厘清定位 細(xì)分賽道 信托公司積極擁抱財(cái)富管理新趨勢(shì)

　　信托業(yè)務(wù)“三分類”新規(guī)強(qiáng)調(diào)信托的“服務(wù)”屬性，將資產(chǎn)服務(wù)信托移至首位，而財(cái)富管理服務(wù)信托作為資產(chǎn)服務(wù)信托的第一大業(yè)務(wù)類型，對(duì)信托公司轉(zhuǎn)型發(fā)展至關(guān)重要。多家信托公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向中國(guó)證券報(bào)記者表示，在新分類下，資產(chǎn)服務(wù)信托已成為監(jiān)管部門引導(dǎo)信托公司回歸本源、轉(zhuǎn)型發(fā)展的重點(diǎn)業(yè)務(wù)。其中，財(cái)富管理業(yè)務(wù)方面亮點(diǎn)突出，家族信托規(guī)模呈現(xiàn)指數(shù)型增長(zhǎng)，保險(xiǎn)金信托發(fā)展前景光明。

　　行業(yè)新機(jī)遇與挑戰(zhàn)同存。多位受訪人士表示，信托公司應(yīng)結(jié)合自身資源稟賦和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，積極發(fā)展財(cái)富管理服務(wù)信托，明確定位，細(xì)分賽道，實(shí)現(xiàn)差異化定位、特色化發(fā)展。

　　發(fā)力財(cái)富管理

　　近年來(lái)，信托公司普遍加大了財(cái)富管理市場(chǎng)布局的力度，財(cái)富管理服務(wù)信托的發(fā)展?jié)摿φ�加速釋放。與此同時(shí)，其他財(cái)富管理服務(wù)信托的細(xì)分業(yè)務(wù)落地漸次展開(kāi)。比如，上海信托自建標(biāo)準(zhǔn)化系統(tǒng)，為客戶創(chuàng)設(shè)財(cái)富管理信托賬戶；2023年，平安信托從零建立起家庭服務(wù)信托產(chǎn)品及服務(wù)體系；粵財(cái)信托2023年落地首單家庭服務(wù)信托，家族、保險(xiǎn)金信托渠道合作打開(kāi)新局面，與工商銀行等機(jī)構(gòu)合作對(duì)接業(yè)務(wù)及系統(tǒng)；中信信托全面開(kāi)展家族信托、家庭服務(wù)信托、養(yǎng)老服務(wù)信托等業(yè)務(wù)；五礦信托加速開(kāi)拓符合行業(yè)轉(zhuǎn)型的家庭服務(wù)信托業(yè)務(wù)。

　　其中，家庭服務(wù)信托是信托公司發(fā)力轉(zhuǎn)型的一道亮麗風(fēng)景線。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前，已有上海信托、中糧信托、五礦信托、百瑞信托等多家信托公司推出了專屬品牌的家庭服務(wù)信托。“除了投資范圍僅限于標(biāo)品資產(chǎn)外，家庭服務(wù)信托幾乎集信托所有的功能優(yōu)勢(shì)于一身。以家庭信托賬戶為依托，可為客戶提供涵蓋財(cái)富規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)隔離、資產(chǎn)配置、財(cái)產(chǎn)分配等綜合財(cái)富管理服務(wù)，還可嵌入一些特色服務(wù)。”中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員鄧婷說(shuō)。

　　2023年以來(lái)，“保險(xiǎn)金信托”成為財(cái)富管理市場(chǎng)“新寵”�！�2023中國(guó)保險(xiǎn)金信托創(chuàng)新發(fā)展白皮書(shū)》顯示，截至2023年8月，已有30余家信托公司、50余家保險(xiǎn)公司開(kāi)展相關(guān)服務(wù)。例如，平安信托保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)累計(jì)為超過(guò)2.5萬(wàn)戶家庭提供服務(wù)；中誠(chéng)信托與人保壽險(xiǎn)簽下2023年首個(gè)億元信托規(guī)模的保險(xiǎn)金信托大單。

　　新趨勢(shì)顯現(xiàn)

　　在信托業(yè)務(wù)“三分類”新規(guī)的指引下，信托業(yè)的業(yè)務(wù)體系和盈利模式正面臨重構(gòu)，發(fā)展的業(yè)務(wù)邏輯已發(fā)生了深刻變化。中信信托風(fēng)險(xiǎn)管理部（金融實(shí)驗(yàn)室）副總經(jīng)理周萍表示，“三分類”的頒布實(shí)施，進(jìn)一步明確了信托公司定位，信托公司商業(yè)模式轉(zhuǎn)型為“資產(chǎn)管理+資產(chǎn)服務(wù)”，盈利模式有待探索。“例如，從非標(biāo)債權(quán)融資業(yè)務(wù)賺取息差，轉(zhuǎn)變?yōu)椤�資產(chǎn)管理+財(cái)富管理+服務(wù)信托’的管理費(fèi)和服務(wù)費(fèi)的盈利模式�！�

　　商業(yè)模式生變的同時(shí)，信托財(cái)富管理業(yè)務(wù)還呈現(xiàn)出一些新的發(fā)展趨勢(shì)。

　　比如，服務(wù)的場(chǎng)景化。平安信托表示，資產(chǎn)服務(wù)信托離不開(kāi)各類合作方，要圍繞細(xì)分服務(wù)場(chǎng)景，建立相匹配的優(yōu)秀投顧渠道、代銷渠道、服務(wù)商渠道等，做好渠道合作維護(hù)，構(gòu)建形成資產(chǎn)服務(wù)信托的渠道生態(tài)圈。此外，以受托服務(wù)切入業(yè)務(wù)場(chǎng)景，累積獲取更多的客戶資源、信托財(cái)產(chǎn)。比如家族信托業(yè)務(wù)，除搭架構(gòu)、配產(chǎn)品等基礎(chǔ)金融服務(wù)外，信托可以提供綜合化金融服務(wù)方案，促進(jìn)家企聯(lián)動(dòng)、公私聯(lián)動(dòng)，滿足委托人財(cái)富管理等多元化金融需求。

　　以金融科技賦能信托財(cái)富管理業(yè)務(wù)是該業(yè)務(wù)發(fā)展的另一大趨勢(shì)。多位受訪人士表示，財(cái)富管理服務(wù)信托是較為適合與金融科技進(jìn)行嫁接和應(yīng)用的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

　　紫金信托黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)高曉俊表示：“圍繞客群經(jīng)營(yíng)與陪伴、財(cái)富賬戶管理、財(cái)富規(guī)劃與資產(chǎn)配置三大關(guān)鍵能力進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，可以極大地提升客戶體驗(yàn)與管理運(yùn)營(yíng)效能，促進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型�！�

　　鄧婷認(rèn)為，以家族信托、家庭服務(wù)信托、保險(xiǎn)金信托為代表的財(cái)富管理服務(wù)信托業(yè)務(wù)的大規(guī)模發(fā)展將帶來(lái)信托賬戶數(shù)量的大幅增長(zhǎng)，這對(duì)信托公司的賬戶運(yùn)營(yíng)管理能力和效率提出較高要求，需要大力提升信息科技和業(yè)務(wù)數(shù)字化水平，根據(jù)業(yè)務(wù)特點(diǎn)和發(fā)展需要持續(xù)迭代升級(jí)業(yè)務(wù)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶信息、資金收付等各類需求的高效處理，降低人工操作風(fēng)險(xiǎn)。

　　迎難而上促轉(zhuǎn)型

　　盡管財(cái)富管理服務(wù)信托多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域已呈現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，但在多位受訪人士看來(lái)，在推進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展時(shí)，信托公司仍面臨一些挑戰(zhàn)。

　　鄧婷認(rèn)為，財(cái)富管理服務(wù)信托涉及業(yè)務(wù)筆數(shù)多、期間事務(wù)管理操作頻繁，對(duì)人員和系統(tǒng)的投入要求較高。另外，五礦信托相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，資產(chǎn)服務(wù)信托作為信托業(yè)務(wù)的重要板塊，多達(dá)近20種，但基本處于制度窗口期，商業(yè)模式有待持續(xù)探索、相關(guān)監(jiān)管規(guī)則可能需要多個(gè)監(jiān)管部門協(xié)同推進(jìn)。

　　如何迎難而上、破除痛點(diǎn)？五礦信托上述負(fù)責(zé)人表示，財(cái)富零售從賣方視角向買方視角轉(zhuǎn)換，以家庭服務(wù)信托、個(gè)人財(cái)富管理信托、企業(yè)財(cái)富管理信托等業(yè)務(wù)為抓手，改變資產(chǎn)端驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)與采選模式，根據(jù)客戶需要、風(fēng)險(xiǎn)偏好創(chuàng)設(shè)或采選適合的產(chǎn)品。

　　高曉俊認(rèn)為，從信托行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)看，需要為財(cái)富管理服務(wù)信托業(yè)務(wù)發(fā)展創(chuàng)造良好的制度基礎(chǔ)及政策環(huán)境，完善財(cái)富管理服務(wù)信托發(fā)展的配套基礎(chǔ)制度。例如，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)完善信托財(cái)產(chǎn)登記制度、信托財(cái)產(chǎn)的非交易過(guò)戶制度等，促進(jìn)受托信托財(cái)產(chǎn)類型的多樣化，以滿足財(cái)富管理服務(wù)信托中委托人以不動(dòng)產(chǎn)、股權(quán)等非貨幣財(cái)產(chǎn)設(shè)立信托的迫切需求。

　　在2023年中國(guó)信托業(yè)年會(huì)上，監(jiān)管部門有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好趨勢(shì)不斷強(qiáng)化，財(cái)富積累的社會(huì)基礎(chǔ)不斷增厚，信托服務(wù)潛在需求不斷培育和釋放。信托業(yè)具有廣闊的發(fā)展前景。但要把前景變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，必須跨越兩道坎：一是要下決心轉(zhuǎn)型，緊緊圍繞回歸本源這一根本，按照已確立的“三分類”業(yè)務(wù)方向轉(zhuǎn)型，決不能依賴類信貸影子銀行和通道業(yè)務(wù)；二是要下決心獲得市場(chǎng)信任。