個人不良貸款批量轉讓活躍度提升

　　自年初《中國銀保監(jiān)會辦公廳關于開展不良貸款轉讓試點工作的通知》發(fā)布以來，各市場參與主體加速入場，紛紛搶灘個貸不良資產(chǎn)市場。首批項目落地后，有越來越多的銀行和資產(chǎn)管理公司（AMC）參與進來。專家預計，未來個貸不良批量轉讓業(yè)務將呈現(xiàn)供需兩旺局面。隨著業(yè)務常態(tài)化，估值將逐步回歸正常。

　　市場主體參與熱情高漲

　　銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉中心信息顯示，截至4月16日，已開立不良貸款轉讓業(yè)務賬戶機構數(shù)量達434個。其中，出讓方涵蓋6大國有銀行、12家股份制銀行及其分支機構，受讓方涵蓋五大全國性AMC及其各地分公司、38家地方AMC。

　　截至目前，共有15則個人不良貸款批量轉讓信息掛出，涉及工行、農(nóng)行、交行、平安銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、光大銀行。其中，工行參與最積極，共掛出5個資產(chǎn)包。

　　在已披露的個人不良貸款資產(chǎn)包中，貸款類型以個人消費貸、個人經(jīng)營貸為主，債權總額在數(shù)十萬元至數(shù)千萬元之間。其中最大的資產(chǎn)包來自平安銀行，共計93戶560筆債權，債權金額為5995.23萬元。

　　各家AMC對個貸不良資產(chǎn)包展現(xiàn)出極大熱情。近期工行發(fā)布的2021年第5期個人不良貸款（個人經(jīng)營類信用貸款）不良資產(chǎn)包在經(jīng)過多輪競價后，最終由中原資產(chǎn)管理有限公司摘得，資產(chǎn)包中債權合計436.6萬元，債務人合計11戶。這也是河南省內首批落地的個貸不良批量轉讓業(yè)務。

　　價格將回歸理性

　　專家認為，個人不良貸款批量轉讓試點對于商業(yè)銀行化解不良資產(chǎn)、提高資本運作水平、改善精細化管理能力等具有重要意義。

　　麥肯錫全球董事合伙人鐘惠馨預計，未來5年中國消費信貸市場規(guī)模整體翻番。2025年消費信貸不良資產(chǎn)余額規(guī)模預計將超過7000億元。隨著試點范圍擴大，不良資產(chǎn)處置AMC市場將快速發(fā)展，大量產(chǎn)業(yè)鏈延伸機會隨之涌現(xiàn)。

　　對于個人貸款批量轉讓業(yè)務，國家金融發(fā)展實驗室副主任曾剛表示，信用卡、個人消費、個人經(jīng)營等多種業(yè)務模式已有銀行率先以小包進行了“演練”，目前行業(yè)內大量金融機構都在準備大規(guī)模操作體量較大的資產(chǎn)包，預計該業(yè)務未來將呈現(xiàn)供需兩旺狀態(tài)。

　　曾剛認為，鑒于缺乏經(jīng)驗、廣告效應等原因，從首批項目實際情況看，最終成交價普遍高于資產(chǎn)證券化可比資產(chǎn)水平。隨著業(yè)務的常態(tài)化，買賣雙方會逐步回歸理性，更多通過市場化方式來進行業(yè)務運作。從現(xiàn)有可比資產(chǎn)情況來看，預計正常價格應該在本金一折左右。具有較強清收處置能力的市場化機構將獲得新的發(fā)展機遇。