證監(jiān)會確定菜籽油、菜籽粕、花生期貨和期權(quán)為境內(nèi)特定品種 我國油脂油料期市實現(xiàn)一體化對外開放

中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐）日前，中國證監(jiān)會確定鄭州商品交易所的菜籽油、菜籽粕、花生期貨和期權(quán)為境內(nèi)特定品種，于2023年1月12日引入境外交易者參與交易。業(yè)內(nèi)人士稱，本次6個油脂油料期貨期權(quán)品種同步對外開放，標志著我國油脂油料期貨市場實現(xiàn)了一體化對外開放，鄭商所農(nóng)產(chǎn)品期貨品種國際化邁出堅實步伐。

中國證券報記者了解到，綜合現(xiàn)貨市場結(jié)構(gòu)、期貨市場運行情況等多種因素，菜籽油、菜籽粕、花生期貨和期權(quán)引入境外交易者條件已充分具備。

油脂油料安全是糧食安全的重要組成部分，我國菜籽油、菜籽粕、花生現(xiàn)貨市場規(guī)模大、進口量大，國家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵擴大生產(chǎn)并倡導以多元化進口補充供需缺口。數(shù)據(jù)顯示，我國菜籽油、菜籽粕、花生現(xiàn)貨市場規(guī)模位于世界前列，是世界上第二大的菜籽油、菜籽粕生產(chǎn)、進口和消費國，第一大的花生生產(chǎn)、進口和消費國。2021/22年度，國內(nèi)菜籽油生產(chǎn)、進口和消費分別為570萬噸、145萬噸和710萬噸，全球占比分別為20%、26%和24%；菜籽粕生產(chǎn)、進口和消費分別為932萬噸、180萬噸和1080萬噸，全球占比分別為23%、25%和27%；花生生產(chǎn)、進口和消費分別為1775萬噸、110萬噸和1862萬噸，全球占比分別為35%、28%和37%。

2022年中央一號文件中明確提出“油料產(chǎn)能提升工程”“在長江流域開發(fā)冬閑田擴種油菜”�！丁笆�四五”推進農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化規(guī)劃》中也提出“擴大油菜生產(chǎn)保護區(qū)域種植面積”“積極發(fā)展黃淮海地區(qū)花生生產(chǎn)”。從進口來源來看，菜籽油進口國無準入性限制；菜籽粕可從加拿大等10個國家進口；花生可從塞內(nèi)加爾等10個國家進口，進口后均可自由貿(mào)易流通。

菜籽油、菜籽粕、花生期貨上市以來，市場整體運行平穩(wěn)，期現(xiàn)價格相關性高，功能發(fā)揮較好。2022年，菜籽油期貨日均成交、持倉分別為39萬手和27.6萬手；菜籽粕期貨日均成交、持倉分別為59.9萬手和61.1萬手；花生期貨日均成交、持倉分別為13.1萬手和15.9萬手。此外，菜籽油、菜籽粕期貨合約連續(xù)活躍方案實施以來，初步實現(xiàn)了“近月合約活躍、活躍合約連續(xù)”的目標，進一步滿足了企業(yè)連續(xù)套保需求。

從國內(nèi)來看，當前菜籽油、菜籽粕期貨價格已成為貿(mào)易定價基準，花生期貨價格也逐步成為國內(nèi)貿(mào)易商現(xiàn)貨報價的重要參考。國內(nèi)60%以上的菜籽油貿(mào)易和80%以上的菜籽粕貿(mào)易均采用以期貨價格為基準，加上一定價差的基差貿(mào)易模式進行；花生國內(nèi)和進口貿(mào)易中，部分貿(mào)易商也開始采用基差貿(mào)易。從國際來看，菜籽油、菜籽粕、花生的國際貿(mào)易多以“一口價”方式進行，部分菜籽油、菜籽粕國際貿(mào)易中，境外出口企業(yè)會參考鄭商所菜油和菜粕期貨價格進行報價。記者獲悉，目前，上游進口油菜籽壓榨工廠已全部參與菜系期貨品種，中下游龍頭企業(yè)也均深度參與菜系期貨。

值得注意的是，此前PTA等品種已作為特定品種引入境外交易者，經(jīng)過4年的穩(wěn)健運行，市場各方逐漸熟悉并認可特定品種對外開放模式，相關交易、結(jié)算、風控等規(guī)則制度也經(jīng)歷了實踐檢驗，國際化路徑成熟可行。記者了解到，除PTA期貨引入境外交易者之外，鄭商所菜籽油等9個期貨期權(quán)品種已引入QFII、RQFII參與交易；自RM2301合約起，進口菜籽粕正式納入交割。

鄭商所相關負責人表示，發(fā)展油脂油料品種替代和進口多元化，保障相關品種供給及價格穩(wěn)定對油脂油料安全具有重要意義。在此背景下，鄭商所積極推動菜籽油、菜籽粕、花生期貨和期權(quán)對外開放，提升期貨市場運行質(zhì)量，滿足行業(yè)主體避險需求，努力服務油脂油料供給安全，也是貫徹落實“更好利用國際國內(nèi)兩個市場、兩種資源”，更好服務國內(nèi)大循環(huán)和國內(nèi)國際雙循環(huán)，暢通“一帶一路”貿(mào)易的具體舉措。下一步，鄭商所將在中國證監(jiān)會指導下，扎實做好以上品種引入境外交易者相關準備工作，確保本次國際化平穩(wěn)起步。

市場人士認為，作為國際市場上交投活躍且功能發(fā)揮有效的菜籽油、菜籽粕期貨，全球獨有且發(fā)展趨勢良好的花生期貨，上述品種對外開放后可以憑借良好的流動性及公正透明的市場環(huán)境吸引境外交易者參與，有助于在國際貿(mào)易中逐步形成以國內(nèi)期貨價格為重要定價參考的貿(mào)易模式，提升“中國價格”的國際影響力，服務油料油脂產(chǎn)品國際供應鏈穩(wěn)定。