棉花期貨有望醞釀階段性反彈

　　本周一開盤，國內(nèi)棉花期貨受宏觀面因素提振，日內(nèi)上漲超3%，棉紗期貨漲幅也近2%。分析人士指出，目前棉市供應(yīng)較為充足，隨著外部擾動因素緩解，疊加疆棉減產(chǎn)預(yù)期發(fā)酵，棉價(jià)短期存反彈動能，但未來漲勢還需看宏觀因素的影響。

　　棉花期股同步走強(qiáng)

　　文華財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至10月14日白天收盤，10月8日以來，國內(nèi)棉花、棉紗期貨主力合約分別累計(jì)上漲5.8%、3.9%，報(bào)12745元/噸、20795元/噸。

　　在14日棉花期貨大漲背景下，棉花概念股同步反彈，Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，10月14日棉花指數(shù)漲1.73%，個(gè)股中，百隆東方、新野紡織領(lǐng)漲，漲幅分別為5.36%、4.32%。

　　值得一提的是，洲際交易所(ICE)棉花期貨上周五大幅上漲4%,觸及逾兩個(gè)月來最高水平。10月14日盤中，美國棉花指數(shù)盤中也創(chuàng)近期新高。

　　分析人士認(rèn)為，除了宏觀利好因素，上周末美國得州氣溫預(yù)計(jì)降至冰點(diǎn)以下并出現(xiàn)大面積霜凍，也給ICE棉花期貨帶來較大支撐。盡管惡劣天氣對棉田的影響還不確定，但目前市場情緒較為敏感，“思漲”情緒較明顯。

　　此外，USDA10月供需報(bào)告顯示，美棉產(chǎn)量下調(diào)至472.6萬噸，依然為近5年新高，2019/2020年度期末庫存下調(diào)至152.4萬噸。分析人士指出，如果美棉減產(chǎn)，USDA不會一次性調(diào)整到位，而是分多次進(jìn)行，因此今年11月和12月的供需預(yù)測將更加重要。

　　供應(yīng)壓力或限制漲幅

　　中糧期貨分析師付斌表示，目前外部擾動因素減弱利多棉價(jià)。國際市場上，印度北部籽棉上市，價(jià)格在4700-5250盧比/公擔(dān)，低于5550盧比/公擔(dān)的MSP價(jià)格，CCI公司開始啟動小規(guī)模收儲。國內(nèi)市場來看，外部擾動因素緩和疊加新疆減產(chǎn)，刺激籽棉收購價(jià)不斷上漲。10月12日，新疆手摘籽棉均價(jià)約5.56元/公斤，折皮棉約12750元/噸，折CF2001套保壓力位約12850元/噸；新疆機(jī)采籽棉價(jià)格5.04元/公斤，折皮棉約12390元/噸，較前兩日上漲650元/噸，折CF2001套保壓力位約12490元/噸。

　　現(xiàn)貨方面，10月14日，棉花價(jià)格指數(shù)3128B價(jià)格為12753元/噸，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)125元/噸；棉紗價(jià)格指數(shù)C32S價(jià)格為21110元/噸，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格保持不變。

　　瑞達(dá)期貨研究指出，目前國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)新棉上市量逐漸增加，軋花廠開機(jī)數(shù)量增加，短期棉市供應(yīng)仍顯充足。下游紡織及坯布開機(jī)率有所回升的跡象，加之紗線產(chǎn)成品去庫速度有所加快，得益于秋冬季訂單的增加。不過紡企對棉量采購仍顯謹(jǐn)慎，隨采隨用為主。總體上，目前外部擾動力量大幅緩解，疊加疆棉減產(chǎn)預(yù)期發(fā)酵，短期對棉價(jià)起到一定的反彈動能，但是新棉上市量增加，供應(yīng)壓力或限制其漲幅。后市宏觀因素仍是影響棉價(jià)的關(guān)注點(diǎn)。操作上建議鄭棉主力短期偏多思路。