低，與國有銀行、股份制行相比存在明顯劣勢，后續(xù)存款自區(qū)域性銀行回流全國性銀行的趨勢將加強(qiáng)，利好頭部機(jī)構(gòu)，同時(shí)中小銀行負(fù)債端壓力將進(jìn)一步加劇。
戴志峰團(tuán)隊(duì)還指出，停止在第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺銷售存款產(chǎn)品減少了存款比價(jià)，從一定程度上抑制了存款利率的上升，維護(hù)了存款市場競爭秩序，利好于全國性中大型銀行負(fù)債端成本控制�！邦A(yù)計(jì)中小銀行仍將在自有平臺提供較高利率的存款產(chǎn)品，但對大中型銀行的存款分流能力有所減弱，大中型銀行提升存款利率的壓力減小�！�
也有分析認(rèn)為，由于我國互聯(lián)網(wǎng)存款規(guī)模在金融機(jī)構(gòu)整體人民幣儲蓄存款規(guī)模(約90萬億)中的占比并不大，大中型銀行利好有限。華泰證券指出，新規(guī)體現(xiàn)了監(jiān)管對銀行建立自主互聯(lián)網(wǎng)平臺的鼓勵(lì)態(tài)度，在第三方平臺渠道受限后，直銷銀行在助力銀行自主拓展存款等方面的重要性也將逐步提升，已獲批籌建直銷銀行的招商銀行、郵儲銀行，以及發(fā)起首家直銷銀行的中信銀行將獲得先發(fā)優(yōu)勢，預(yù)計(jì)未來這一隊(duì)伍還將擴(kuò)容。
思考：
存款荒難題待解
“包商銀行出事以后，我們同業(yè)的負(fù)債所受影響還是挺大的�！币晃幻駹I銀行人士告訴證券時(shí)報(bào)記者，從其所在的民營銀行來看，互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品能迎來發(fā)展期，源頭就是受包商銀行事件的影響。
該人士向證券時(shí)報(bào)記者坦言，特別是同業(yè)的負(fù)債方面，中小銀行受包商銀行的牽連比較大，“所以后來就都開始發(fā)起互聯(lián)網(wǎng)存款，我們當(dāng)時(shí)也跟許多的第三方平臺有合作”。
彼時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)存款以利率相對較高、支取靈活、門檻低等作為賣點(diǎn)大肆吸儲。得益于此，民營銀行、地方中小行不僅通過互聯(lián)網(wǎng)平臺打破了攬儲的地域限制，也實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張。
但中小銀行在攬儲之路上屢屢受挫。近兩年來，監(jiān)管層高度重視銀行存款業(yè)務(wù)的合規(guī)問題，智能存款、靠檔計(jì)息類存款等產(chǎn)品均被要求清退。這些創(chuàng)新型存款產(chǎn)品一度擔(dān)當(dāng)著中小銀行“攬儲利器”的角色，同時(shí)也一直飽受涉嫌“高息攬儲”的爭議。
招商證券首席銀行業(yè)分析師廖志明曾表示，監(jiān)管要求清退創(chuàng)新型銀行存款產(chǎn)品，旨在通過壓降存款利率，進(jìn)而引導(dǎo)貸款利率下行，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。另一方面，銀保監(jiān)會(huì)、央行相關(guān)負(fù)責(zé)人也在答記者問中“一語道破”嚴(yán)控銀行存款業(yè)務(wù)的原因，即“存款作為最基礎(chǔ)的金融服務(wù)，理應(yīng)受到更為嚴(yán)格的監(jiān)管”。
“實(shí)際上，有一個(gè)難以忽視的問題是，銀行普遍缺存款�！豹�(dú)立投資人程宇表示，在這一現(xiàn)實(shí)問題下，銀行的負(fù)債端壓力無法通過《通知》等行政命令干預(yù)來根本解決。他認(rèn)為，“中國現(xiàn)在處于資本流出周期，因此會(huì)出現(xiàn)存款增速慢于貸款增速的現(xiàn)象，這也是中小銀行依賴于互聯(lián)網(wǎng)渠道獲取存款的原因�！�
“新規(guī)下發(fā)后，具有網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢的大銀行反而會(huì)獲得更多的存款優(yōu)勢，最后可能導(dǎo)致地方銀行存款回流大行，以及中小銀行同業(yè)存單發(fā)行量價(jià)齊升�！彼M(jìn)一步解釋道，“這些現(xiàn)象其實(shí)都是我國貨幣環(huán)境處于緊縮之中的體現(xiàn)，也是央行在資本流出周期當(dāng)中，在對沖資本流出影響與刺激國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長這兩個(gè)目標(biāo)之間相互平衡的結(jié)果�！�
破局：
自營渠道立足本地
“此次下發(fā)的《通知》屬于監(jiān)管層對于互聯(lián)網(wǎng)平臺開展金融業(yè)務(wù)規(guī)范的系列內(nèi)容之一，反映了國家對于互聯(lián)網(wǎng)平臺開展金融屬性業(yè)務(wù)需要納入監(jiān)管的一種態(tài)度，也是避免大型互聯(lián)網(wǎng)平臺通過交叉金融業(yè)務(wù)形成壟斷的一個(gè)手段�！币晃还煞葜菩酗L(fēng)控人士向證券時(shí)報(bào)記者表示。
金融監(jiān)管研究院副院長周毅欽則用“自營渠道，立足本地”八個(gè)字精煉概括了《通知》規(guī)范的方向。
根據(jù)《通知》，銀行個(gè)人存款產(chǎn)品的銷售渠道分為自營平臺和非自營平臺，其中，自營平臺應(yīng)是銀行“獨(dú)立運(yùn)營、享有完整數(shù)據(jù)權(quán)限的網(wǎng)絡(luò)平臺”。《通知》還強(qiáng)調(diào)，銀行應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行存款計(jì)結(jié)息規(guī)則等規(guī)定，不得跨區(qū)域“攬存”，地方性法人商業(yè)銀行要確保通過互聯(lián)網(wǎng)開展的存款業(yè)務(wù)，是“立足于服務(wù)已設(shè)立機(jī)構(gòu)所在區(qū)域的客戶”。
新規(guī)之下，中小銀行通過互聯(lián)網(wǎng)平臺“比價(jià)”式攬儲，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)全國吸儲的路將被“堵死”，低成本的存款業(yè)務(wù)面臨流失，負(fù)債端壓力一時(shí)大增。
但周毅欽認(rèn)為，短期來看，對中小銀行而言，《通知》的下發(fā)或許是一件壞事，但長遠(yuǎn)來看是一次利好�！斑@次‘?dāng)嗔鳌彩侵行°y行獨(dú)立攬儲的新開始�！�
前述民營銀行人士也認(rèn)為，新規(guī)出臺之后，對于民營銀行、地方性中小銀行也是發(fā)展的轉(zhuǎn)機(jī)。對于十分依賴第三方平臺引流的銀行機(jī)構(gòu)來說，過往比較忽視對于提升自有渠道建設(shè)的能力，但在現(xiàn)有政策下，形成了倒逼這類機(jī)構(gòu)提升自有渠道建設(shè)的催動(dòng)力，“因?yàn)橹挥胁粩嗵嵘约旱哪芰�，掌握在自己手里的才是有安全感的、真�?shí)的”。
《通知》的下發(fā)并不會(huì)打斷銀行擁抱互聯(lián)網(wǎng)的決心。另一家民營銀行人士向證券時(shí)報(bào)記者直言，通過互聯(lián)網(wǎng)渠道獲客肯定是未來的發(fā)展趨勢，“尤其是業(yè)務(wù)方面感受會(huì)更加明顯”。
“未來銀行整體趨勢還是去網(wǎng)點(diǎn)化，對技術(shù)層面的創(chuàng)新與運(yùn)用依賴會(huì)多一些，其他業(yè)務(wù)范圍還是和原來一樣。”該人士指出，“只是在當(dāng)前的嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢下，銀行在把握線上化轉(zhuǎn)型趨勢的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)問題和合規(guī)建設(shè)應(yīng)該要引起更大的重視�！�
周毅欽建議，過去有些中小銀行在經(jīng)營理念上以“存款規(guī)模”為首要目標(biāo)，以負(fù)債驅(qū)動(dòng)資產(chǎn)，寄希望于短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)銀行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模的“大躍進(jìn)”，而在嚴(yán)監(jiān)管的背景下，這種發(fā)展觀念要有改變，“商業(yè)銀行承擔(dān)一定的社會(huì)責(zé)任，事關(guān)系統(tǒng)性金融穩(wěn)定大局，因此發(fā)展一定要穩(wěn)健、長久”。
“在互聯(lián)網(wǎng)攬儲短期內(nèi)‘?dāng)嗔鳌那闆r下，中小銀行要發(fā)揮金融市場、同業(yè)業(yè)務(wù)等傳統(tǒng)商業(yè)銀行融資業(yè)務(wù)的功能，通過加強(qiáng)同業(yè)融資來緩解監(jiān)管帶來的沖擊，同時(shí)也要根據(jù)監(jiān)管要求認(rèn)真評估監(jiān)管指標(biāo)，做好壓力測試和流動(dòng)性管理�！敝芤銡J說。
“大部分中小銀行本就不應(yīng)該追求擴(kuò)表�！贬槍χ行°y行如何應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)存款“斷流”的問題，一位分析人士如是說。
然而受限于地方種種牽制，對于區(qū)域性銀行從業(yè)者而言，小而美的經(jīng)營方式或許是“心向往之”，但“身不能至”。
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