商品多數(shù)下跌 蘋果重挫5.05%

　　周四商品多數(shù)下跌，截止下午收盤，蘋果重挫5.05%，橡膠下跌2.02%，硅鐵、滬銅、瀝青、錳硅、動力煤、白銀、滬鎳、丙烯、玻璃、滬錫、滬鋅、滬鉛跌逾1%，而漲幅方面，豆二上漲2.09%。

　　自2017年12月22日上市以來，蘋果期貨整體維持弱勢下跌，昨日各合約更是悉數(shù)跌停，其中主力1805合約收報于6956元/噸。分析人士表示，受果農出貨意愿增強、春節(jié)備貨不及預期等因素影響，蘋果期價不斷承壓。此外，隨著年后其他水果的陸續(xù)上市，蘋果期價或將繼續(xù)承壓，密切關注蘋果主產區(qū)的庫存消耗情況。

　　期價再創(chuàng)新低

　　周三，蘋果期貨再創(chuàng)新低，主力1805合約收報于6956元/噸，跌367元或5.01%，創(chuàng)下“八連陰”，比上市時的7800元/噸下跌844元/噸，跌幅達10.82%。

　　中信期貨分析師表示，隨著春節(jié)臨近，銷區(qū)水果批發(fā)市場客商調貨增加，整體走貨穩(wěn)定，中等果出貨良好，優(yōu)質果受價格影響出貨量不大，市場整體庫存較為充足。此外，下游備貨漸進尾聲，走貨速度減慢，春節(jié)備貨行情不及預期，市場消費低迷，短期需求難有明顯改善。

　　方正中期期貨農畜產品組侯芝芳表示，據多家機構市場調研情況反映，2017年蘋果整體需求不佳，許多貿易商反映成交相比往年清淡，對蘋果后期行情普遍不看好。此外，全國大范圍降雪影響主產區(qū)陜西、山東、山西交通運輸，疊加今年春節(jié)備貨不及往年，加劇了蘋果期貨下跌。

　　中國蘋果網信息也顯示，主產區(qū)陜西2017年整體備貨情況不及往年，12月至1月整體成交一般，再加上1月陜西大部分地區(qū)出現(xiàn)降雪，降雪對本來熱情不高的蘋果更是雪上加霜，據有關數(shù)據統(tǒng)計，目前陜西地區(qū)存量蘋果相比往年偏高，蘋果承壓依然較大。

　　后市料繼續(xù)承壓

　　從基本面來看，侯芝芳表示，供應方面，中國蘋果網信息顯示，前期由于果農的心理價位與客商收購價存在差距，果農挺價意愿較強，但隨著春節(jié)臨近，果農面臨一定的資金壓力，前期的挺價心態(tài)有所松動，順價出貨有所增加，果農出貨進一步施壓市場。

　　需求方面，主產區(qū)山東棲霞今年受干旱影響，優(yōu)果率較低，致使新紅富士蘋果上市之初收購價格長達一個月的上漲，收購價一度突破了4.5元/斤，收購價高峰時相比往年上漲10%-20%，較高的收購價格疊加今年較高的包裝成本，整體成本上移，使得12月冷庫蘋果出貨時價格較高，市場交易主要集中于價格較為便宜的三級果，一二級果基本沒有成交，即使圣誕和元旦也沒有給一二級果帶來起色，山東棲霞一二級貨嚴重滯銷。

　　鑒于上述分析，侯芝芳認為，2月對蘋果依然維持弱勢判斷，主要是基于需求不旺和存量較高，一般來說，春節(jié)對于蘋果價格的提振作用非常明顯，春節(jié)一般是蘋果一年中售價較高的一段時間，但今年春節(jié)備貨不佳，價格弱勢運行，整體也反映出需求不佳和下游普遍不看好，隨著年后其他水果的陸續(xù)上市，蘋果或繼續(xù)弱勢承壓，密切關注蘋果主產區(qū)庫存消耗情況。

　　中信期貨分析師也表示，總體看，在今年蘋果供過于求的背景下，市場或維持震蕩偏弱趨勢。后期關注產區(qū)天氣、交通情況改善及蘋果節(jié)后出庫節(jié)奏。操作上，仍以偏空思路為主。

　　滬膠自去年10月份開始步入漫長的橫盤整理階段，1805合約主要在13000—14500元/噸區(qū)間振蕩。經歷四個月的橫盤之后，滬膠最終在今年1月底選擇了方向，破位下行。在橫盤整理期間，滬膠主力合約持倉量一直在增加，創(chuàng)下近幾年來新高，這說明多空爭奪異常激烈�？疹^認為在當前期貨高升水、高庫存以及下游消費淡季格局下，膠價舉步艱難，必須要先修復基差。而多頭理由主要集中在三個方面：一是供應季節(jié)性萎縮，二是下游備貨需求啟動，三是后期炒作事件會繼續(xù)出現(xiàn)。然而，預期終沒能敵過現(xiàn)實，價格的天平還是倒向了空頭一方。目前看來，多頭預期的三大因素均未產生出良好的效果。