多個期貨品種漲停

　　近期，國際市場“黑天鵝”事件頻發(fā)，期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能盡顯。12月22日，集運指數(shù)（歐線）、氧化鋁期貨主力合約大幅拉升并漲停。面對突發(fā)事件引發(fā)的極端行情，機構(gòu)人士提醒，投資者應(yīng)注意防范價格波動風(fēng)險，后市多關(guān)注供需基本面的變化。

　　兩大期貨主力合約漲停

　　12月22日日間盤開盤不足一小時，集運指數(shù)（歐線）期貨主力合約2404觸及漲停，并最終封死漲停，漲幅達(dá)14.99%，報1391.2點。拉長時間周期看，該期貨主力合約本周錄得5連漲，且連續(xù)5個交易日均觸及漲停，一周累計漲幅超過50%。

　　除集運指數(shù)（歐線）期貨主力合約外，氧化鋁期貨主力合約22日同樣以漲停收盤。氧化鋁期貨主力合約2402開盤后一路走高，隨后漲停，漲幅達(dá)6.99%，報3184元/噸。本周，氧化鋁期貨價格實現(xiàn)3連漲，主力合約自2900元/噸攀升至3200元/噸附近。

　　“黑天鵝”事件成為上述期貨行情的“助燃劑”。

　　近期，也門胡塞組織多次襲擊過航紅海船只，地中海航運（MSC）、馬士基（Maersk）、達(dá)飛輪船（CMA CGM）以及赫伯羅特（Hapag-Lloyd）等多家航運巨頭公司宣布暫停紅海航線。

　　南華期貨境外市場分析師傅小燕表示，截至12月22日，預(yù)計超140艘船舶將繞行，影響集裝箱船航次超過60個。繞航航次中，亞歐航線航次占全球航次4%，地中海航線占全球航次4%，美東航線占全球航次2%。因此，預(yù)計繞航將影響全球運力的10%左右。

　　12月18日，幾內(nèi)亞首都油庫發(fā)生爆炸，引發(fā)市場對氧化鋁供應(yīng)的擔(dān)憂。新湖期貨在研報中表示，幾內(nèi)亞擁有全球最豐富的鋁土礦資源，也是中國鋁土礦進(jìn)口第一來源國，近幾年占比持續(xù)攀升，目前接近70%。爆炸發(fā)生后，鋁土礦進(jìn)口一定程度上受到限制，國內(nèi)氧化鋁生產(chǎn)也將受干擾。此外，近期海運費飆升也帶來進(jìn)口礦成本上漲，進(jìn)而推升氧化鋁成本，也為氧化鋁價格上漲提供一定支撐。

　　機構(gòu)建議關(guān)注供需基本面變化

　　面對突發(fā)事件引發(fā)的極端行情，投資者應(yīng)如何把握后市？

　　浙商期貨分析師張澤宇表示，從全球視角來看，集裝箱運力仍處于供大于需的格局，此次事件使得船舶繞行，對集裝箱運輸影響更大，或能部分吸收明年新交付運力，但影響程度取決于紅海區(qū)域船舶航行的不安全程度及持續(xù)時長�？紤]到目前紅海事件尚在早期階段，后續(xù)航線演變?nèi)�決于紅海區(qū)域航行風(fēng)險水平，仍具有一定不確定性。

　　傅小燕提醒，期價大漲后，集運指數(shù)（歐線）多數(shù)合約價格波動率驟然升高，不排除后續(xù)價格波動率再次升高，交易風(fēng)險也將隨之放大。

　　新湖期貨表示，目前國內(nèi)以消化進(jìn)口礦為主的氧化鋁企業(yè)的鋁土礦庫存尚充足，且仍有部分在途的貨源，氧化鋁生產(chǎn)暫不會出現(xiàn)進(jìn)口礦石有明顯供應(yīng)缺口的情況。不過，若幾內(nèi)亞燃料供應(yīng)持續(xù)未能恢復(fù)，其長期影響仍較大。短期在原料供應(yīng)擔(dān)憂及成本上漲預(yù)期的刺激下，氧化鋁期貨價格或偏強運行，不過仍需觀望幾內(nèi)亞燃油供應(yīng)變化。

　　市場人士分析稱，幾內(nèi)亞礦石保供問題可能會產(chǎn)生短期影響。從目前礦山開工情況來看，未來進(jìn)口礦成本可能會有所增加，但原料斷供的可能性不大。即使有少量進(jìn)口礦供應(yīng)缺口，也可以通過進(jìn)口產(chǎn)成品進(jìn)行替代。未來，氧化鋁供需矛盾最大的關(guān)注點在于山西、河南等地國產(chǎn)礦石的保供問題。