農(nóng)業(yè)銀行黨委委員、執(zhí)行董事、副行長(zhǎng)林立：聚焦財(cái)富管理 書(shū)寫(xiě)銀行理財(cái)高質(zhì)量發(fā)展新篇章

　　資管新規(guī)頒布五年來(lái)，銀行理財(cái)?shù)慕?jīng)營(yíng)思路和廣大客戶對(duì)理財(cái)?shù)恼J(rèn)知都發(fā)生了重大變化，當(dāng)前各家理財(cái)公司在管理規(guī)模、組織架構(gòu)、渠道建設(shè)、產(chǎn)品研發(fā)、投資風(fēng)格等方面均出現(xiàn)不同程度的分化，新的市場(chǎng)格局正逐步形成。

　　農(nóng)銀理財(cái)于2019年8月開(kāi)業(yè)，成立伊始便確立了“建設(shè)最佳客戶體驗(yàn)的一流資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)”的發(fā)展愿景，在2022年又發(fā)布了“穩(wěn)健守護(hù)價(jià)值 專業(yè)驅(qū)動(dòng)成長(zhǎng)”的品牌理念和“農(nóng)銀六心”產(chǎn)品品牌，進(jìn)一步明確了公司發(fā)展方向。四年來(lái)，農(nóng)銀理財(cái)堅(jiān)持以客戶為中心，立足穩(wěn)健，守正創(chuàng)新，提升專業(yè)，業(yè)務(wù)規(guī)模、營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)等均實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，位居理財(cái)同業(yè)“第一梯隊(duì)”。

　　在農(nóng)銀理財(cái)成立四周年之際，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行黨委委員、執(zhí)行董事、副行長(zhǎng)林立接受了中國(guó)證券報(bào)記者專訪。林立表示，銀行理財(cái)要面向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)、面向人民對(duì)美好生活的向往，堅(jiān)定不移走高質(zhì)量發(fā)展道路。展望未來(lái)，農(nóng)銀理財(cái)將圍繞“財(cái)富管理解決方案專家”的再定位，積極融入母行發(fā)展戰(zhàn)略，持續(xù)提升核心能力，建設(shè)市場(chǎng)一流資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，讓優(yōu)質(zhì)的財(cái)富管理服務(wù)走進(jìn)千家萬(wàn)戶。

　　堅(jiān)持以客戶為中心 統(tǒng)籌質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)

　　中國(guó)證券報(bào)：數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模為27.65萬(wàn)億元，較2021年末下降1.35萬(wàn)億元，為資管新規(guī)發(fā)布四年來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng)，如何看待這一現(xiàn)象？

　　林立：2022年作為理財(cái)全面凈值化元年，加之受宏觀環(huán)境與金融市場(chǎng)超預(yù)期波動(dòng)影響，銀行理財(cái)行業(yè)面臨一定挑戰(zhàn)，首度經(jīng)歷了較為普遍的產(chǎn)品破凈和贖回，全行業(yè)理財(cái)規(guī)模有所減少。這正說(shuō)明了以往沖規(guī)模、粗放式的傳統(tǒng)增長(zhǎng)模式已經(jīng)成為過(guò)去，未來(lái)理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模的提升必須建立在堅(jiān)實(shí)的能力建設(shè)基礎(chǔ)之上。在理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型后，客戶會(huì)選擇真正能夠持續(xù)提供穩(wěn)健投資收益的理財(cái)公司，因此，理財(cái)公司必須牢固樹(shù)立以客戶為中心的經(jīng)營(yíng)理念，不斷提升為客戶創(chuàng)造價(jià)值的能力，統(tǒng)籌質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)，努力實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展、提供高質(zhì)量服務(wù)。

　　一方面，要更加注重量的合理增長(zhǎng)。我認(rèn)為，資管行業(yè)唯規(guī)模論的傳統(tǒng)思維，從根本上偏離了幫助客戶實(shí)現(xiàn)資金保值增值的目標(biāo)，以往由此產(chǎn)生的一些負(fù)向循環(huán)需要極力避免。在產(chǎn)品發(fā)行上，要結(jié)合市場(chǎng)形勢(shì)研判，合理安排發(fā)行節(jié)奏和發(fā)行類型，絕不能“只要規(guī)模不管業(yè)績(jī)”，完全跟著市場(chǎng)熱點(diǎn)走或盲目配置資產(chǎn)是不可取的。特別是要樹(shù)立逆周期思維，在市場(chǎng)高位的時(shí)候提示客戶風(fēng)險(xiǎn)，主動(dòng)壓縮產(chǎn)品申購(gòu)規(guī)模；在市場(chǎng)低位的時(shí)候?qū)ふ曳崔D(zhuǎn)機(jī)會(huì)，攜手客戶堅(jiān)定投資信心。只有全行業(yè)真正擯棄唯規(guī)模論，堅(jiān)持以客戶為中心，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，在正確的時(shí)間配置正確的產(chǎn)品，方能平滑業(yè)績(jī)與規(guī)模波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)銀客共贏。

　　另一方面，更要堅(jiān)持以質(zhì)取勝。即使在全面凈值化的背景下，市場(chǎng)的波動(dòng)并不意味著理財(cái)產(chǎn)品可以暴跌，特別是銀行理財(cái)客戶總體風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，難以接受產(chǎn)品凈值的大幅波動(dòng)，理財(cái)公司理應(yīng)成為客戶與市場(chǎng)間的“防波堤”。要采取多元資產(chǎn)配置策略和科學(xué)的組合管理方法，不斷提升對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，減少產(chǎn)品凈值波動(dòng)性，提升產(chǎn)品的安全性和普惠性，使老百姓的財(cái)富保值增值。通過(guò)長(zhǎng)期專業(yè)的客戶陪伴和實(shí)實(shí)在在的業(yè)績(jī)回報(bào)，持續(xù)增強(qiáng)客戶對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的信心，增強(qiáng)客戶的安全感和幸福感，這也是理財(cái)公司核心能力的體現(xiàn)。

　　深化改革激發(fā)公司發(fā)展動(dòng)能 持續(xù)培育核心競(jìng)爭(zhēng)力

　　中國(guó)證券報(bào)：剛剛你提到了理財(cái)公司的核心能力在于對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，在這方面，農(nóng)銀理財(cái)如何培育核心競(jìng)爭(zhēng)力？

　　林立：資產(chǎn)管理屬于知識(shí)密集型、高度市場(chǎng)化的行業(yè)，頭部效應(yīng)明顯，唯有不斷活化激勵(lì)約束、完善架構(gòu)流程、加快能力建設(shè)、強(qiáng)化風(fēng)控合規(guī)、加大科技支撐，方能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。農(nóng)銀理財(cái)自2019年8月開(kāi)業(yè)以來(lái)，已走過(guò)了四年時(shí)間，期間先后開(kāi)展了三輪改革，涉及組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)流程、人才培養(yǎng)、科技建設(shè)等體制機(jī)制的各個(gè)方面，可以說(shuō)，這些改革的核心理念正是農(nóng)銀理財(cái)2022年發(fā)布的品牌理念，也就是“穩(wěn)健守護(hù)價(jià)值，專業(yè)驅(qū)動(dòng)成長(zhǎng)”。穩(wěn)健和專業(yè)，是農(nóng)銀理財(cái)在資管行業(yè)安身立命之本，也是我們對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、守護(hù)客戶資產(chǎn)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，主要體現(xiàn)在三個(gè)方面。

　　一是洞察市場(chǎng)的投研能力。在我看來(lái)，投資研究能力是資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，而投研的魅力就在于其前瞻性和戰(zhàn)略性。農(nóng)銀理財(cái)始終堅(jiān)持“研究立司”，樹(shù)立了投研驅(qū)動(dòng)的戰(zhàn)略導(dǎo)向和全員研究的工作理念，不斷拓展投研體系的外延，持續(xù)加強(qiáng)各類研報(bào)的迭代升級(jí)，目前已建立起涵蓋投資研究、交易運(yùn)營(yíng)、產(chǎn)品研發(fā)、市場(chǎng)營(yíng)銷、風(fēng)控合規(guī)等前中后臺(tái)各個(gè)領(lǐng)域的研報(bào)體系，有力支持了公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)決策。未來(lái)農(nóng)銀理財(cái)還將進(jìn)一步發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，定位為農(nóng)行一流投研人才的培養(yǎng)基地，重點(diǎn)加強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)、政策跟蹤和中觀行業(yè)分析，提高大勢(shì)研判與市場(chǎng)拐點(diǎn)預(yù)判能力，加大各類資產(chǎn)研究力度，及時(shí)挖掘適合理財(cái)資金配置的投資機(jī)會(huì)。

　　二是審慎穩(wěn)健的風(fēng)控能力。商業(yè)銀行是我國(guó)金融體系的基石，銀行理財(cái)是金融市場(chǎng)舉足輕重的力量，在維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定方面責(zé)任重大，更要始終堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。農(nóng)銀理財(cái)始終堅(jiān)持審慎穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)偏好，持續(xù)加強(qiáng)風(fēng)控合規(guī)能力建設(shè)，在防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面，基于不同產(chǎn)品類型特點(diǎn)，持續(xù)加強(qiáng)組合與風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)監(jiān)測(cè)，構(gòu)建了精細(xì)化的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系；在防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)方面，持續(xù)做好投資組合壓力測(cè)試，提前做好應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化的管理預(yù)案，去年四季度，面臨債市調(diào)整導(dǎo)致的理財(cái)贖回負(fù)反饋，農(nóng)銀理財(cái)不僅有效控制了凈值回撤幅度，同時(shí)也是唯一一家通過(guò)自主市場(chǎng)化融資解決贖回流動(dòng)性缺口的大行理財(cái)公司；在防范操作風(fēng)險(xiǎn)方面，公司持續(xù)完善標(biāo)準(zhǔn)化的流程管理體系，還在業(yè)內(nèi)率先建立了管營(yíng)分離、全程監(jiān)督的理財(cái)投資合作機(jī)構(gòu)管理機(jī)制，合作機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入、使用、監(jiān)督分屬不同的職能部門(mén)，既能充分發(fā)揮合作機(jī)構(gòu)“外腦”作用，又在制度流程上防范風(fēng)險(xiǎn)隱患。

　　三是科學(xué)高效的組合管理能力。如果說(shuō)投研是路線方針，那么投資就是落地執(zhí)行，有了好的戰(zhàn)略，更需要有強(qiáng)有力的戰(zhàn)術(shù)。在這方面，農(nóng)銀理財(cái)不斷強(qiáng)化自上而下的資產(chǎn)配置策略和科學(xué)有效的投資組合管理，在宏觀層面把好方向與大勢(shì)，在中觀層面隨時(shí)追蹤市場(chǎng)、行業(yè)變化，在微觀層面實(shí)行標(biāo)的分級(jí)名單制管理。我們非常重視投資紀(jì)律，相關(guān)配置策略、制度規(guī)范、準(zhǔn)入名單等均由公司高管層組成的投資決策委員會(huì)議定，并由各部門(mén)嚴(yán)格在相應(yīng)限額內(nèi)執(zhí)行，從而確保投資策略執(zhí)行符合預(yù)期；我們非常重視科技賦能，在各類支持系統(tǒng)中引入科學(xué)多維的數(shù)據(jù)分析模型，為投資管理決策提供更多更全的數(shù)據(jù)支持；我們非常重視緊跟市場(chǎng)，在公司內(nèi)部，農(nóng)銀理財(cái)不斷優(yōu)化運(yùn)營(yíng)流程，構(gòu)建扁平化的管理模式，提高關(guān)鍵環(huán)節(jié)的決策及執(zhí)行效率，持續(xù)增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)變化的快速反應(yīng)能力。

　　積極融入財(cái)富管理發(fā)展戰(zhàn)略 做財(cái)富管理解決方案專家

　　中國(guó)證券報(bào)：未來(lái)銀行理財(cái)?shù)陌l(fā)展方向是什么，農(nóng)銀理財(cái)有何整體規(guī)劃？

　　林立：縱觀資產(chǎn)管理行業(yè)，券商的投研能力、公募基金的組合管理能力、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的代銷能力，都是銀行理財(cái)學(xué)習(xí)的對(duì)象，但脫胎于商業(yè)銀行的理財(cái)公司也有其獨(dú)特優(yōu)勢(shì)：比如，與母行渠道的協(xié)同能力，更加重視客戶資產(chǎn)保值增值的價(jià)值定位，以及更強(qiáng)的大類資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管控能力。對(duì)于銀行理財(cái)?shù)奈磥?lái)發(fā)展，我依然充滿信心。第一，我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有變，理財(cái)市場(chǎng)前景依然廣闊；第二，未來(lái)銀行理財(cái)將是多極化、差異化競(jìng)爭(zhēng)格局，真正滿足客戶需求的理財(cái)公司將會(huì)脫穎而出；第三，分資管行業(yè)來(lái)看，具有絕對(duì)收益?zhèn)鹘y(tǒng)的銀行理財(cái)天然具有財(cái)富管理的基因，財(cái)富管理的核心是為客戶的資產(chǎn)保值增值，立足本金安全的絕對(duì)收益比對(duì)標(biāo)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的相對(duì)收益更重要，因此，銀行理財(cái)有能力，也應(yīng)該成為居民財(cái)富管理解決方案的引領(lǐng)者。

　　隨著未來(lái)資管市場(chǎng)參與機(jī)構(gòu)和創(chuàng)新產(chǎn)品不斷豐富，資管行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將更多是財(cái)富管理的競(jìng)爭(zhēng)，經(jīng)營(yíng)中心將從經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品向經(jīng)營(yíng)客戶轉(zhuǎn)變，提升財(cái)富管理核心能力將是理財(cái)公司贏得激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。下一步，農(nóng)銀理財(cái)也將立足于“財(cái)富管理解決方案專家”的再定位，依托農(nóng)銀集團(tuán)整體優(yōu)勢(shì)，全面融入母行“大財(cái)富管理”發(fā)展戰(zhàn)略，開(kāi)展端到端的價(jià)值鏈重塑，加快全鏈條專業(yè)能力布局。

　　首先，要打造專業(yè)化人才隊(duì)伍。財(cái)富管理最講究“專業(yè)的人辦專業(yè)的事”，在專業(yè)團(tuán)隊(duì)方面，農(nóng)銀理財(cái)近90%的員工為碩士研究生及以上學(xué)歷，特別是近年來(lái)農(nóng)銀理財(cái)切實(shí)貫徹農(nóng)行人才強(qiáng)行戰(zhàn)略，通過(guò)加快專業(yè)人才儲(chǔ)備、搭建產(chǎn)投研一體化團(tuán)隊(duì)、不斷推動(dòng)市場(chǎng)化改革等措施，打造了全市場(chǎng)一流的專業(yè)投研人才隊(duì)伍，近兩年在各類權(quán)威機(jī)構(gòu)獎(jiǎng)項(xiàng)評(píng)比活動(dòng)中，農(nóng)銀理財(cái)公司及團(tuán)隊(duì)屢獲殊榮。下階段，農(nóng)銀理財(cái)將以市場(chǎng)化、專業(yè)化為導(dǎo)向，不斷完善人才發(fā)展與激勵(lì)約束機(jī)制，特別是對(duì)標(biāo)一流資管，重點(diǎn)加強(qiáng)投資經(jīng)理、營(yíng)銷經(jīng)理、科技產(chǎn)品經(jīng)理“三支隊(duì)伍”建設(shè)，從而進(jìn)一步提升農(nóng)銀理財(cái)財(cái)富管理的整體專業(yè)化水平，更好滿足客戶財(cái)富保值增值的核心需求。

　　其次，要做好專業(yè)化產(chǎn)品研發(fā)供給。農(nóng)業(yè)銀行擁有理財(cái)、基金、保險(xiǎn)、境外投行等多個(gè)金融牌照，未來(lái)將充分發(fā)揮綜合化經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，持續(xù)豐富產(chǎn)品服務(wù)供給，搭建多期限、多策略、常態(tài)化發(fā)行的產(chǎn)品體系，為客戶開(kāi)展資產(chǎn)配置提供更多選擇。作為農(nóng)銀集團(tuán)財(cái)富管理平臺(tái)的重要組成部分，農(nóng)銀理財(cái)也將緊緊圍繞客戶需求，堅(jiān)持穩(wěn)健守護(hù)價(jià)值，專業(yè)驅(qū)動(dòng)成長(zhǎng)的理念，認(rèn)真調(diào)查研究理財(cái)客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好，在產(chǎn)品收益性、安全性、流動(dòng)性三者間不斷找到客戶需要的最優(yōu)解。不斷升級(jí)優(yōu)化“六心”產(chǎn)品體系，加大短期限、封閉式、低波策略產(chǎn)品供給，滿足客戶穩(wěn)健投資需求；同時(shí)依托母行優(yōu)勢(shì)特色，加大鄉(xiāng)村振興、ESG、共同富裕、養(yǎng)老等特色產(chǎn)品的創(chuàng)新發(fā)行力度，積極服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略。

　　第三，要提升專業(yè)化客戶服務(wù)能力。一方面，要擴(kuò)大高質(zhì)量財(cái)富管理覆蓋面。財(cái)富管理服務(wù)能夠更好助力居民財(cái)產(chǎn)性收入增加，陪伴客戶財(cái)富增長(zhǎng)，金融機(jī)構(gòu)需要加快提升財(cái)富管理服務(wù)的普惠性和覆蓋面，讓高質(zhì)量財(cái)富管理服務(wù)飛入尋常百姓家。未來(lái)，農(nóng)銀理財(cái)將依托農(nóng)銀集團(tuán)廣泛的客戶基礎(chǔ)、強(qiáng)大的渠道網(wǎng)絡(luò)，持續(xù)深化數(shù)字化轉(zhuǎn)型，以科技賦能實(shí)現(xiàn)理財(cái)服務(wù)能力升級(jí)，實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶的全方位服務(wù)和全流程陪伴。另一方面，要服務(wù)高端財(cái)富管理平臺(tái)建設(shè)。農(nóng)行將以私人銀行為代表的高端財(cái)富管理業(yè)務(wù)作為全行零售“一體兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略的重要版圖，私人銀行是一個(gè)開(kāi)放的資源整合平臺(tái)，要始終堅(jiān)持以客戶為中心，整合優(yōu)質(zhì)金融資源做好客戶服務(wù)，收益穩(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品是其中不可或缺的一環(huán)；同時(shí)，對(duì)于子公司來(lái)說(shuō)，有能力服務(wù)母行私行客戶理財(cái)需求也能帶動(dòng)農(nóng)銀理財(cái)整體資產(chǎn)配置和投資管理能力的顯著提升。未來(lái)，農(nóng)銀理財(cái)將在持續(xù)鞏固債券資產(chǎn)、同業(yè)資產(chǎn)等領(lǐng)域投資管理優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，穩(wěn)步擴(kuò)大投資標(biāo)的范圍，不斷創(chuàng)新權(quán)益投資策略，增厚整體收益水平，從而進(jìn)一步提升滿足客戶全方位、多元化、定制化理財(cái)需求的能力。