多樣化層次化個性化 期貨服務(wù)在東北市場扎根開花

　　在“東北振興戰(zhàn)略”背景下，產(chǎn)業(yè)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該如何融合發(fā)展？

　　對此，期貨機(jī)構(gòu)擁有一定話語權(quán)。日前，第二屆產(chǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險管理大會同期會議在沈陽舉辦。參會的期貨公司、風(fēng)險管理公司以及東北地區(qū)主要產(chǎn)業(yè)企業(yè)圍繞“期貨市場如何更好地服務(wù)和促進(jìn)東北老工業(yè)基地的振興與發(fā)展”這一主題進(jìn)行了探討。

　　運用期貨工具 需求與問題共存

　　遼寧證監(jiān)局局長柳磊表示，遼寧是工業(yè)和農(nóng)業(yè)大省，風(fēng)險敞口時刻存在，風(fēng)險管理需求旺盛，期貨等衍生工具具有廣闊的應(yīng)用空間。服務(wù)產(chǎn)業(yè)和農(nóng)業(yè)是期貨行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的重要切入點。

　　隨著全球經(jīng)濟(jì)不確定性因素不斷增加，大宗商品價格波動日益頻繁，產(chǎn)業(yè)企業(yè)的風(fēng)險管理需求不斷增加，但其在運用期貨方面存在的現(xiàn)實問題也不容忽視。

　　作為對期貨運用比較深入的企業(yè)，鞍鋼股份原料采購中心礦石采購部經(jīng)理敬黨介紹，鞍鋼集團(tuán)成立期貨部5年來運用期貨的體系基本形成，管理逐漸完善，在發(fā)現(xiàn)和控制風(fēng)險方面有了長足進(jìn)步。但公司在運用期貨時遇到的最突出問題就是人才問題，“現(xiàn)貨人才年齡偏大，沒有系統(tǒng)學(xué)習(xí)期貨知識；期貨人才學(xué)歷高、年輕，但缺少現(xiàn)貨相關(guān)經(jīng)驗”。

　　凌鋼股份營銷管理部部長林達(dá)智同樣認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)企業(yè)要想用好期貨，需要交易、研究、風(fēng)控、財務(wù)等多方面人才，人才缺乏是限制企業(yè)運用期貨的重要問題。“另外，期貨本身存在基差風(fēng)險，企業(yè)運用期貨存在追責(zé)審計風(fēng)險，這兩點導(dǎo)致企業(yè)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險后很難在第一時間用期貨工具對沖。如果期貨公司能提供簡單及時的產(chǎn)品，企業(yè)就可以全權(quán)委托，解決人才和風(fēng)險的問題。”他補(bǔ)充說。

　　本鋼板材期貨管理部副部長孟純則從產(chǎn)業(yè)企業(yè)自身的角度進(jìn)行了分析。在他看來，企業(yè)在運用期貨過程中存在的問題有以下四個方面：一是部分傳統(tǒng)企業(yè)自身靈活性不足，銷售模式比較固定，與金融不能緊密聯(lián)系起來；二是企業(yè)套保與風(fēng)險敞口匹配不一致；三是財務(wù)人員對套期保值相關(guān)業(yè)務(wù)的認(rèn)知水平有待提高；四是企業(yè)內(nèi)部缺乏開展套期保值業(yè)務(wù)所需的制度和規(guī)則。

　　期市應(yīng)推層次化個性化業(yè)務(wù)

　　面對企業(yè)提出的需求與問題，與會的期貨公司風(fēng)險管理公司代表也提出了建議與意見。

　　南華期貨副總經(jīng)理唐啟軍認(rèn)為，企業(yè)參與期貨可能出現(xiàn)的問題主要表現(xiàn)在三個方面：首先，企業(yè)缺少與期貨業(yè)務(wù)相適應(yīng)的考核制度；其次，企業(yè)對期貨公司提出的交易策略、模式的審批流程用時較長；最后，企業(yè)還存在對產(chǎn)品庫存敞口管理不夠細(xì)化等問題。對于人才短缺的問題，他認(rèn)為，獨立培養(yǎng)人才成本較高，企業(yè)很難接受，而大商所和高校合作定向培養(yǎng)人才的模式，對企業(yè)來說非常實用。針對財務(wù)制度方面的問題，企業(yè)也可以通過參加大商所的相關(guān)培訓(xùn)來解決。

　　永安期貨副總經(jīng)理石春生表示，永安資本近年來在很多業(yè)務(wù)上與北方企業(yè)合作，發(fā)現(xiàn)北方企業(yè)對期貨的認(rèn)識在不斷深入，需求也逐漸豐富。“我們在期貨定價的基礎(chǔ)上，提供一口價、鎖價、含權(quán)等多種服務(wù)。期貨公司的服務(wù)不能停留于傳統(tǒng)的‘1.0’方式的通道服務(wù)，而要向產(chǎn)品化解決方案的‘2.0’方式和提供綜合型解決方案的‘3.0’方式發(fā)展�！彼�說。

　　石春生還認(rèn)為，現(xiàn)在大多數(shù)企業(yè)運用期貨還只是在投資層面，很少應(yīng)用到戰(zhàn)略層面。他表示，在同質(zhì)化競爭和產(chǎn)業(yè)整合的背景下，企業(yè)一定要將主動管理風(fēng)險上升到戰(zhàn)略高度�！斑@其中對市場的培育也很關(guān)鍵，要幫助東北企業(yè)認(rèn)識主動管理價格風(fēng)險的重要性�！�

　　魯證經(jīng)貿(mào)有限公司總經(jīng)理秦小海介紹，期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)現(xiàn)在的產(chǎn)品和服務(wù)已逐漸分層，第一層是簡單的套期保值方案；第二層是互動性的服務(wù)，包括基差交易、場外期權(quán)，需要企業(yè)對衍生品理解并提出相應(yīng)的需求；第三層是綜合化的服務(wù)，比如直接為企業(yè)做庫存管理服務(wù)，把衍生品工具結(jié)合到現(xiàn)貨貿(mào)易中去。

　　上海海通資源管理有限公司副總經(jīng)理田崗鋒認(rèn)為，未來風(fēng)險管理子公司需要核心競爭力，應(yīng)該圍繞企業(yè)多做服務(wù)型的產(chǎn)品，承接企業(yè)風(fēng)險、滿足企業(yè)個性需求。

　　大商所副總經(jīng)理王玉飛指出，東北企業(yè)提出的各種問題對期貨公司提出了更高的要求。很多情況下企業(yè)對風(fēng)險管理有豐富且具體的需求，而期貨公司往往因信息不對稱而不能深入了解企業(yè)的需求，或者服務(wù)深度有待加強(qiáng)，服務(wù)方式不夠多樣化。下一步，期貨公司可以對這些問題進(jìn)行梳理細(xì)化，針對不同類型的客戶提供有針對性的產(chǎn)品或服務(wù)方案；東北企業(yè)也應(yīng)加強(qiáng)與同行和期貨公司的交流，以開放的態(tài)度去了解風(fēng)險管理領(lǐng)域的最新動態(tài)。