中金所何慶文：金融期貨在交易層面有助于塑造穩(wěn)健的改革發(fā)展環(huán)境

　　中證網(wǎng)訊（記者 馬爽）中國(guó)金融期貨交易所黨委書記、董事長(zhǎng)何慶文5月25日在“第二十屆上海衍生品市場(chǎng)論壇”上表示，金融期貨在交易層面有助于服務(wù)增強(qiáng)資本市場(chǎng)韌性，塑造穩(wěn)健的改革發(fā)展環(huán)境。隨著全面深化改革和監(jiān)管效能提升，資本市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性不斷增強(qiáng)，為全面注冊(cè)制改革推行創(chuàng)造了穩(wěn)健環(huán)境。股指期貨及期權(quán)有助于對(duì)沖持股風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定持股信心、平抑市場(chǎng)波動(dòng)。對(duì)比滬深300股指期貨推出前后12年，標(biāo)的指數(shù)年化波動(dòng)率、平均日內(nèi)波幅均降低約3成，漲跌幅超過(guò)5%以上的天數(shù)下降約4成；指數(shù)市盈率的5年歷史波動(dòng)率下降了約7成。 

　　何慶文表示，國(guó)債期貨則為投資者提供了利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具，增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)持債信心，特別是在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)時(shí)可緩解現(xiàn)貨市場(chǎng)拋壓，保障現(xiàn)貨市場(chǎng)功能正常發(fā)揮。2022年11月，在宏觀政策調(diào)整、經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好和資金面收斂背景下，我國(guó)債券市場(chǎng)出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)。國(guó)債期貨經(jīng)受住了債市劇烈波動(dòng)考驗(yàn)，成交量、持倉(cāng)量創(chuàng)歷史新高，對(duì)債券一、二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性起到積極促進(jìn)作用，較好發(fā)揮了債市“避風(fēng)港”和“減震器”功能。機(jī)構(gòu)普遍主動(dòng)運(yùn)用國(guó)債期貨對(duì)沖承銷、做市、組合管理中的利率風(fēng)險(xiǎn)，不僅能夠增強(qiáng)自身穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能力，也為防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)宏觀金融穩(wěn)定作出了積極貢獻(xiàn)。