中金所何慶文：金融期貨在交易層面有助于塑造穩(wěn)健的改革發(fā)展環(huán)境

　　中證網(wǎng)訊（記者 馬爽）中國金融期貨交易所黨委書記、董事長何慶文5月25日在“第二十屆上海衍生品市場論壇”上表示，金融期貨在交易層面有助于服務(wù)增強資本市場韌性，塑造穩(wěn)健的改革發(fā)展環(huán)境。隨著全面深化改革和監(jiān)管效能提升，資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性不斷增強，為全面注冊制改革推行創(chuàng)造了穩(wěn)健環(huán)境。股指期貨及期權(quán)有助于對沖持股風(fēng)險、穩(wěn)定持股信心、平抑市場波動。對比滬深300股指期貨推出前后12年，標(biāo)的指數(shù)年化波動率、平均日內(nèi)波幅均降低約3成，漲跌幅超過5%以上的天數(shù)下降約4成；指數(shù)市盈率的5年歷史波動率下降了約7成。 

　　何慶文表示，國債期貨則為投資者提供了利率風(fēng)險管理工具，增強了金融機構(gòu)持債信心，特別是在市場劇烈波動時可緩解現(xiàn)貨市場拋壓，保障現(xiàn)貨市場功能正常發(fā)揮。2022年11月，在宏觀政策調(diào)整、經(jīng)濟預(yù)期向好和資金面收斂背景下，我國債券市場出現(xiàn)較大幅度波動。國債期貨經(jīng)受住了債市劇烈波動考驗，成交量、持倉量創(chuàng)歷史新高，對債券一、二級市場流動性起到積極促進作用，較好發(fā)揮了債市“避風(fēng)港”和“減震器”功能。機構(gòu)普遍主動運用國債期貨對沖承銷、做市、組合管理中的利率風(fēng)險，不僅能夠增強自身穩(wěn)健經(jīng)營能力，也為防范化解金融風(fēng)險、促進宏觀金融穩(wěn)定作出了積極貢獻。