近五月仔豬價格上漲近8成 豬價加速上漲或溫和拉動CPI

　　據(jù)江蘇省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳官網(wǎng)6月11日消息，《江蘇省生豬產(chǎn)能調(diào)控實施方案（2024年修訂）》印發(fā)，明確全省產(chǎn)能調(diào)控目標(biāo)任務(wù)保持不變，能繁母豬正常保有量為120萬頭，適當(dāng)放寬產(chǎn)能調(diào)控區(qū)間，進(jìn)一步優(yōu)化生豬產(chǎn)能調(diào)控措施。

　　今年以來，生豬價格震蕩上行，近期價格加速上漲。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，5月第3周開始，全國生豬均價連漲3周，5月第5周，全國生豬均價16.70元/公斤，比前一周上漲6.7%，同比上漲15.3%。進(jìn)入6月，豬價持續(xù)走強，機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，6月11日全國生豬出欄均價19.04元/公斤，較五一假期上漲約27%。

　　與此同時，前五月仔豬價格持續(xù)上漲。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，2024年1月第3周仔豬價格開始上漲，此后，在不到5個月的時間里，全國仔豬均價從22.75元/公斤，上漲到40.46元/公斤，漲幅近78%。5月第5周，全國29個監(jiān)測省份仔豬價格均上漲。華北地區(qū)價格較高，為42.95元/公斤；西南地區(qū)價格較低，為33.71元/公斤。

　　在受訪人士看來，能繁母豬存欄量下降，是影響生豬和仔豬價格的共性因素。當(dāng)前生豬出欄量減少，養(yǎng)殖戶二次育肥情緒較高，拉漲生豬價格。此外，仔豬價格上漲也有養(yǎng)殖周期因素影響，養(yǎng)殖戶對后期豬價預(yù)期較好，補欄積極性較高也是推漲仔豬價格的原因之一。

　　年內(nèi)仔豬價格上漲近8成

　　2024年3月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部印發(fā)《生豬產(chǎn)能調(diào)控實施方案（2024年修訂）》，將全國能繁母豬正常保有量目標(biāo)從4100萬頭調(diào)整為3900萬頭，將能繁母豬存欄量正常波動（綠色區(qū)域）下限從正常保有量的95%調(diào)整至92%。

　　Wind監(jiān)測農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2023年至今，我國能繁母豬存欄數(shù)逐月下降。今年4月末，全國能繁母豬存欄量3986萬頭，環(huán)比下降0.1%，同比下降6.9%。至此，專家分析認(rèn)為，全國生豬產(chǎn)能調(diào)減基本到位。

　　能繁母豬存欄量的減少，直接影響仔豬和生豬供應(yīng)?！皬淖胸i到育肥豬出欄要6個月左右的時間，所以能繁母豬存欄量下降對仔豬的影響先兌現(xiàn)。”華融融達(dá)期貨生豬研究員史香迎向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示。

　　農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，1月第3周開始，仔豬價格持續(xù)上漲，到5月第5周，已上漲近78%，漲至40.46元/公斤。

　　史香迎表示，市場前期能繁母豬存欄去化明顯，導(dǎo)致今年仔豬供應(yīng)量有所下降。同時，春節(jié)后豬價持續(xù)震蕩上行，養(yǎng)殖戶普遍認(rèn)為豬價上漲周期已開啟，對后市豬價預(yù)期較好，也刺激養(yǎng)殖端加大補欄仔豬的力度，支撐仔豬價格上行。不過，她補充說，仔豬價格直接關(guān)系養(yǎng)殖戶利潤，但不會對豬周期帶來直接影響。

　　卓創(chuàng)資訊生豬分析師王亞男進(jìn)一步向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，當(dāng)前仔豬價格較高，但生豬價格上漲，養(yǎng)殖利潤提升，養(yǎng)殖戶看好后市行情，疊加當(dāng)前補欄仔豬可以在冬至前后出欄，趕上全年豬肉消費旺季，養(yǎng)殖戶仍有一定補欄積極性，繼續(xù)拉漲仔豬價格。

　　近期豬價快速上漲

　　生豬方面，今年前5月，生豬價格震蕩上行，5月第3周開始，全國生豬均價連漲3周。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，5月第5周，全國生豬均價16.70元/公斤，比前一周上漲6.7%，同比上漲15.3%，價格處于年內(nèi)高位。

　　進(jìn)入6月，豬價繼續(xù)上漲。涌益咨詢數(shù)據(jù)顯示，6月11日全國生豬出欄均價19.04元/公斤，較五一假期上漲約27%。

　　當(dāng)前整體處于豬肉消費淡季，在受訪對象看來，生豬供應(yīng)減少是帶動本輪豬價上漲的主要原因。

　　前述提到的能繁母豬存欄量下降是生豬出欄量減少的一大影響因素?！皬哪芊蹦肛i數(shù)量變化到生豬出欄量變化，需要10個月左右的反饋時間?！蓖鮼喣姓f。

　　根據(jù)相關(guān)上市公司公布的母豬生產(chǎn)情況和市場走訪調(diào)研情況，史香迎發(fā)現(xiàn)，今年母豬生產(chǎn)性能較去年基本穩(wěn)定，這意味著今年生豬出欄量減幅或與能繁母豬存欄量去化程度相當(dāng)。前期能繁母豬去化確有成效，后市生豬可出欄量減少，為本輪豬價上漲打下堅實基礎(chǔ)。

　　“豬價再度上行后，增重利潤被迅速打開，市場情緒隨之而起，養(yǎng)殖端開始新一輪壓欄增重和二次育肥?！笔废阌硎荆瑩?jù)調(diào)研，目前散戶計劃出欄的生豬體重由120~130公斤，抬升到130~150公斤，這就導(dǎo)致部分已達(dá)到出欄體重（即120公斤）的生豬被后移1~3個月出欄，減少當(dāng)下的生豬出欄量，助推豬價上行。

　　與此同時，史香迎了解到，部分地區(qū)二次育肥截流標(biāo)豬量在20%~30%左右（僅供參考，樣本量小或與整體情況差異較大），進(jìn)一步放大供需缺口，導(dǎo)致豬價迅速拉漲。

　　豬價上漲，疊加飼料成本下降，近期養(yǎng)殖端利潤迅速改善。

　　“其實絕大部分利潤都是最近這一個月左右的時間漲起來的，而且上漲的幅度非常大?！蓖鮼喣杏嬎惆l(fā)現(xiàn)，4月末生豬自繁自養(yǎng)利潤約為80元/頭，到6月11日，利潤上漲至638.90元/頭，本輪行情帶動下，養(yǎng)殖利潤已累計漲558.39元/頭，漲幅693.58%。從過往經(jīng)驗來看，當(dāng)前生豬養(yǎng)殖利潤已處于比較高位。

　　當(dāng)前豬價仍在上漲，仔豬價格已經(jīng)較高，但仍有相當(dāng)一部分養(yǎng)殖戶選擇補欄。

　　對此，史香迎認(rèn)為，仔豬價格上漲對于養(yǎng)殖端而言是一把“雙刃劍”。對于銷售仔豬的企業(yè)來說，仔豬價格的上漲拉高了其盈利水平；而對于外購育肥戶來說，仔豬價格的上漲大幅拉升了其育肥成本，按照現(xiàn)價采購仔豬育肥至標(biāo)豬出欄成本在16元/公斤附近，明顯高于約12.5~14.5元/公斤的自繁自養(yǎng)成本。

　　史香迎認(rèn)為，從仔豬養(yǎng)殖到生豬出欄的時間周期來看，7月之后購入的仔豬難以在春節(jié)前出欄，因而到時養(yǎng)殖戶補欄積極性或下降，仔豬價格持續(xù)上漲行情或難持續(xù)。

　　展望后市生豬價格走勢，史香迎認(rèn)為，就當(dāng)下的基本面而言，生豬價格已經(jīng)蘊含一定的泡沫，但就全年基本面支撐的高點來看，豬價仍相對合理，后市豬價如何演繹，還要取決于養(yǎng)殖端如何調(diào)節(jié)出欄節(jié)奏。

　　“如果養(yǎng)殖端在6、7月進(jìn)行一波降重，則后市豬價還有望創(chuàng)下新的年內(nèi)高點，否則基本面難以支撐豬價再次大幅上漲?！笔废阌f。

　　生豬價格上漲，豬肉價格相應(yīng)增加。Wind數(shù)據(jù)顯示，5月下旬開始，全國豬肉批發(fā)均價加快上漲，6月11日漲至24.6元/公斤，較5月20日上漲近19%，較今年年初上漲超21%。

　　豬肉價格是居民消費價格的影響因素之一，今年4月，豬肉價格上漲1.4%，影響CPI上漲約0.02個百分點。

　　5月CPI數(shù)據(jù)即將發(fā)布。光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，近期豬肉價格整體有所回升，有助于改善消費者物價表現(xiàn)，但考慮到豬肉價格上漲溫和，其他牛羊肉、果蔬、工業(yè)品等供給充裕，豬肉價格上漲對5月物價影響偏有限。

　　展望未來，整體來看，周茂華認(rèn)為，在生豬產(chǎn)能去化滯后影響與市場需求回升作用下，豬肉價格對物價的影響將轉(zhuǎn)向溫和貢獻(xiàn)。