炒糖行情又掀高潮 周期股“大禮包”放不停

　　中證網(wǎng)訊（記者 張利靜）與經(jīng)濟(jì)走勢高度相關(guān)的周期股，一直是A股牛市行情中不可或缺的一章，尤其是疊加牛轉(zhuǎn)熊周期拐點(diǎn)的產(chǎn)業(yè)，其價(jià)格漲幅更具想象力。眼下，在豬周期行情大放異彩之際，糖周期拐點(diǎn)預(yù)期也讓相關(guān)個(gè)股嶄露頭角。

　　今年以來漲勢超大盤的板塊中，糖業(yè)股就占其一。萬德統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來粵桂股份累計(jì)上漲43.64%，中糧糖業(yè)漲幅為46.67%，ST南糖漲幅57.59%。同期上證綜指漲幅為27.91%。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，中糧糖業(yè)1月31日一季報(bào)預(yù)減之后就走出上升通道，粵桂股份（舊貴糖股份）也震蕩上行，這說明市場對(duì)后市糖價(jià)上漲預(yù)期強(qiáng)烈。

　　歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們，當(dāng)一個(gè)周期板塊觸及底部并反轉(zhuǎn)，常常帶來相關(guān)股票翻倍漲幅，這類行情的吸引力不可謂不大。天風(fēng)證券研究指出，國內(nèi)最近幾輪白糖價(jià)格上漲周期中，漲幅都能達(dá)到3000元/噸以上，上漲持續(xù)2-3年時(shí)間。

　　周期股走勢與大宗商品價(jià)格走勢息息相關(guān)。文華財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來，鄭商所白糖期貨指數(shù)累計(jì)反彈了11.63%。在上一輪白糖價(jià)格上行期間（2015年、2016年），白糖期貨累計(jì)漲幅在60%左右。尤其是本周，鄭商所白糖期貨上，資金進(jìn)場跡象明顯，主力合約成交持倉暴增，4月10日至12日，累計(jì)大增17.2萬手至67.8萬手。同時(shí)參照本周糖業(yè)股大漲行情，可以看出，市場對(duì)糖業(yè)資產(chǎn)的參與熱情又掀起了一浪小高潮。

　　“通過對(duì)白糖上兩輪周期的復(fù)盤，我們可以總結(jié)以下規(guī)律：一是熊市終結(jié)往往來自于國內(nèi)與全球市場的同步大幅度減產(chǎn)，如2009? 年的中國、巴西減產(chǎn)；二是大牛市觸發(fā)需要宏觀層面或天氣的雙重配合，如2011? 年的商品牛市、2016年印度由于干旱大幅減產(chǎn)；三是牛市的終結(jié)的主要訊號(hào)開始于國儲(chǔ)糖的連續(xù)拋儲(chǔ)，同步伴隨種植面積擴(kuò)張；四是熊市加劇下行階段則多來自于超預(yù)期的天氣條件、補(bǔ)貼或收購價(jià)維持高位帶來持續(xù)增產(chǎn)等�！睆V發(fā)證券相關(guān)研究分析。