美聯(lián)儲(chǔ)三月會(huì)議紀(jì)要出爐，內(nèi)容提及未來(lái)可能更快加息，而且正在考慮將貨幣政策從“寬松”改為“中性或收緊”。
不過(guò)，在接受采訪的分析人士看來(lái)，目前來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏尚未出現(xiàn)明顯變化，但持續(xù)加息必然對(duì)大宗商品價(jià)格形成一定壓制。此外，貿(mào)易摩擦也將成為影響未來(lái)大宗商品走勢(shì)的重要變量，關(guān)注結(jié)構(gòu)性行情機(jī)會(huì)。
持續(xù)加息料利空工業(yè)品走勢(shì)
北京時(shí)間周四(4月12日)2:00美聯(lián)儲(chǔ)公布的三月會(huì)議紀(jì)要顯示，所有委員都預(yù)計(jì)未來(lái)將有更快的GDP增長(zhǎng)、更高的通脹和更快加息。聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）委員們正在考慮在未來(lái)的聲明中更改貨幣政策的措施——從“寬松”改為“中性或收緊”。
在中電投先融期貨研究院田瑞看來(lái)，出現(xiàn)上述情況的基礎(chǔ)是近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇，基本面數(shù)據(jù)穩(wěn)健、通脹溫和上漲、就業(yè)市場(chǎng)緊俏、消費(fèi)者信心偏強(qiáng)，加上減稅政策目前仍刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)展，以上均有利于二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
不過(guò)，從目前的信息和數(shù)據(jù)來(lái)看，田瑞表示，美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏尚未出現(xiàn)明顯加速，不過(guò)持續(xù)加息必然對(duì)大宗商品價(jià)格形成一定壓制，尤其是部分以外盤(pán)市場(chǎng)為主的大宗商品價(jià)格更易受到影響，同時(shí)需要關(guān)注貿(mào)易摩擦及匯率變化因素對(duì)大宗商品價(jià)格的沖擊。
從加息時(shí)點(diǎn)來(lái)看，中信期貨宏觀策略組組長(zhǎng)尹丹認(rèn)為，目前來(lái)看，年內(nèi)比較明確的加息窗口有兩個(gè)，分別在6月和12月，這兩個(gè)月舉行的議息會(huì)議前，美元指數(shù)會(huì)因加息預(yù)期上升而受到比較強(qiáng)力的支撐，而對(duì)美元指數(shù)更為敏感的大宗商品板塊（有色金屬、黑色金屬以及能源）則會(huì)相應(yīng)地產(chǎn)生下行壓力。
田瑞認(rèn)為，未來(lái)美元走勢(shì)受多因素左右，除美國(guó)經(jīng)濟(jì)及美聯(lián)儲(chǔ)加息外，貿(mào)易摩擦的不確定性也會(huì)影響明顯。建議關(guān)注1年期美債收益率和10年期美債收益率的期限結(jié)構(gòu)變化，尤其是10年期美債收益率波動(dòng)情況，不論是加息預(yù)期還是其背后的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，都會(huì)影響美元走勢(shì)和美聯(lián)儲(chǔ)收緊流動(dòng)性預(yù)期，促使市場(chǎng)資金預(yù)期變化進(jìn)而決定美元后期走勢(shì)。
