堅持服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展 上海期貨價格輻射能級不斷提升

　　黨的十八大以來，中國期貨市場堅持服務(wù)實體經(jīng)濟的根本方向，腳踏實地、大膽探索，取得了一系列重大突破。作為國家重要金融基礎(chǔ)設(shè)施，上海期貨交易所（下稱“上期所”）通過豐富產(chǎn)品供給、優(yōu)化運行機制、強化一線監(jiān)管、完善制度規(guī)則、加大市場培育等措施持續(xù)打造平臺，聯(lián)合市場各方讓價格信號更有效、讓風(fēng)險管理工具更好用、讓實體企業(yè)更會用，不斷提升“上海價格”輻射能級，致力服務(wù)于國家保供穩(wěn)價、現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)和實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

　　加強品種建設(shè)

　　服務(wù)構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系

　　面對近年來實體企業(yè)風(fēng)險管理需求的快速增長，上期所持續(xù)完善產(chǎn)品供給，目前已上市23個期貨品種和9個期權(quán)品種，涵蓋金屬、能源、化工、航運服務(wù)等國民經(jīng)濟重要領(lǐng)域。其中，原油等6個期貨期權(quán)品種直接對境外交易者開放，16個品種引入了合格境外機構(gòu)投資者，交易所成交規(guī)模居全球場內(nèi)商品衍生品市場前列。

　　以上期所銅期貨為代表的有色金屬期貨系列，已成為國內(nèi)運行最為成熟、產(chǎn)業(yè)參與度最高的商品期貨板塊，并在全球有色金屬期貨衍生品市場中占據(jù)重要地位；上海原油期貨是我國首個國際化期貨品種，目前市場規(guī)模僅次于歐洲Brent、美國WTI原油期貨；以20號膠期貨作為定價基準(zhǔn)的跨境貿(mào)易量占我國天然橡膠進口量近四成；以低硫燃料油、燃料油期貨為基準(zhǔn)的“上海報價”初步形成區(qū)域性價格影響力，助力長三角期現(xiàn)一體化油氣交易市場建設(shè)。

　　2023年，為進一步服務(wù)國家戰(zhàn)略布局、滿足產(chǎn)業(yè)需求，上期所及子公司上海國際能源交易中心先后上市氧化鋁期貨、合成橡膠期貨和期權(quán)、航運指數(shù)期貨。其中，航運指數(shù)期貨成交量和活躍度遠超境外同類產(chǎn)品，在促進金融和航運兩個市場有效連接、服務(wù)“海洋強國、航運強國”建設(shè)上逐步發(fā)揮功能。

　　加速市場培育

　　便利更多企業(yè)參與期貨市場

　　市場經(jīng)濟中，價格波動是常態(tài)。受多重因素影響，近幾年國際大宗商品價格波動幅度越來越大，實體企業(yè)迫切需要一個有效的價格信號來指導(dǎo)產(chǎn)供銷安排，一個穩(wěn)定的市場來管理價格波動風(fēng)險，一種市場化的機制來實現(xiàn)資源配置。

　　上期所不斷創(chuàng)新金融高質(zhì)量服務(wù)模式，聚焦產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈頭部企業(yè)。今年整合推出了上期“強源助企”產(chǎn)業(yè)服務(wù)品牌，通過在19個品種上推出優(yōu)化市場服務(wù)、降低交易成本等市場化手段，激勵更多實體企業(yè)參與市場管理經(jīng)營風(fēng)險。

　　2021年，上期所與寶武集團及其子公司歐冶云商合作開展“期貨穩(wěn)價訂單”業(yè)務(wù)，依托鋼材龍頭企業(yè)產(chǎn)能優(yōu)勢，由龍頭企業(yè)向上下游提供貨源，期貨風(fēng)險管理公司通過參與衍生品市場轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險，將“企業(yè)保供”與“期貨穩(wěn)價”有機結(jié)合，起到了用市場化手段穩(wěn)產(chǎn)保供的效果。2022年，上期所通過與浙江國際油氣交易中心合作，將“期貨穩(wěn)價訂單”業(yè)務(wù)應(yīng)用場景進一步拓展到石油瀝青等能化品種，助力油氣產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)風(fēng)險防范和穩(wěn)健經(jīng)營。

　　優(yōu)化結(jié)算機制

　　助力套保企業(yè)降本增效

　　期貨結(jié)算部門作為交易所的重要組成部分，承擔(dān)著期貨交易的結(jié)算職能，有力支持了期貨市場的發(fā)展和繁榮。近年來，上期所結(jié)算部門在保證風(fēng)險可控的前提下，推出了多項優(yōu)化機制，助力參與套保的實體企業(yè)降本增效，提升期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力和水平。

　　2023年8月25日，上期所（含子公司上期能源）發(fā)布公告，自9月4日結(jié)算時起，對上期所已上市的全部18個期貨品種和上期能源已上市的4個期貨品種實施差異化保證金，對套期保值交易保證金優(yōu)惠一個百分點。

　　針對此次差異化保證金的推出，金川集團期貨部負責(zé)人杜鵬表示：“此次降成本的措施將為金川集團節(jié)省3000多萬元的期貨交易保證金，大大降低企業(yè)風(fēng)險管理成本，提高資金的流動性，提升資金的使用效率。另一方面，較低的保證金水平能適當(dāng)緩解企業(yè)資金壓力，進一步激發(fā)集團旗下子公司參與套期保值的意愿，強化集團整體的套期保值意識�！�

　　2023年4月19日，上期所15個品種首次“二日交割”順利完成。2019年以來，上期所先將“五日交割”調(diào)整為“三日交割”，將發(fā)票收付環(huán)節(jié)從交割結(jié)算主流程中剝離；為進一步提高交割結(jié)算效率，今年又將“三日交割”優(yōu)化為“二日交割”，將上期所相關(guān)品種的錢貨流轉(zhuǎn)時間由連續(xù)三個工作日縮短至二個工作日。參與企業(yè)普遍表示，該舉措進一步縮短了交割結(jié)算流程，降低了企業(yè)資金和庫存流轉(zhuǎn)周期，提升了企業(yè)參與市場的積極性。

　　上期所相關(guān)負責(zé)人表示，下一步，上期所將繼續(xù)堅持和加強黨的全面領(lǐng)導(dǎo)，深化落實構(gòu)建高質(zhì)量產(chǎn)品體系、打造高能級服務(wù)平臺、加快高效率機制創(chuàng)新、推動高水平對外開放、建設(shè)高賦能信息技術(shù)系統(tǒng)、踐行高標(biāo)準(zhǔn)綠色理念、強化高效能自律監(jiān)管七大戰(zhàn)略，努力打造服務(wù)型、國際型、數(shù)字化、綠色化、現(xiàn)代化期貨交易所，不斷提高服務(wù)實體經(jīng)濟的能力和水平，持續(xù)提升重要大宗商品的價格影響力，為建設(shè)金融強國貢獻期貨力量。