銀保機(jī)構(gòu)加速布局公募REITs
公募REITs市場(chǎng)將添新成員。日前，華夏基金華潤(rùn)有巢租賃住房封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金正式獲得發(fā)行批文，成為國(guó)內(nèi)首單R4租賃用地建設(shè)的保障性租賃住房REIT。
截至目前，已獲批復(fù)公募REITs產(chǎn)品共23只（其中20只已上市），各路資金對(duì)公募REITs認(rèn)購(gòu)踴躍。在各路資金中，銀行保險(xiǎn)資金是重要參與方，通過戰(zhàn)略投資、網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)、推出相關(guān)主題理財(cái)產(chǎn)品深入掘金公募REITs市場(chǎng)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公募REITs兼具固定收益和權(quán)益屬性，與銀行保險(xiǎn)資金投資需求相匹配。未來，銀保資金有望進(jìn)一步布局公募REITs領(lǐng)域。
相關(guān)主題理財(cái)產(chǎn)品擴(kuò)容
日前，光大理財(cái)宣布，旗下產(chǎn)品“陽(yáng)光紅基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs優(yōu)選1號(hào)”（以下簡(jiǎn)稱“優(yōu)選1號(hào)”）開放申購(gòu)，本期申購(gòu)截止時(shí)間為11月4日15時(shí)。據(jù)光大理財(cái)介紹，截至10月31日，優(yōu)選1號(hào)成立以來折合年化收益率為8.76%。
中國(guó)證券報(bào)記者了解到，優(yōu)選1號(hào)也是銀行理財(cái)市場(chǎng)首款公募REITs主題產(chǎn)品，其于去年11月成立，產(chǎn)品持續(xù)保持80%以上REITs倉(cāng)位運(yùn)行。優(yōu)選1號(hào)三季報(bào)顯示，截至9月末，其產(chǎn)品規(guī)模達(dá)到2.36億元。在優(yōu)選1號(hào)前十大資產(chǎn)配置中，直接持有5只公募REITs，分別為富國(guó)首創(chuàng)水務(wù)REIT、中航首鋼綠能REIT、華安張江光大REIT、建信中關(guān)村REIT以及平安廣州廣河REIT。
截至目前，銀行理財(cái)公司中，除光大理財(cái)外，今年6月招銀理財(cái)已推出公募REITs主題理財(cái)產(chǎn)品。此外，今年以來，北京銀行陸續(xù)推出“京華遠(yuǎn)見基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs京品”1號(hào)-5號(hào)等5個(gè)理財(cái)管理計(jì)劃。對(duì)配置公募REITs理財(cái)產(chǎn)品呈擴(kuò)容趨勢(shì)的現(xiàn)象，光大理財(cái)認(rèn)為，公募REITs產(chǎn)品底層資產(chǎn)成熟優(yōu)質(zhì)、運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定，且具有現(xiàn)金流穩(wěn)定、波動(dòng)性適中、較高分紅比例等特點(diǎn)，與銀行理財(cái)產(chǎn)品穩(wěn)健運(yùn)作、分散風(fēng)險(xiǎn)配置的投資需求較為契合。
除發(fā)行相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品外，自公募REITs試點(diǎn)啟動(dòng)以來，銀行系機(jī)構(gòu)還分別通過戰(zhàn)略配售、基金托管人、代銷、認(rèn)購(gòu)等方式參與公募REITs“掘金”。
險(xiǎn)資積極布局
作為資本市場(chǎng)重要的機(jī)構(gòu)投資者之一，保險(xiǎn)資金也在加速布局REITs投資。銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，保險(xiǎn)業(yè)共投資公募REITs約70億元，占公募REITs總規(guī)模約13%。
11月2日，中金安徽交控高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金發(fā)布基金份額發(fā)售公告。公告顯示，太平資產(chǎn)、人保資產(chǎn)、新華資產(chǎn)、平安資管、光大永明資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、生命資產(chǎn)等均成為該基金的網(wǎng)下有效報(bào)價(jià)者。
值得一提的是，除網(wǎng)下投資環(huán)節(jié)外，險(xiǎn)資布局公募REITs的方式還有成為戰(zhàn)略投資方。Wind數(shù)據(jù)顯示，在20多只公募REITs的戰(zhàn)略投資方名單里，險(xiǎn)資頻頻現(xiàn)身，相關(guān)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)既有大型險(xiǎn)企，也有中小型險(xiǎn)企，還有保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。像中金安徽交控高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金的戰(zhàn)略投資者包括太平財(cái)險(xiǎn)、工銀安盛人壽、國(guó)壽資產(chǎn)、長(zhǎng)城人壽、中國(guó)人壽。
多家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司均表示，參與公募REITs本身就是積極參與國(guó)家戰(zhàn)略的一種方式。未來還會(huì)加大公募REITs配置比例，積極關(guān)注PRE-REITs等策略，推動(dòng)投保聯(lián)動(dòng)。
北京大學(xué)光華管理學(xué)院副院長(zhǎng)、金融學(xué)教授張崢表示：“公募REITs產(chǎn)品特征與保險(xiǎn)資金的投資需求相適配。首先，公募REITs強(qiáng)制高比例分紅，能夠提供長(zhǎng)期穩(wěn)定現(xiàn)金流，和保險(xiǎn)負(fù)債的長(zhǎng)久期屬性匹配。其次，公募REITs與股票、債券等大類資產(chǎn)的收益相關(guān)性較低，有利于保險(xiǎn)資金分散投資風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)配置。最后，公募REITs制度本身具有較強(qiáng)的約束力，使公募REITs成為高透明度、高治理標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品，滿足保險(xiǎn)資金的投資標(biāo)準(zhǔn)�！�
大有可為
公募REITs是資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，自2021年6月首批試點(diǎn)項(xiàng)目落地以來，截至目前，已獲批復(fù)公募REITs產(chǎn)品共23只，基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍覆蓋收費(fèi)公路、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、污水處理、倉(cāng)儲(chǔ)物流、清潔能源和保障性租賃住房等多種類型。
其中，已上市公募REITs20只，募集資金618億元，市場(chǎng)認(rèn)可度高，運(yùn)行總體平穩(wěn)。截至11月3日收盤，Wind數(shù)據(jù)顯示，20只產(chǎn)品上市至今平均漲幅達(dá)28.16%。
“經(jīng)過一年多時(shí)間的試點(diǎn)，中國(guó)公募REITs市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r令人振奮。它的推出不僅為原始權(quán)益人提供了一條可行的融資渠道，也為投資者帶來了新的投資工具。”上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院學(xué)術(shù)副院長(zhǎng)、金融學(xué)教授嚴(yán)弘日前表示。
在嚴(yán)弘看來，目前中國(guó)公募REITs市場(chǎng)在發(fā)行端、運(yùn)營(yíng)端和控股機(jī)制等方面還處在摸索和改善的階段，還有很大的優(yōu)化空間，但是中國(guó)公募REITs未來發(fā)展前景非常樂觀�！凹扔行枨�，在供給端也有豐富的底層資產(chǎn)，整個(gè)公募REITs在中國(guó)的發(fā)展可以說是大有可為。”
