期貨業(yè)，大消息！

　　12月7日，中國期貨業(yè)協(xié)會對外正式發(fā)布《期貨公司“保險+期貨”業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》（以下簡稱“《規(guī)則》”），共六章二十七條。

　　該規(guī)則是“保險+期貨”業(yè)務(wù)領(lǐng)域的首份行業(yè)自律規(guī)范性文件。規(guī)則圍繞強監(jiān)管、防風(fēng)險、促高質(zhì)量發(fā)展的主線，堅持問題導(dǎo)向，明確了期貨公司“保險+期貨”業(yè)務(wù)的各類禁止行為。規(guī)則還明確了業(yè)務(wù)的自律檢查機制，對期貨經(jīng)營機構(gòu)的違規(guī)行為，提出了具體處理措施。

　　《規(guī)則》要求，加強“保險 +期貨”業(yè)務(wù)管控，并將“保險+期貨”作為一種相對獨立的業(yè)務(wù)形態(tài)進行長期規(guī)劃。明確期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)置專門的“保險+期貨”業(yè)務(wù)對沖賬戶，即對于所有無期貨交易所支持的“保險+期貨” 業(yè)務(wù)，集中于專門的賬戶中進行對沖操作和成本收益核算。

　　倡導(dǎo)可持續(xù)發(fā)展理念

　　“保險+期貨”發(fā)端于我國農(nóng)產(chǎn)品目標(biāo)價格制度改革之初，目的是發(fā)揮期貨市場功能，有效控制和分散農(nóng)業(yè)價格風(fēng)險。隨著規(guī)模擴大，“保險+期貨”也逐漸暴露出一些問題。

　　《規(guī)則》指出，包括缺乏統(tǒng)一明確的工作規(guī)范、發(fā)展戰(zhàn)略定位不明晰、行業(yè)生態(tài)需進一步改善、業(yè)務(wù)的可持續(xù)性有待進一步增強。在項目推進中，還出現(xiàn)了項目參與主體認知偏差、期貨市場功能作用發(fā)揮有待增強、農(nóng)業(yè)價格風(fēng)險保障意義弱化等具體問題。為更好引導(dǎo)期貨公司“保險+期貨”業(yè)務(wù)良性有序開展，有必要結(jié)合當(dāng)前業(yè)務(wù)開展現(xiàn)狀，在行業(yè)層面出臺一份引導(dǎo)文件。

　　《規(guī)則》從基本原則、業(yè)務(wù)定義、業(yè)務(wù)目標(biāo)以及主要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)等方面對“保險+期貨”這一基本理念進行了多次強調(diào)。同時，倡導(dǎo)期貨公司堅持可持續(xù)發(fā)展理念，將自身發(fā)展融入到服務(wù)國家戰(zhàn)略中去，要進一步增強內(nèi)生動力，建立健全業(yè)務(wù)內(nèi)部控制制度體系，特別是在利潤核算、人員管理與考核等方面進行長期規(guī)劃。

　　加強“保險+期貨”業(yè)務(wù)管控

　　《規(guī)則》明確了“保險+期貨”的展業(yè)要求和資質(zhì)要求，要求期貨公司在遵守衍生品交易業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)定的前提下開展業(yè)務(wù)，并具體從業(yè)務(wù)承攬、期貨服務(wù)、信息保存與報送等業(yè)務(wù)開展流程方面提出了規(guī)范性要求。

　　此外，《規(guī)則》還對培訓(xùn)普及工作進行了專條闡述，推動進一步改善業(yè)務(wù)開展生態(tài)，要通過廣泛培訓(xùn)引導(dǎo)相關(guān)主體正確認識市場化風(fēng)險管理手段的運行邏輯與規(guī)律，避免導(dǎo)致“漲跌皆賠” “高額賠付”“以小博大”等錯誤認知和預(yù)期。

　　期貨公司應(yīng)當(dāng)切實維護涉農(nóng)主體合法權(quán)益，主動摒棄、 抵制不具備保障意義的“保險+期貨”項目?！兑?guī)則》專設(shè)第二十一條“禁止行為”進行規(guī)范， 并明確期貨公司承擔(dān)“保險+期貨”業(yè)務(wù)承攬的主體責(zé)任， 期貨公司分管“保險+期貨”業(yè)務(wù)的高級管理人員、合規(guī)負責(zé)人是落實業(yè)務(wù)承攬要求的共同責(zé)任人。

　　為進一步壓實主體責(zé)任，《規(guī)則》還明確了業(yè)務(wù)的自律檢查機制，對違反規(guī)則規(guī)定或者證券期貨相關(guān)行政法規(guī) 及部門規(guī)章的行為，提出具體處理措施。

　　《規(guī)則》表示，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷增長，需不斷提升自身專業(yè)服務(wù)能力，加強“保險 +期貨”業(yè)務(wù)管控，并將“保險+期貨”作為一種相對獨立的業(yè)務(wù)形態(tài)進行長期規(guī)劃。

　　設(shè)立專門賬戶

　　《規(guī)則》明確期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)置專門的“保險+期貨”業(yè)務(wù)對沖賬戶，即對于所有無期貨交易所支持的“保險+期貨” 業(yè)務(wù)，集中于專門的賬戶中進行對沖操作和成本收益核算。

　　設(shè)置專門賬戶的主要目的有以下幾個方面：

　　一是與其他衍生品交易業(yè)務(wù)對沖賬戶隔離，更好保障項目服務(wù)“三農(nóng)”的真實屬性；

　　二是有效規(guī)避“保險+期貨”業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)出現(xiàn)利益沖突和風(fēng)險傳遞；

　　三是如實準(zhǔn)確了解業(yè)務(wù)盈虧，實施有效的考核與激勵，及時調(diào)整業(yè)務(wù)短期計劃與長期規(guī)劃，增強業(yè)務(wù)開展的可持續(xù)性，為獨立業(yè)務(wù)形態(tài)形成奠定基礎(chǔ)。當(dāng)前實踐中，期貨公司可通過在現(xiàn)有一般法人賬戶中設(shè)立分（子）賬戶方式實現(xiàn)專門賬戶設(shè)置要求。