衡量美元對6種主要貨幣的美元指數(shù)近期持續(xù)上漲，并創(chuàng)出年內(nèi)新高。但對大宗商品來說，美元指數(shù)走強可能會成為一個重要的抑制因素。
大宗商品承壓
“美元對大宗市場的影響，主要體現(xiàn)在國際性商品，如有色、農(nóng)產(chǎn)品等，對國內(nèi)定價的黑色系影響較少。從本輪4月中旬美元上漲以來，整體上對國際商品是壓制的作用�！睂τ诿涝獜妱堇瓭q對大宗市場的整體影響，寶城期貨金融研究所所長程小勇做出如上分析。
5月3日，國內(nèi)期貨市場黑色系多數(shù)走強，部分有色、農(nóng)產(chǎn)品則走勢偏弱。
程小勇表示，本輪美元上漲主要是因美國通脹預(yù)期明顯增強。近期美元指數(shù)和美債收益率上升，和美國資金成本上升有很大關(guān)系。一旦美債收益率上升，通脹預(yù)期過快上升，美聯(lián)儲加息的步伐也會跟著加快，資金成本上升未來會抑制投資消費，所以整體上對國際大宗商品是利空的。
另一方面，從經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，最近公布的4月份PMI制造業(yè)信心指標(biāo)顯示，歐洲、英國包括中國這一指標(biāo)都是向下的。美元上升也因為美國經(jīng)濟相對于其他非美經(jīng)濟復(fù)蘇相對穩(wěn)定，資金進一步回流美國。美國經(jīng)濟復(fù)蘇雖然偏穩(wěn)，但其他非美經(jīng)濟信心指標(biāo)顯示邊際走弱，就必然影響到未來的國際貿(mào)易和全球復(fù)蘇勢頭。因此整體上看，美元上浮對于國際性大宗商品更多是負面影響。
獨立經(jīng)濟學(xué)家徐陽也稱，美元持續(xù)上漲，主要是因為美國核心PCE達到目標(biāo)值2%，以及其他經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好。美元上漲，中美貿(mào)易戰(zhàn)緩和，美國可能減少對俄羅斯的制裁等因素，對大宗商品整體上都是利空的。但由于地緣政治因素，國際油價一直保持穩(wěn)定上揚。
國金證券分析師邊泉水接受記者采訪時也表示，目前美元上漲主要是因國內(nèi)通脹壓力比較大，貨幣政策收緊，美國經(jīng)濟增長情況比其他新興市場國家好。大宗商品基本是美元定價的，單從這個角度看，美元上漲對大宗商品是不利的。但大宗商品的類別較多，原油近期上漲較多，主要是受地緣政治風(fēng)險上升因素影響。工業(yè)品、基本金屬等大宗商品走勢，是與新興市場經(jīng)濟增長情況有關(guān)。如果美元上漲說明美國經(jīng)濟發(fā)展比新興市場國家經(jīng)濟增長情況好，那么新興市場對大宗商品的需求是邊際減弱的，這對大宗商品形成利空。
