中金公司助力國開行發(fā)行“碳中和”金融債 國際化發(fā)行引領(lǐng)綠色債券新發(fā)展
日前，中金公司作為主承銷商，助力國家開發(fā)銀行（以下簡稱“國開行”）3年期200億元的“碳中和”專題“債券通”綠色金融債券全球發(fā)行。這是目前最大規(guī)模的“碳中和”債券。
3月19日，中國證券報記者對中金公司固定收益部全球利率業(yè)務(wù)執(zhí)行負(fù)責(zé)人孫琳和中金公司固定收益研究負(fù)責(zé)人陳健恒進行了獨家采訪。在孫琳看來，未來“碳中和”金融債的發(fā)行量會進一步增加。陳健恒認(rèn)為，2021年在“碳中和”概念的引領(lǐng)下，中國綠色債券市場規(guī)模會顯著增長，國際化程度也將提升。
境外機構(gòu)踴躍認(rèn)購
國際化程度提升，是此次債券發(fā)行的一個鮮明特征。孫琳表示：“從我們的一些詢價信息反饋、預(yù)發(fā)行情況、推廣情況來看，有大量的境外投資者在關(guān)注這個項目�？蛻粼儍r非常踴躍，特別是歐洲的環(huán)境、社會和治理（ESG）投資者對此興趣濃厚。”
從發(fā)行結(jié)果來看，本期債券中標(biāo)利率3.07%，低于同日發(fā)行的同期限國開債；全場倍數(shù)為8.19倍，創(chuàng)下今年以來同期限國開債認(rèn)購倍數(shù)新高。此外，本期債券境外訂單量超過100億元。
談及本期債券受到國際投資者認(rèn)可的原因，孫琳表示，一方面得益于本次發(fā)行的高標(biāo)準(zhǔn)，另一方面是由于此次采用的“債券通”渠道為境外機構(gòu)提供了投資便利。
“本期債券是我國首單獲得國際氣候債券倡議組織（CBI）貼標(biāo)認(rèn)證的‘碳中和’綠色債券，全面對標(biāo)了綠色債券原則、氣候債券標(biāo)準(zhǔn)等國際公認(rèn)的框架，信息披露頻率也高于國際通行做法，提高了在國際債券市場的認(rèn)可度�！睂O琳解釋道。
金融機構(gòu)舉足輕重
此前“碳中和”債券發(fā)行主體多為能源、交通、建筑等行業(yè)的企業(yè)，而本期債券發(fā)行人國開行為金融機構(gòu)，而且屬于政策性金融機構(gòu)。孫琳認(rèn)為，金融機構(gòu)類發(fā)行人對于“碳中和”債券市場的發(fā)展至關(guān)重要。
“我國現(xiàn)有經(jīng)濟結(jié)構(gòu)對于高消耗、高污染的能源依賴程度較高，要實現(xiàn)‘碳中和’的目標(biāo)，就要對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)進行調(diào)整。在這個過程中，轉(zhuǎn)型融資的需求肯定非常大�！睂O琳指出，我國企業(yè)以間接融資為主，尤其是中小企業(yè)。而在整個金融體系之中，金融機構(gòu)是核心媒介，在信息獲取和資源分配上有特殊優(yōu)勢。
“金融機構(gòu)通過發(fā)行‘碳中和’債券，可以在源頭上去引導(dǎo)‘碳中和’項目的信貸需求，激活信貸體系，支持綠色產(chǎn)業(yè)和轉(zhuǎn)型融資�！睂O琳認(rèn)為，未來將有更多金融機構(gòu)發(fā)行“碳中和”債券。
引領(lǐng)綠色債券市場發(fā)展
“碳中和”債券作為綠色債券中的創(chuàng)新品種，從誕生之日起就擁有高標(biāo)準(zhǔn)和高關(guān)注度，有望引領(lǐng)整個綠色債券市場的新發(fā)展。
本期國開行“碳中和”債券面向境外投資者發(fā)行，目的之一就是助力提升國際社會對我國綠色金融的政策、標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品的認(rèn)可度和市場參與度。陳健恒表示，在綠色債券市場，國內(nèi)諸多標(biāo)準(zhǔn)趨于統(tǒng)一且日益與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌，而“碳中和”概念有望加速這一進程。在他看來，中國綠色債券全球化的關(guān)鍵在于“國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)是否被國際投資者所認(rèn)可”。
此外，“碳中和”這一概念在資本市場備受關(guān)注，“碳中和”債券處于起步期和增長期。陳健恒預(yù)測，在“碳中和”概念引領(lǐng)下，2021年我國綠色債券發(fā)行規(guī)�；�?qū)⑦_到5000億-8000億元，創(chuàng)歷年新高，占全球綠色債券市場的比重有望躍升至20%-25%。
陳健恒認(rèn)為，配套支持政策將逐步出臺�！氨O(jiān)管方面可能也在探索，相信接下來指引政策和一些相應(yīng)措施會逐步出臺。未來，在發(fā)行端和投資端，可能都會有一些鼓勵政策，促進市場規(guī)模提升�！�
