連續(xù)多日整體上漲之后，國內商品市場進入高位爭奪的“拉鋸戰(zhàn)”，反映國內商品市場整體行情的文華商品指數到達去年9月以來的新高之后連續(xù)回調。本輪行情中，市場分化明顯，以螺紋鋼為主的黑色系成為左右商品市場漲跌的“急先鋒”，有色品種則相對低迷。市場分析認為，隨著財政政策更加積極等因素發(fā)酵，商品后市仍然存在上漲空間，但是短期的回調壓力仍然值得警惕。
商品指數高位拉鋸
商品市場7月下旬以來表現出色。7月19日開始，文華商品指數連續(xù)收下9條陽線，8月1日盤中一度達到161.88點的高位，為去年9月以來的新高。
“近期商品指數上漲，主要是兩方面原因，其一是原油價格上漲，能化板塊表現不錯，另外黑色系在嚴格環(huán)保下震蕩上漲，也支撐整個指數走高；其二，近期人民幣貶值明顯，商品成為避險品種也導致價格表現偏樂觀�！睎|吳期貨總經理助理兼研究所所長姜興春在接受中國證券報記者采訪時表示。
中大期貨首席經濟學家景川則認為，全球經濟持續(xù)回升、人民幣匯率波動以及國內宏觀政策轉向預期共同推動商品市場走強。
“人民幣匯率下行，以人民幣計價的商品存在被動上漲的利多。同時，目前全球經濟復蘇都比較強勁，也支撐商品市場上漲�！本按ㄕf。
此外，國內對于宏觀政策的預期也在轉變，景川認為，目前中國經濟增速回落已經是一種現實情況，在這樣的情況下，政府對貨幣和財政政策都做出了一些調整，因此對商品市場有一定支撐。
中國大宗商品發(fā)展研究中心（CDRC）秘書長劉心田表示，從周期來看，下半年“金九銀十”的消費旺季到來之時，商品市場往往都會有所表現，“7月底以來的行情可以看作下半年行情的預演”。
值得注意的是，在商品市場整體上漲中，品種之間的分化也更加明顯。黑色系和能化表現出色，有色行情卻相對疲軟。
從盤面上看，螺紋鋼主力合約7月19到8月1日最大漲幅高達7.44%。PTA主力合約8月2日漲停，7月18日以來累計漲幅超過14%。同期，有色系兩大主力滬銅主力合約最大漲幅為3.55%、滬鋁主力合約最大漲幅4%，跟漲態(tài)勢明顯。
“黑色系和有色系分化主要是黑色系供求形勢相當樂觀，供給側改革導致供需緊平衡，而有色系是國際化品種，受到中國經濟下滑影響需求減弱，從而表現為弱勢震蕩�！苯d春表示。
景川對中國證券報記者分析，銅、鋁定價中心主要在國外，在美元上漲的過程中，銅、鋁等有色品種表現不及定價在國內的黑色系等品種。
“黑色、能化和有色幾個板塊在國內市場近幾年往往呈現輪動行情，黑色系的市場活性比較強，銅、鋁等有色需要的資金量比較大，如果不出意外的話，黑色之后有色的行情就會有所表現�！眲⑿奶锉硎�。
