走差異化發(fā)展之路 多家信托公司推出創(chuàng)新產(chǎn)品

　　5月21日，北方信托推出“恒星計劃-關愛心智障礙者家庭系列信托”，該系列信托旨在滿足心智障礙者家庭在子女托付、保險保障等方面需求，重點服務心智障礙者這一特殊群體。

　　此外，五礦信托、百瑞信托、華寶信托等多家信托公司積極推進業(yè)務轉型，創(chuàng)新推出多種信托產(chǎn)品，助推信托功能本源回歸。業(yè)內人士表示，在信托三分類新規(guī)實施的大背景下，引導信托公司差異化發(fā)展，促進業(yè)務轉型將是未來行業(yè)發(fā)力的重點方向。

　　創(chuàng)新業(yè)務模式

　　五礦信托、百瑞信托等多家信托公司推出部分資產(chǎn)服務信托產(chǎn)品，積極轉型，創(chuàng)新模式，其中包括家庭服務信托、特殊需要信托等。例如，5月19日，五礦信托發(fā)布“五礦信托-愛享無虞系列特殊需要信托”，每單設立門檻100萬元起，這是該公司首單特殊需要信托。五礦信托內部人士表示，該信托可以實現(xiàn)永久存續(xù)，不因委托人的死亡或受托人資格的喪失而終止。此外，中國外貿(mào)信托于去年8月落地首單特殊需要服務信托。

　　北方信托認為，信托具有資產(chǎn)隔離的天然優(yōu)勢，又具有資產(chǎn)管理的專業(yè)優(yōu)勢，可與老幼病殘等特殊需要群體需求高度契合。“特殊需要信托核心點是滿足和服務特定受益人的生活需要，具有鮮明的社會價值，因此未設定具體的門檻。”恒天家辦表示。

　　同時，家庭服務信托因其“低門檻”成為近期大眾關注的信托產(chǎn)品。例如百瑞信托于4月發(fā)布“百瑞安鑫瑞享家庭信托”。3月發(fā)布的《關于規(guī)范信托公司信托業(yè)務分類的通知》稱，家庭服務信托初始設立時實收信托應當不低于100萬元，期限不低于5年，遠低于家族信托1000萬元的“門檻”。

　　除資產(chǎn)服務信托外，部分信托公司還積極推出系列慈善信托。慈善中國官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月22日，共有1275條慈善信托備案數(shù)據(jù)，財產(chǎn)總規(guī)模達56.24億元。具體到單家公司，北方信托表示，截至2022年末，該公司累計設立15單慈善信托，覆蓋領域包括助困、助學、關愛認知障礙老人等。

　　傳統(tǒng)業(yè)務壓降

　　中國證券報記者采訪發(fā)現(xiàn)，當前信托公司面臨的陣痛主要集中在新舊業(yè)務的轉換方面。用益金融信托研究院研究員喻智表示，具體來看，新業(yè)務的成本投入高、業(yè)務報酬率低，資產(chǎn)管理規(guī)模不夠大，利潤微薄，而傳統(tǒng)業(yè)務在監(jiān)管壓力之下正快速壓降。

　　華寶證券固收方向分析師王震表示，信托產(chǎn)品存量信用風險主要集中在房地產(chǎn)領域。

　　“內部存量業(yè)務的清理整改，大方向沒什么問題。”喻智表示，但對信托公司來說，部分處置較難的業(yè)務，比如房地產(chǎn)信托業(yè)務，可能需要較長的時間和較多的精力，好在政策給出了一定緩沖時間。

　　王震認為，信托公司在監(jiān)管要求和風險壓力下對融資類信托規(guī)模持續(xù)壓降，以及在業(yè)務轉型過程中對各類投資信托業(yè)務的大力發(fā)展，是信托資產(chǎn)功能結構發(fā)生變化的主要原因。“監(jiān)管持續(xù)壓降通道業(yè)務規(guī)模取得了顯著成效�！彼�說。

　　思考轉型路徑

　　對于信托公司而言，如何找到創(chuàng)新業(yè)務和存量業(yè)務，以及與其他機構協(xié)同發(fā)展的契合點，走出一條區(qū)別于其他金融機構的差異化之路，抓住新的“可持續(xù)盈利空間”，這是信托公司需要探索的重要命題。

　　此前發(fā)布的相關通知明確表示：“按照服務內容的具體差異，對信托業(yè)務進行細分，突出能夠發(fā)揮信托制度優(yōu)勢的業(yè)務品種，鼓勵差異化發(fā)展，構建多元化信托服務體系。”一位信托業(yè)人士表示：“現(xiàn)在很多信托公司都在思考業(yè)務轉型路徑，都想看其他公司怎么做，怎么變�！�

　　“伴隨著新分類格局的形成，信托行業(yè)將正式進入新的發(fā)展階段�！蓖跽鹫f，以凈值化為主導的資產(chǎn)管理信托和資產(chǎn)服務信托將成為監(jiān)管鼓勵的主要業(yè)務類型。

　　結合具體業(yè)務，云南信托發(fā)布研報稱，信托公司可在企業(yè)重組、破產(chǎn)業(yè)務中以風險處置服務信托為業(yè)務主線，承擔更多功能角色，服務市場主體風險出清，服務困境企業(yè)的重整再造，這可以作為當前信托業(yè)轉型發(fā)展的眾多路徑之一。中信信托則表示，可在資產(chǎn)管理信托方面，依托自主投研能力，構建不同風險收益特征的標品產(chǎn)品貨架。

　　喻智補充說，化解信托業(yè)的問題，除了行業(yè)自身的努力外，也需要外部力量的支持。例如，政策法規(guī)的支持和規(guī)范，以重塑行業(yè)的信用，快速擴大新業(yè)務的規(guī)模，努力實現(xiàn)平穩(wěn)過渡。