走差異化發(fā)展之路 多家信托公司推出創(chuàng)新產(chǎn)品

　　5月21日，北方信托推出“恒星計(jì)劃-關(guān)愛心智障礙者家庭系列信托”，該系列信托旨在滿足心智障礙者家庭在子女托付、保險(xiǎn)保障等方面需求，重點(diǎn)服務(wù)心智障礙者這一特殊群體。

　　此外，五礦信托、百瑞信托、華寶信托等多家信托公司積極推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，創(chuàng)新推出多種信托產(chǎn)品，助推信托功能本源回歸。業(yè)內(nèi)人士表示，在信托三分類新規(guī)實(shí)施的大背景下，引導(dǎo)信托公司差異化發(fā)展，促進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型將是未來行業(yè)發(fā)力的重點(diǎn)方向。

　　創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式

　　五礦信托、百瑞信托等多家信托公司推出部分資產(chǎn)服務(wù)信托產(chǎn)品，積極轉(zhuǎn)型，創(chuàng)新模式，其中包括家庭服務(wù)信托、特殊需要信托等。例如，5月19日，五礦信托發(fā)布“五礦信托-愛享無虞系列特殊需要信托”，每單設(shè)立門檻100萬元起，這是該公司首單特殊需要信托。五礦信托內(nèi)部人士表示，該信托可以實(shí)現(xiàn)永久存續(xù)，不因委托人的死亡或受托人資格的喪失而終止。此外，中國外貿(mào)信托于去年8月落地首單特殊需要服務(wù)信托。

　　北方信托認(rèn)為，信托具有資產(chǎn)隔離的天然優(yōu)勢，又具有資產(chǎn)管理的專業(yè)優(yōu)勢，可與老幼病殘等特殊需要群體需求高度契合。“特殊需要信托核心點(diǎn)是滿足和服務(wù)特定受益人的生活需要，具有鮮明的社會(huì)價(jià)值，因此未設(shè)定具體的門檻�！焙闾旒肄k表示。

　　同時(shí)，家庭服務(wù)信托因其“低門檻”成為近期大眾關(guān)注的信托產(chǎn)品。例如百瑞信托于4月發(fā)布“百瑞安鑫瑞享家庭信托”。3月發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》稱，家庭服務(wù)信托初始設(shè)立時(shí)實(shí)收信托應(yīng)當(dāng)不低于100萬元，期限不低于5年，遠(yuǎn)低于家族信托1000萬元的“門檻”。

　　除資產(chǎn)服務(wù)信托外，部分信托公司還積極推出系列慈善信托。慈善中國官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月22日，共有1275條慈善信托備案數(shù)據(jù)，財(cái)產(chǎn)總規(guī)模達(dá)56.24億元。具體到單家公司，北方信托表示，截至2022年末，該公司累計(jì)設(shè)立15單慈善信托，覆蓋領(lǐng)域包括助困、助學(xué)、關(guān)愛認(rèn)知障礙老人等。

　　傳統(tǒng)業(yè)務(wù)壓降

　　中國證券報(bào)記者采訪發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前信托公司面臨的陣痛主要集中在新舊業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)換方面。用益金融信托研究院研究員喻智表示，具體來看，新業(yè)務(wù)的成本投入高、業(yè)務(wù)報(bào)酬率低，資產(chǎn)管理規(guī)模不夠大，利潤微薄，而傳統(tǒng)業(yè)務(wù)在監(jiān)管壓力之下正快速壓降。

　　華寶證券固收方向分析師王震表示，信托產(chǎn)品存量信用風(fēng)險(xiǎn)主要集中在房地產(chǎn)領(lǐng)域。

　　“內(nèi)部存量業(yè)務(wù)的清理整改，大方向沒什么問題�！庇髦潜硎荆�但對(duì)信托公司來說，部分處置較難的業(yè)務(wù)，比如房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)，可能需要較長的時(shí)間和較多的精力，好在政策給出了一定緩沖時(shí)間。

　　王震認(rèn)為，信托公司在監(jiān)管要求和風(fēng)險(xiǎn)壓力下對(duì)融資類信托規(guī)模持續(xù)壓降，以及在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型過程中對(duì)各類投資信托業(yè)務(wù)的大力發(fā)展，是信托資產(chǎn)功能結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的主要原因�！氨O(jiān)管持續(xù)壓降通道業(yè)務(wù)規(guī)模取得了顯著成效。”他說。

　　思考轉(zhuǎn)型路徑

　　對(duì)于信托公司而言，如何找到創(chuàng)新業(yè)務(wù)和存量業(yè)務(wù)，以及與其他機(jī)構(gòu)協(xié)同發(fā)展的契合點(diǎn)，走出一條區(qū)別于其他金融機(jī)構(gòu)的差異化之路，抓住新的“可持續(xù)盈利空間”，這是信托公司需要探索的重要命題。

　　此前發(fā)布的相關(guān)通知明確表示：“按照服務(wù)內(nèi)容的具體差異，對(duì)信托業(yè)務(wù)進(jìn)行細(xì)分，突出能夠發(fā)揮信托制度優(yōu)勢的業(yè)務(wù)品種，鼓勵(lì)差異化發(fā)展，構(gòu)建多元化信托服務(wù)體系�！币晃恍磐袠I(yè)人士表示：“現(xiàn)在很多信托公司都在思考業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型路徑，都想看其他公司怎么做，怎么變�！�

　　“伴隨著新分類格局的形成，信托行業(yè)將正式進(jìn)入新的發(fā)展階段�！蓖跽鹫f，以凈值化為主導(dǎo)的資產(chǎn)管理信托和資產(chǎn)服務(wù)信托將成為監(jiān)管鼓勵(lì)的主要業(yè)務(wù)類型。

　　結(jié)合具體業(yè)務(wù)，云南信托發(fā)布研報(bào)稱，信托公司可在企業(yè)重組、破產(chǎn)業(yè)務(wù)中以風(fēng)險(xiǎn)處置服務(wù)信托為業(yè)務(wù)主線，承擔(dān)更多功能角色，服務(wù)市場主體風(fēng)險(xiǎn)出清，服務(wù)困境企業(yè)的重整再造，這可以作為當(dāng)前信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的眾多路徑之一。中信信托則表示，可在資產(chǎn)管理信托方面，依托自主投研能力，構(gòu)建不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的標(biāo)品產(chǎn)品貨架。

　　喻智補(bǔ)充說，化解信托業(yè)的問題，除了行業(yè)自身的努力外，也需要外部力量的支持。例如，政策法規(guī)的支持和規(guī)范，以重塑行業(yè)的信用，快速擴(kuò)大新業(yè)務(wù)的規(guī)模，努力實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過渡。