碳酸鋰期貨期權(quán)上市倒計時 機構(gòu)建議相關(guān)企業(yè)積極入市審慎推進

　　碳酸鋰期貨、期權(quán)定于7月21日和24日上市。包括交易所、期貨公司等在內(nèi)的參與者接受中國證券報記者采訪時表示，相關(guān)機構(gòu)高度重視碳酸鋰期貨的上市工作，通過線上、線下等途徑，為各方參與者全面介紹新品種的產(chǎn)業(yè)邏輯，做好充分準備，幫助相關(guān)企業(yè)增強抗風(fēng)險能力。

　　對比境外交易所推出的鋰相關(guān)期貨合約，接受采訪的機構(gòu)人士非�？春脧V州期貨交易所即將推出的碳酸鋰期貨、期權(quán)品種，他們相信這是一個藍海市場，具備很好的新能源品種引領(lǐng)性，潛力巨大。作為一項新的風(fēng)險管理工具，相關(guān)企業(yè)在參與碳酸鋰期貨、期權(quán)品種交易時應(yīng)積極入市、審慎推進。

　　做足市場調(diào)研與溝通

　　廣期所日前發(fā)布公告稱，中國證監(jiān)會已同意其碳酸鋰期貨及期權(quán)注冊。其中，碳酸鋰期貨合約自2023年7月21日起上市交易；碳酸鋰期權(quán)合約自2023年7月24日起上市交易，交易時間與碳酸鋰期貨合約交易時間一致。

　　“廣期所在推動碳酸鋰期貨、期權(quán)合約上市之前做了充分的準備工作，做足市場調(diào)研與溝通，合約規(guī)則設(shè)計合理，交割品標準符合工業(yè)發(fā)展趨勢，交割庫所在省份分布廣，且可廠庫交割，為企業(yè)提供便利�！便y河期貨黨委書記、董事長楊青告訴記者。

　　華泰期貨總經(jīng)理趙昌濤介紹，公司高度重視碳酸鋰期貨的上市工作，由研究院、機構(gòu)業(yè)務(wù)部成立碳酸鋰專項小組，共同致力于推廣碳酸鋰期貨上市工作，服務(wù)好鋰產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)�！敖璐舜翁妓徜嚻谪浬鲜兄�際，舉交易所與集團上下之力，積極踐行金融服務(wù)實體經(jīng)濟的要求，圍繞促進企業(yè)平穩(wěn)運行、規(guī)范開展金融衍生業(yè)務(wù)的目標，在發(fā)揮其功能作用的同時，不忘切實有效管控風(fēng)險的初心，通過期貨衍生品增強企業(yè)抗風(fēng)險能力�！彼�表示。

　　記者獲悉，中糧期貨除了積極舉辦新品種內(nèi)部培訓(xùn)，同時還成立專項研究小組�！耙皇浅齾⑴c廣期所新品種官方培訓(xùn)外，由研究小組組織多元主題的上市前培訓(xùn)；二是積極推動風(fēng)險管理工具走進企業(yè)進程，分享風(fēng)險管理基本知識、實際案例等內(nèi)容，讓諸多實體企業(yè)切實體會到風(fēng)險管理的作用；三是依托中糧期貨廣東分公司在駐地配合廣州期貨交易所的市場推介工作，基于實體企業(yè)需求，積極協(xié)助碳酸鋰相關(guān)企業(yè)申請交割庫；四是小組內(nèi)部積極學(xué)習(xí)相關(guān)品種的交易細則、風(fēng)控細節(jié)，通過模擬交割與模擬風(fēng)控系統(tǒng)提升產(chǎn)業(yè)服務(wù)效率�！敝屑Z期貨黨委書記、總經(jīng)理吳浩軍表示。

　　看好碳酸鋰期貨發(fā)展前景

　　當(dāng)前實體企業(yè)和投資機構(gòu)十分關(guān)注碳酸鋰期貨、期權(quán)品種。有其他衍生品種交易能力的企業(yè)會更快地接受，并享受初期的市場紅利�！拔覀兎浅？春眠@個品種，是一個藍海市場，具備很好的新能源品種的引領(lǐng)性，未來增長潛力巨大�！眳呛栖姳硎荆�中國作為全球新能源行業(yè)的領(lǐng)軍者之一，必須在這輪浪潮中抓住機會。對應(yīng)商品市場，應(yīng)該牢牢掌握相關(guān)核心材料的定價權(quán)。因此，如碳酸鋰、工業(yè)硅、多晶硅、氫氧化鋰等核心原材料商品的期貨上市是大勢所趨。

　　中信期貨相關(guān)負責(zé)人認為，在廣期所之前，倫交所、芝商所和新交所已經(jīng)率先推出鋰相關(guān)的期貨合約，然而卻缺乏流動性，主要有三點原因。一是定價問題。海外期貨定價基于市場信息服務(wù)商Fastmarkets的價格指標，并不能反映真實的現(xiàn)貨價格。二是與合約的設(shè)計有較大關(guān)系，海外的鋰相關(guān)合約均采用現(xiàn)金交割，僅僅依靠Fastmarkets的價格作為資金博弈雙方的標準，期貨失去了原本意義，導(dǎo)致參與者不多。三是鋰鹽相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈主要集中在國內(nèi)，海外期貨缺乏相應(yīng)的交易基礎(chǔ)。這些恰恰是廣期所合約的不同之處。

　　“碳酸鋰產(chǎn)業(yè)正處于高速發(fā)展周期，供需均高速增長，這兩年現(xiàn)貨價格大幅波動，產(chǎn)業(yè)客戶對期貨期權(quán)需求迫切，資本市場關(guān)注度也很高。期貨上市后，市場活躍度預(yù)計會比較好，從長期來看，未來將充分發(fā)揮其服務(wù)實體經(jīng)濟、促進新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的使命�！睆V東盈瀚投資有限公司董事長羅茜向記者表示。

　　搭建科學(xué)合理套保業(yè)務(wù)體系

　　相關(guān)人士認為，作為一項新的企業(yè)風(fēng)險管理工具，碳酸鋰企業(yè)在參與期貨交易時應(yīng)積極入市、審慎推進，搭建科學(xué)合理的套期保值業(yè)務(wù)體系。

　　“華泰期貨一直主張為客戶提供全面風(fēng)險管理服務(wù)，除了具體衍生品工具應(yīng)用之外，我司還協(xié)助碳酸鋰企業(yè)搭建一套科學(xué)合理的套期保值業(yè)務(wù)體系，包括組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)制度、業(yè)務(wù)流程、套期會計以及監(jiān)管合規(guī)等�！壁w昌濤表示。

　　吳浩軍對即將入市的企業(yè)提出了幾點建議：一是普及期貨知識。貿(mào)易人員、交易人員，以及企業(yè)的高管、財務(wù)、審計、合規(guī)、風(fēng)控等方方面面的人員，任何一環(huán)的認知缺失，都可能影響期貨、期權(quán)工具使用的效果。二是根據(jù)過往經(jīng)驗，在企業(yè)進行風(fēng)險管理時，尤其是在上下游企業(yè)價格風(fēng)險管理中，期權(quán)的應(yīng)用效果更佳。三是期貨和期權(quán)的應(yīng)用，不僅僅在于規(guī)避價格風(fēng)險，傳統(tǒng)的套保理論已經(jīng)迭代升級，還能幫助企業(yè)增加采購銷售的渠道，提升競爭力，幫助企業(yè)加快資金周轉(zhuǎn)、穩(wěn)定現(xiàn)金流、優(yōu)化稅負。在使用期貨和期權(quán)工具時，需要將這些因素綜合考慮。