農(nóng)產(chǎn)品爆發(fā)：站上風(fēng)口還是情緒宣泄

　　□本報(bào)記者 張利靜

　　“手里有糧，心中不慌�！痹谝咔闆_擊之下，部分糧食主產(chǎn)國暫停糧食出口的消息近期不脛而走，農(nóng)產(chǎn)品概念受到資金極大關(guān)注。中國證券報(bào)記者走訪發(fā)現(xiàn)，目前北京商超在售糧價(jià)維持平穩(wěn)，未見脫銷及搶購現(xiàn)象。

　　多位接受采訪的分析人士表示，受產(chǎn)業(yè)供需影響，部分農(nóng)產(chǎn)品確實(shí)迎來了周期風(fēng)口，疫情帶來的外部供應(yīng)變化短期也會(huì)對部分農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格帶來影響，但整體而言，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品市場供應(yīng)充足穩(wěn)定，不會(huì)出現(xiàn)脫銷斷檔現(xiàn)象。

　　糧食概念大漲 超市供應(yīng)如常

　　上周，受疫情影響，多國出臺了限制糧食產(chǎn)品出口的政策。

　　據(jù)報(bào)道，越南暫停了新的大米出口合同，塞爾維亞停止了葵花籽油和其他農(nóng)業(yè)物資的出口；作為全球重要的小麥面粉出口國，哈薩克斯坦禁止了小麥面粉、胡蘿卜、糖和土豆等農(nóng)產(chǎn)品的出口；俄羅斯方面也表示，將每周評估情況來決定是否出臺出口禁令。

　　此外，還有消息稱，巴西、阿根廷的大豆出口也受疫情防控措施影響，出口效率放緩。

　　國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品資產(chǎn)聞風(fēng)而動(dòng)。此前就一直表現(xiàn)不錯(cuò)的“糧油股”在上周最后兩個(gè)交易日連續(xù)大漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，3月以來農(nóng)林牧漁板塊累計(jì)漲幅位于前五的個(gè)股分別是金健米業(yè)、北大荒、蘇墾農(nóng)發(fā)、神農(nóng)科技和百洋股份，全周累計(jì)漲幅分別為35.32%、28.35%、27.15%、24.68%、24.66%。這些公司主要從事稻麥種植、大米等糧油食品及水產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。

　　對供需一向先知先覺的糧食期貨上周表現(xiàn)也明顯強(qiáng)于其他資產(chǎn)。文華財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，上周農(nóng)產(chǎn)品期貨指數(shù)累計(jì)上漲2.19%，其中谷物板塊上漲4.44%，油脂板塊上漲1.26%。

　　糧食是否真的出現(xiàn)短缺局面？中國證券報(bào)記者在北京市海淀區(qū)的兩家大型超市了解到，目前在售的東北大米（散）價(jià)格按照不同品質(zhì)基本維持在2.49元/斤-6.49元/斤，面粉價(jià)格整體維持3.5元/斤，大玉米渣價(jià)格在2元/斤。兩家超市均未出現(xiàn)斷銷斷供的情形。

　　另外，某知名電商平臺上，記者一個(gè)多月前的糧油購買記錄中的大米、面粉及雜糧價(jià)格與眼下價(jià)格相比，未見變化。記者從某糧商官網(wǎng)的客服人員處了解到，1月中旬以來，幾個(gè)知名糧食品牌價(jià)格基本保持不變，部分品牌因活動(dòng)促銷甚至出現(xiàn)了降價(jià)現(xiàn)象。

　　三因素促糧價(jià)反彈 料難現(xiàn)飛漲局面

　　多位分析人士告訴記者，目前農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格整體向上，動(dòng)能來自三方面：一是對于大豆、玉米及豆粕等產(chǎn)品來說，產(chǎn)業(yè)周期拐點(diǎn)出現(xiàn)是促使價(jià)格上漲的重要原因；二是大米、小麥價(jià)格短期主要受海外市場供應(yīng)消息影響；三是本輪漲勢發(fā)動(dòng)前，早稻、粳稻、小麥期貨價(jià)格均處于歷史低位。

　　分析人士指出，受海外供應(yīng)受阻、天氣預(yù)期轉(zhuǎn)差等因素影響，農(nóng)產(chǎn)品短期確有漲價(jià)動(dòng)力，但從市場供需層面看，國內(nèi)糧食連年豐收，不會(huì)出現(xiàn)脫銷斷供局面，保持糧食安全的底氣充足。

　　據(jù)記者觀察，目前文華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)在145點(diǎn)附近，還要上漲55%，才能追及2011年2月份創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)225點(diǎn)。此外，谷物價(jià)格近期漲勢突出，但也在歷史價(jià)格區(qū)間內(nèi)，距離歷史最高點(diǎn)還有10%的上漲空間。

　　浙商期貨農(nóng)產(chǎn)品研究負(fù)責(zé)人吳凌表示，最近市場資金對農(nóng)產(chǎn)品板塊的關(guān)注度明顯提升，主要出于對大疫情背景下全球糧食安全的擔(dān)憂。由于疫情的快速擴(kuò)散影響到了港口、運(yùn)輸、檢疫的效率，以及一些國家閉關(guān)禁運(yùn)等臨時(shí)政策的推行，令市場對未來全球農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)產(chǎn)生了擔(dān)心。

　　吳凌分析，今年蝗蟲和貪夜蛾蟲災(zāi)預(yù)期，以及下半年有可能出現(xiàn)的厄爾尼諾現(xiàn)象，加上國內(nèi)以生豬復(fù)養(yǎng)為代表的養(yǎng)殖業(yè)復(fù)蘇預(yù)期令市場有很高的期待，種種因素導(dǎo)致了證券和期貨市場上相關(guān)股票和農(nóng)產(chǎn)品品種的上漲。

　　“一般來說，短期炒作會(huì)在疫情出現(xiàn)拐點(diǎn)之后結(jié)束。而由于農(nóng)產(chǎn)品市場相對堅(jiān)挺的表現(xiàn)會(huì)導(dǎo)致市場避險(xiǎn)資金和對沖資金將農(nóng)產(chǎn)品作為多頭配置，這會(huì)在較長一段時(shí)間令本來就在底部的農(nóng)產(chǎn)品板塊和期貨品種表現(xiàn)較好，易漲難跌。”吳凌表示。

　　華西證券農(nóng)林牧漁行業(yè)研究員周莎分析，玉米、大豆價(jià)格上漲主要受產(chǎn)業(yè)周期驅(qū)動(dòng)。2016年我國玉米臨儲(chǔ)政策取消后，受種植收益影響，種植面積連續(xù)下滑。“截至2019年底，臨儲(chǔ)玉米庫存結(jié)余量約57萬噸，處于低位。同時(shí)受草地貪夜蛾影響，預(yù)計(jì)今年我國玉米有較大減產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。而生豬產(chǎn)能觸底回升，飼料增量需求帶動(dòng)玉米需求上行�！敝苌�表示，需求趨旺背景下供給端承壓，疊加庫存已處于歷史底部，我國玉米行業(yè)景氣上行拐點(diǎn)已現(xiàn)。而大豆行情向好，則主要受對外依存度較高，供應(yīng)端受外部因素制約較多，生豬存欄回升提振大豆消費(fèi)需求影響。

　　“大部分農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格都處于歷史低位，因此在目前背景下會(huì)出現(xiàn)不同程度的反彈，但是并不會(huì)出現(xiàn)價(jià)格飛漲的局面。目前在高位的豬肉價(jià)格也會(huì)在下半年復(fù)養(yǎng)逐漸出現(xiàn)成效后緩慢下降�！眳橇璞硎�。

　　主糧庫存充足 不會(huì)脫銷斷檔

　　在部分糧食出口國傳出限制出口的信息中，越南暫停大米出口的消息尤為引人關(guān)注。國家糧油信息中心高級經(jīng)濟(jì)師王遼衛(wèi)近日接受新華社采訪時(shí)表示，越南常年大米出口700萬噸左右，大體占世界貿(mào)易量的15%。2019年我國進(jìn)口越南大米僅48萬噸，為2011年以來最低水平；今年1-2月從越南進(jìn)口大米僅3萬噸。事實(shí)是，2016年我國實(shí)行糧食收儲(chǔ)制度改革以來，大米進(jìn)口數(shù)量逐年下降，2019年大米進(jìn)口255萬噸，同比下降53萬噸，進(jìn)口大米占我國大米消費(fèi)約1%，主要用于品種余缺調(diào)劑，即使大米不進(jìn)口也不會(huì)影響國內(nèi)市場供給。

　　吳凌表示，現(xiàn)在我國糧食安全形勢處于歷史上最好時(shí)期，糧食已經(jīng)多年豐收，主糧庫存比較充足，供應(yīng)不會(huì)出現(xiàn)脫銷斷供的情況。