“原油期貨升水的獲利機(jī)會(huì)出現(xiàn)了！”貿(mào)易巨頭維托爾的首席執(zhí)行官Ian Taylor驚訝地說。
去年下半年油價(jià)下跌以來，世界各地的公海上漂浮著越來越多的大型郵輪。這些船身長度甚至比肩帝國大廈的油輪，其使命并非橫跨大洋，而是儲(chǔ)存原油——待油價(jià)反彈后賣出，為交易商賺錢。如今，隨著套利機(jī)會(huì)愈發(fā)明顯，越來越多的石油交易商轉(zhuǎn)向這一生意經(jīng)。
業(yè)內(nèi)人士表示，中國原油戰(zhàn)略儲(chǔ)備與實(shí)際消費(fèi)的比值大幅低于發(fā)達(dá)國家，能源安全存在較大的隱患，國家應(yīng)該加快戰(zhàn)略儲(chǔ)備建設(shè)。除了國家戰(zhàn)略儲(chǔ)備以外，還應(yīng)該積極鼓勵(lì)民間石油儲(chǔ)備建設(shè)，進(jìn)一步維護(hù)國家的能源安全。
“油輪囤油”：最容易的賺錢途徑
9月初，在陽光明媚的加勒比海上，一艘巨輪吸引了人們的注意。這艘中型油輪載滿北海原油，駛往加勒比圣盧西亞島。彭博社油輪追蹤系統(tǒng)顯示，這艘油輪很可能是貿(mào)易巨頭嘉能可租用的，在圣盧西亞島唯一的石油終端上，一場簡單的賺錢游戲或許正在上演——囤油。
在業(yè)內(nèi)稱作“升水”的市場狀況下，一種大宗商品的現(xiàn)貨價(jià)格比未來交割價(jià)格低。此時(shí)，囤油是貿(mào)易商們屢試不爽的賺錢手法——以當(dāng)前低廉的價(jià)格買進(jìn)原油，囤積原油，然后賣出未來交割的期貨合約，借此鎖定利潤。
“這是賺錢最容易的途徑之一，從交易的角度看也很有意思：維托爾、嘉能可和托克等大型石油交易商因此獲得反周期的利潤來源�！薄度A爾街日?qǐng)?bào)》援引休斯頓大學(xué)金融教授Craig Pirrong的話表示。
的確，從圣盧西亞到南非，再到荷蘭鹿特丹，貿(mào)易商們到處尋找這種獲利機(jī)會(huì)。媒體報(bào)道顯示，不僅是嘉能可，其競爭對(duì)手維托爾早在8月25日就將一艘裝滿尼日利亞石油的超大型油輪發(fā)往南非薩爾達(dá)尼亞海灣。
其實(shí)，囤積原油以待未來拋售的盈利模式并非新鮮事。上一輪貿(mào)易商積極囤油出現(xiàn)在2009年，當(dāng)時(shí)油價(jià)持續(xù)大幅回落后出現(xiàn)了難得的套利機(jī)會(huì)，那時(shí)7個(gè)月后的原油期貨合約與近月合約價(jià)差最高超過12美元/桶，且6美元/桶以上的價(jià)差維持了接近半年。因此，早在2008年12月，油價(jià)從當(dāng)年7月份時(shí)的高點(diǎn)147美元/桶暴跌至50美元/桶下方時(shí)，就有交易商不停買進(jìn)并囤積原油。一年之后，原油價(jià)格從一年前的最低點(diǎn)上漲了近一倍。據(jù)彭博社報(bào)道，世界第五大獨(dú)立石油交易商貢沃爾當(dāng)年狂賺了6.21億美元。
2014年，相似的情節(jié)再度上演。例如，去年9月份油價(jià)處于下跌通道時(shí)，就有媒體指出聯(lián)合石化租賃了世界最大的超級(jí)油輪TI Europe在海上儲(chǔ)存原油。據(jù)美國油輪經(jīng)紀(jì)商Poten& Partners的數(shù)據(jù)，聯(lián)合石化2014年簽訂了815筆油輪租約，占現(xiàn)貨市場原油租船交易的7.8%，位居全球第一。另據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，維托爾預(yù)定了TI Europe的姊妹船TI Oceania來存儲(chǔ)原油，使得2015年的多數(shù)時(shí)間里，這艘容量達(dá)320萬桶的超級(jí)油輪只會(huì)停留在新加坡附近的海岸上。貿(mào)易巨頭的“囤油熱”甚至還帶來了油輪產(chǎn)業(yè)“逆市”繁榮。
“供給增加和油價(jià)下跌推動(dòng)原油交易商存儲(chǔ)的原油規(guī)模達(dá)到了金融危機(jī)后的最高水平�！甭吠干绱饲皥�(bào)道表示。
