甲醇和PVC生產(chǎn)利潤跌至歷史低位 專家：最壞時點或已過去

　　中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐）近期國內(nèi)復(fù)產(chǎn)復(fù)工陸續(xù)展開，但需求恢復(fù)相對緩慢，導(dǎo)致化工品普遍季節(jié)性累庫至同期高位。其中，甲醇及PVC價格出現(xiàn)較大幅度下跌，兩者生產(chǎn)利潤均達到歷史低位。業(yè)內(nèi)專家認為，甲醇和PVC當(dāng)前價格已經(jīng)反映了累庫的定價，行業(yè)最壞時點或已過去。

　　3月20日，在由華泰期貨舉辦的第四十一期以《低估值背景下的甲醇和PVC行情展望》為主題的期贏天下云端線上會議上，相關(guān)貿(mào)易公司及投資公司的嘉賓討論了PVC和甲醇目前偏弱的基本面以及后市走向。

　　廣州辰粵貿(mào)易有限公司能化投研總監(jiān)萬子浩認為，從國內(nèi)需求角度看，預(yù)計未來4個月至12個月補開工或刺激需求逐步改善。從供應(yīng)角度看，上游廠家在貨幣寬松背景下，上游存量負荷較剛性，2020年新增產(chǎn)能亦接近229萬噸/年，因此供應(yīng)仍存剛性。從國外需求角度看，國外疫情蔓延會壓制遠端出口需求，中國PVC地板膠出口量在PVC需求中接近10%。目前現(xiàn)實庫存處于同期高位，預(yù)計將壓制近月合約（5月合約），而逆周期調(diào)節(jié)刺激國內(nèi)需求，將支撐9月合約。

　　上海鴻凱投資有限公司能化投研部副總監(jiān)馬筱榕表示，目前甲醇港口庫存的現(xiàn)實累庫是季節(jié)性累庫結(jié)果，結(jié)合目前低估值來看，甲醇盤面價格已完全反映了弱驅(qū)動。“目前國內(nèi)甲醇開工率短期已回到年前的高位，甲醇港口需求受制于MTO（甲醇制烯烴）工廠檢修，然而此時港口庫存僅季節(jié)性回升，回升速率仍可控。進入4月份，前期MTO檢修裝置復(fù)工將重新推升MTO需求，4月份亦是國內(nèi)煤頭甲醇春檢階段，因此甲醇最壞時間點已過，但也要警惕風(fēng)險資產(chǎn)系統(tǒng)性普跌�！�

　　據(jù)介紹，華泰期貨期贏天下云平臺主要圍繞云直播、云會議、云財富、云客服、云風(fēng)險管理等展開，以智慧華泰大數(shù)據(jù)科技賦能共同服務(wù)產(chǎn)業(yè)、機構(gòu)及廣大投資者。其中，期贏天下云端線上會議每日下午三點半準時開播，大咖云集，共話未來。