商品市場(chǎng)現(xiàn)趨勢(shì)性行情 CTA策略業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼

　　7月以來，商品市場(chǎng)波動(dòng)率抬升，管理期貨策略（CTA）業(yè)績(jī)得以提振。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日，私募證券投資基金近一個(gè)月來平均收益為負(fù)，前期領(lǐng)跑的債券策略亦有所回調(diào)，但CTA策略逆勢(shì)獲得正收益。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日，私募證券投資基金近一個(gè)月來平均回撤1.77%，今年以來平均回撤高達(dá)7.85%。

　　分策略來看，債券策略和CTA策略表現(xiàn)亮眼。截至8月23日，今年以來多資產(chǎn)策略、股票策略、債券策略、CTA策略及組合策略的平均收益分別為-5.13%、-11.39 %、2.26%、1.24%及-4.84%。

　　值得一提的是，盡管今年以來債券策略領(lǐng)跑，但近期CTA策略卻顯現(xiàn)出“追趕之勢(shì)”。

　　數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月以來，私募證券投資基金平均回撤1.77%，其中僅CTA策略實(shí)現(xiàn)正收益，平均收益為0.84%。

　　另外，量化CTA策略近一個(gè)月明顯跑贏主觀CTA策略。數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日，量化CTA策略和主觀CTA策略近一個(gè)月的平均收益分別為1.31%和0.5%。

　　過去三年CTA策略表現(xiàn)較為低迷，緣何近期有所反彈？

　　業(yè)內(nèi)人士表示，CTA策略表現(xiàn)往往具備一定周期性，經(jīng)歷過前三年的低迷期，該策略存在均值回歸的可能性。與此同時(shí)，伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整預(yù)期逐步明朗，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇政策持續(xù)發(fā)力，商品市場(chǎng)有望迎來趨勢(shì)性行情，CTA策略也將有所表現(xiàn)。

　　中安鼎盛投資合伙人陳伯仲分析稱，一方面，因過去兩年交易性策略出清，期貨市場(chǎng)交易擁擠度有所下降，相關(guān)策略整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)得以提振；另一方面，7月以來股指期貨、有色等品種的方向性交易機(jī)會(huì)非常明顯，業(yè)績(jī)與波動(dòng)率高度相關(guān)的CTA策略自然受益。