交易所降溫“初見成效” 鋼材期價(jià)漲勢放緩后市看漲預(yù)期仍存

　　鋼材市場降溫，不過螺紋鋼、熱卷熱度不減

　　5月11日，期市黑色品種漲跌互現(xiàn)，相較于昨日大面積漲停行情有所降溫。

　　5月11日，鐵礦石主力合約收高1.67%，報(bào)1306.5元/噸，不過較前一交易日收盤價(jià)仍跌19.5元/噸。

　　在恐高情緒釋放后，螺紋鋼及熱卷期價(jià)再度沖高。根據(jù)文華財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)，截至11日收盤，螺紋鋼收漲近5%至6086元/噸，熱卷尾盤上攻至6591元/噸，刷新歷史高位，日內(nèi)漲幅達(dá)6.88%，線材最高上漲至6800元/噸。

　　今年以來全球貨幣量化寬松、通脹升溫和供需因素共同推動(dòng)大宗商品市場強(qiáng)勢上行，黑色、有色金屬等商品板塊相繼突破歷年高位。

　　5月10日，包括鐵礦石、螺紋鋼、熱卷、動(dòng)力煤等品種紛紛漲停, 上期所、大商所、鄭商所紛紛“出手降溫”，將部分合約漲跌停板幅度和保證金水平按規(guī)定提高，抑制投機(jī)交易空間。

　　降溫開始生效

　　5月10日黑色板塊出現(xiàn)漲停潮，產(chǎn)業(yè)鏈上下游品種大面積漲停，短期暴漲致使風(fēng)險(xiǎn)快速累積，交易所發(fā)布風(fēng)控措施。

　　11日部分鋼材價(jià)格漲勢放緩，黑色品種漲勢有所降溫。A股市場方面，鋼鐵板塊降溫明顯，截至11日收盤，Wind鋼鐵指數(shù)下跌3.44%，焦煤鋼礦指數(shù)下跌1.2%。

　　基金方面，周期類ETF大跌。截至11日收盤，鵬華國證有色金屬行業(yè)ETF下跌6.92%，南方中證申萬有色金屬ETF、銀華中證有色金屬ETF、建信中證細(xì)分有色金屬產(chǎn)業(yè)主題ETF、華寶中證有色金屬ETF、國泰中證鋼鐵ETF等跌超4%。

　　不過螺紋鋼、熱卷熱度不減。從持倉來看，螺紋鋼總成交量增加234.2萬手至452.5萬手，熱卷成交量增加119.2萬手至187.6萬手，創(chuàng)歷史峰值，但持倉量均有不同程度的減少。

　　華泰期貨研究報(bào)告指出，近幾日螺紋鋼、熱卷期貨和現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲。鋼材價(jià)格上漲的原因有以下幾點(diǎn)：4月下游備貨不足，導(dǎo)致假期及隨后幾天集中采購；海外消費(fèi)持續(xù)強(qiáng)勁，出口買盤力量強(qiáng)；宏觀環(huán)境以及政策預(yù)期導(dǎo)致投機(jī)需求入場；國內(nèi)壓產(chǎn)預(yù)期不斷強(qiáng)化；房地產(chǎn)銷售火爆；原料的成本推升。雖然鋼價(jià)大幅上漲，但目前國內(nèi)鋼材價(jià)格在全球范圍內(nèi)仍屬于低位。

　　此外，市場對(duì)于黑色品種漲價(jià)預(yù)期仍存，首先從基本面來看，需求端暫時(shí)未見走軟。

　　文華財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)分析，4月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比增加3.25%至239.98萬噸，已連續(xù)兩旬刷新歷史最高紀(jì)錄，較去年同期增加19.27%。而供給方面，澳大利亞、巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)總量小幅攀升至2481.9萬噸，刷新6周高位，上周全國45港鐵礦石到港量續(xù)增10.73%至2296.4萬噸，整體未見緊缺。

　　A股公司原料漲價(jià)，訂單也大增

　　近期，全球鋼鐵下游市場大幅回暖，上游供應(yīng)集中且不確定因素多，黑色板塊供需矛盾尤為突出，短期內(nèi)價(jià)格快速上漲。

　　以鐵礦石為例，國際鐵礦石62%普氏指數(shù)從年初的164.50美元/噸漲至5月7日的212.75美元/噸，首次突破200美元/噸大關(guān)，累計(jì)漲幅達(dá)29%。普氏指數(shù)大漲波及國內(nèi)市場，帶動(dòng)國內(nèi)港口現(xiàn)貨、期貨價(jià)格上行。5月7日國內(nèi)港口現(xiàn)貨（青島港60.5%金布巴粉）、鐵礦石期貨主力2109合約價(jià)格分別為1399元/噸（折算國內(nèi)期貨標(biāo)準(zhǔn)品價(jià)格1562.54元/噸）、1205.5元/噸，較年初分別上漲32%、21%。此外，在國際國內(nèi)市場上，同為煉鋼原料，但未開展期貨交易的廢鋼價(jià)格在同期也大幅上漲，美國1號(hào)重型廢鋼價(jià)格漲幅更是高達(dá)47%。

　　首鋼股份（000959.SZ）公告稱，5月份電工鋼、汽車板、集裝箱等高端高效產(chǎn)品合同充裕，交付率得到進(jìn)一步提升。今年以來新能源汽車用無取向電工鋼訂單實(shí)現(xiàn)大幅增長，1~5月份累計(jì)訂單量是去年同期的3.5倍；高端無取向電工鋼訂單量持續(xù)增長，訂單量超產(chǎn)能50%。當(dāng)前鋼材市場供需基本面呈緊平衡狀態(tài)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國內(nèi)鋼材市場價(jià)格繼續(xù)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行的概率較大。

　　卓創(chuàng)資訊分析師海敏對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱，目前建筑鋼材與原料形成共振，原料表現(xiàn)較強(qiáng)，對(duì)成材起到較強(qiáng)的支撐帶動(dòng)，反之成材的價(jià)格上漲，對(duì)原料也起到了較強(qiáng)的支撐作用。

　　開灤股份（600997.SH）公告稱，經(jīng)公司自查，目前生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，所面臨的內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境與同行業(yè)公司一致，近期煤炭價(jià)格小幅向上反彈，焦炭產(chǎn)品市場價(jià)格回升幅度較大。公司銷售情況沒有出現(xiàn)大幅波動(dòng)、內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營秩序正常、近期不存在簽訂或正在磋商洽談重大合同等事項(xiàng)。

　　鄭州煤電（600121.SH）公告稱，公司目前生產(chǎn)經(jīng)營正常。行業(yè)方面，二季度以來在國家宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好背景下，工業(yè)用電需求較去年同期有明顯增加，同時(shí)受安監(jiān)環(huán)保政策和大秦線檢修等多方面因素影響，國內(nèi)原煤供應(yīng)同比出現(xiàn)小幅下降，供需格局偏緊支撐各環(huán)節(jié)動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)上行，公司煤炭價(jià)格也相應(yīng)有所上漲。

　　海敏綜合分析稱，無論是從供應(yīng)、需求及相關(guān)產(chǎn)品來看，建筑鋼材基本面較為強(qiáng)勢，從而預(yù)期短期市場價(jià)格繼續(xù)趨強(qiáng)整理，但隨著價(jià)格的快速上漲，市場恐高心態(tài)及下游資金壓力等因素或?qū)⒅鸩斤@現(xiàn)，并且市場出貨積極性不斷增加，或?qū)�產(chǎn)生競價(jià)出貨的局面。從而預(yù)期短期建材市場價(jià)格繼續(xù)趨強(qiáng)整理，但漲幅收窄，在下旬北方麥?zhǔn)占澳戏矫酚昙磳�來臨的預(yù)期之下，市場價(jià)格或?qū)⒊霈F(xiàn)回調(diào)的走勢，建議逢高出貨，保持合理庫存。