金價構(gòu)筑底部三角形形態(tài)

　　11月26日，有色金屬全面飄紅。因隔夜美元指數(shù)順利突破100點整數(shù)大關(guān)，且金融機構(gòu)拋售黃金頭寸，黃金黯然失色，金價始終徘徊于五年半低位附近。市場即將邁入12月，很快將迎來12月16日美聯(lián)儲利率決議。在此之前，12月4日的美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)(NFP)成為決議前最重要的數(shù)據(jù)，我們預(yù)計非農(nóng)周金市多空恐有一戰(zhàn)，金價將巨幅波動。

　　美指奔100點，機構(gòu)頭寸轉(zhuǎn)為凈空

　　10月中旬以來，由于美國經(jīng)濟穩(wěn)步復(fù)蘇，且近期多位美聯(lián)儲官員都喊話并暗示12月加息的可能性，加上非美貨幣的疲弱，美元成為唯一避險貨幣。美元多頭借勢發(fā)力，直奔100點整數(shù)關(guān)口，國際金價因此陷入了長達(dá)一個多月的深度下跌。在空頭氛圍的籠罩下，黃金市場的機構(gòu)多頭持倉持續(xù)下滑，對沖基金連續(xù)四周增加黃金的空頭頭寸，COMEX黃金的頭寸再度轉(zhuǎn)為凈空頭。截至11月26日，黃金ETF-SPDR的持倉降至為655.69噸，降至2008年9月的水平。黃金市場顯現(xiàn)極度看空的緊張情緒，這也意味著市場價格隨時存在變盤可能。

　　2015年的黃金和美元走勢跟1999年較為相似，都是加息前黃金不斷探底，美元進(jìn)入長期上行通道。然而，包括1994年、1999年和2004年在內(nèi)的美聯(lián)儲三次加息預(yù)期“靴子落地”，美元均走出回調(diào)行情，黃金卻探底回升。我們認(rèn)為，上述規(guī)律值得關(guān)注。