追漲風險較大 原油多頭放緩進場步伐
上周的國際油價連續(xù)第七周收漲，創(chuàng)出2022年以來的最長連漲紀錄。近期海外投行甚至預期，9月份油價有望沖擊每桶90美元的高位。隨著油價單邊上漲，多頭進場步伐卻開始放緩。相關持倉數(shù)據(jù)顯示，投機客對油氣資產的熱情在上周有所降溫。
分析人士認為，多重因素共振，助推近期油價不斷反彈。但當前原油期貨追漲風險較大，而股票方面暫時沒有趨勢性風險，仍然存在一定的板塊性投資機會。
或有資金離場
美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月8月當周，紐約和倫敦兩地WTI原油期貨及期權凈多頭頭寸下降1905手至178688手。而在前一周，投機客在紐約和倫敦兩地WTI原油期貨及期權凈多頭頭寸達到180593手。
“7月以來，投機客持續(xù)5周增持美國原油期貨期權頭寸，但隨著油價運行至年內高價區(qū)域，繼續(xù)追多的熱情有所降溫�！毙录o元期貨投資咨詢部主管張偉偉告訴中國證券報記者。
“原油價格走高過程中，原油期貨基金凈持倉水平持續(xù)走高，具體表現(xiàn)為基金多倉增加，空倉減少，反映出原油市場多頭情緒極強，且占據(jù)主導。截至目前，持倉結構暫時沒有出現(xiàn)反向變化�！鄙綎|齊盛期貨原油研究員高健對中國證券報記者表示。
通常，在基金空倉降至偏低水平后，市場的持倉結構通常會出現(xiàn)調整。近期原油價格高位波動的同時，原油期貨總持倉規(guī)模持續(xù)減少，有觀點認為，這一跡象或顯示資金正在離場。
“后續(xù)要留意多倉逢高獲利離場后，原油盤面出現(xiàn)技術性回落風險�！备呓≌f。
多重因素推升油價
在業(yè)內人士看來，7月份以來原油價格持續(xù)上漲，得益于原油供需基本面和宏觀利好的多重疊加。
宏觀方面來看，美國6月CPI重回“3時代”，新增非農就業(yè)數(shù)據(jù)不及預期，市場一度削減了對美聯(lián)儲年內繼續(xù)加息的預期水平，但美聯(lián)儲7月會議如期加息25個基點，隨后的貨幣政策聲明和美聯(lián)儲主席鮑威爾講話重申致力于實現(xiàn)通脹目標，強調是否繼續(xù)加息將依賴數(shù)據(jù)，而不會提供前瞻性指引。
“美聯(lián)儲加息節(jié)奏暫緩，給大宗商品反彈提供了溫和的宏觀環(huán)境�！睆垈シ治觥�
從供需面看，國際能源署（IEA）月度報告指出，全球石油需求在6月達到創(chuàng)紀錄的1.03億桶/日，并可能在8月進一步走高；在供給方面，隨著沙特阿拉伯開始單方面減產，7月份“歐佩克+”集團的石油供應量下降至近兩年來的最低水平。
歐佩克近期發(fā)布的月度報告也預測，下半年原油市場將出現(xiàn)明顯的供應缺口，對油價帶來較強的提振作用。摩根大通分析師預計，9月份的國際油價可能達到每桶90美元。
油氣板塊投資可期
本輪油價上漲過程中，石油股與油價的聯(lián)動效應引人關注。
據(jù)道瓊斯市場數(shù)據(jù)顯示，美股標普500能源板塊在第三季度的前29個交易日上漲了近10%。美股能源股巨頭的表現(xiàn)更好，其中，油氣勘探公司阿帕奇石油本季度以來的漲幅已超30%。
“本輪原油出現(xiàn)單邊上漲行情，且持續(xù)時間較長，對于石油股而言，帶來持續(xù)利好支撐。相對于震蕩行情以及短線行情而言，周度甚至月度級別的單邊行情對股市的影響要更加明顯�！备呓Υ私忉�。他建議，當前原油期貨追多風險較大，前期獲利頭寸可以考慮逐步獲利了結。而在股票方面，原油股暫時沒有趨勢性的調整風險。
張偉偉分析稱，全球原油供給收縮，油價長期呈現(xiàn)上漲趨勢，由于利潤及現(xiàn)金流較為穩(wěn)定，大型能源公司本就是大資金所看好的低風險周期類股票，近期油價的上漲使得能源企業(yè)的現(xiàn)金流進一步增加，并吸引更多投機資金進場，進而推動股價走高。“中期來看，‘歐佩克+’持續(xù)深化減產，對原油的托底作用仍在，預計油價整體延續(xù)寬幅震蕩走勢。在投資方面，原油期貨短線多單可減持觀望，待市場風險釋放后，可以擇機再介入多單�！�
