錫定價體系升級 “期貨+升貼水”模式漸流行

　　近年來，有色金屬市場持續(xù)低迷，相關(guān)實體產(chǎn)業(yè)經(jīng)營壓力劇增。銅、鋅等一些行業(yè)內(nèi)企業(yè)通過合理使用期貨工具有效對風(fēng)險進行了管理，“期貨合約+升貼水”定價模式逐步被行業(yè)認可。據(jù)了解，這一模式有望在錫行業(yè)推廣，錫期貨這一上海期貨交易所有色期貨品種新兵將在“期貨服務(wù)實體經(jīng)濟”中扮演更重要角色。

　　期現(xiàn)結(jié)合勢在必行

　　業(yè)內(nèi)人士表示，期貨市場之所以能夠成為商品價格體系中的基準(zhǔn)價格，是因為它是眾多影響市場供求因素的信息集合體。如果一個行業(yè)單純依靠現(xiàn)貨市場價格信號指導(dǎo)生產(chǎn)與消費，可能會導(dǎo)致企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動經(jīng)常滯后于市場供求關(guān)系的變化。

　　相比之下，期貨市場把現(xiàn)貨供求關(guān)系及變動趨勢的判斷傳送到市場中，期貨市場變成眾多影響市場供求因素的信息集合體，使期貨價格更加具有預(yù)測性和真實性。因此，以期貨價格為核心的現(xiàn)代大宗商品價格形成機制，克服了傳統(tǒng)機制下定價基準(zhǔn)缺失和信息含量不足的兩大局限，適應(yīng)了大宗商品全球貿(mào)易的需要。

　　據(jù)了解，目前國內(nèi)錫現(xiàn)貨貿(mào)易中依然采用市場資訊機構(gòu)作為定價基準(zhǔn)，但是，該報價的權(quán)威性和公允性并未得到市場的廣泛認可。

　　“去年以來，國際錫價震蕩下行，自12萬元/噸以上最低跌至8萬元/噸，錫生產(chǎn)企業(yè)整體盈利狀況有待改善，細微的定價差距對企業(yè)經(jīng)營也會影響很大，所以行業(yè)需要更為市場化的模式�！币晃滑F(xiàn)貨企業(yè)人士表示。