利多因素不斷累積 銅價有望迎來高光時刻

　　近期，“銅博士”低位企穩(wěn)反彈，截至本周二白天收盤，滬銅主力2002合約收報48690元/噸，漲幅1.37%，創(chuàng)下4月30日以來新高。分析人士表示，當(dāng)前銅市面臨宏觀政策利多、供需形勢改善、庫存下降等多重利多因素，未來價格有望持續(xù)獲得支撐。

　　供需形勢改善

　　東吳期貨有色分析師張華偉表示，11月中旬以來，銅價出現(xiàn)震蕩回升，主要在于前期的宏觀擾動事件出現(xiàn)緩和、全球制造業(yè)萎縮勢頭得到遏制、全球銅顯性庫存出現(xiàn)下滑以及中國市場銅需求前景改善。

　　銅市供需改善形勢已經(jīng)在庫存層面有所顯現(xiàn)。中信證券研究指出，近期銅庫存趨勢下行，上周，LME銅庫存單周環(huán)比下降7%至193800噸，已連續(xù)第九周下降，九周累計下降94625噸。中信證券研究認(rèn)為，從宏觀來看，近期全球宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體表現(xiàn)一般，全球央行陸續(xù)行動并正式確立了全球流動性寬松趨勢，預(yù)計金屬價格有望得到支撐，建議持續(xù)關(guān)注基本金屬板塊走勢。從基本面來看，根據(jù)上海有色網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)，10月電線電纜企業(yè)開工率為93.26%，同比上升7.05個百分點(diǎn)，下游消費(fèi)有回暖跡象，銅庫存總體下行，供需基本面有望逐步改善。此外，考慮到美元指數(shù)走勢趨弱，預(yù)計美國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中長期趨弱，美元指數(shù)或?qū)㈤L期承壓，以美元計價的基本金屬價格有望得到支撐。