險資：把握結(jié)構(gòu)性機會

　　鑒于前期影響市場風(fēng)險偏好的內(nèi)外部因素有逐漸趨穩(wěn)跡象，多家主流保險機構(gòu)昨日表示，將把握市場震蕩機會，積極進(jìn)行中期布局。他們預(yù)計，短期市場仍將面臨較強反彈，全球風(fēng)險偏好將持續(xù)抬升，其間可能會回歸相對偏強的區(qū)間震蕩格局，但結(jié)構(gòu)性機會較多。

　　一家大型保險機構(gòu)人士分析，上周金融、外貿(mào)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，進(jìn)一步證明實體經(jīng)濟(jì)處于修復(fù)過程中。同時，市場對外部環(huán)境的反應(yīng)也基本鈍化。疊加前期國慶長假期間全球資本市場普遍上行，海外資金再次流入，帶動A股市場繼續(xù)反彈。

　　“改革政策持續(xù)累積，逆周期政策潛力大。尤其是深圳綜合改革試點方案落地，將有利于帶動改革預(yù)期，提升風(fēng)險偏好。”上述人士表示，中國供應(yīng)鏈相對完整并在逐步完善，國內(nèi)需求持續(xù)釋放，人民幣資產(chǎn)性價比處于上升通道，在市場利率整體下行的背景下，A股將繼續(xù)吸引國內(nèi)外資金。

　　上述主流保險機構(gòu)一致認(rèn)為，市場將逐漸從流動性驅(qū)動向基本面驅(qū)動過渡，尤其是年末在基本面趨勢確定性修復(fù)背景下，估值趨穩(wěn)、基本面趨強的板塊投資機會較多。

　　險資預(yù)計，市場結(jié)構(gòu)性機會將持續(xù)存在，后市將適度超配股票，把握景氣度提升帶來的結(jié)構(gòu)性機會。

　　綜合多家大型保險機構(gòu)的觀點來看，板塊配置上險資將進(jìn)一步重點配置具備全球競爭力、有龐大內(nèi)需市場、景氣度提升的行業(yè)或板塊。比如，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、消費電子、家電、新能源汽車、化工、銀行等板塊。

　　一家保險資管公司投資經(jīng)理表示，后市將關(guān)注四類機會：一是以能源化工行業(yè)為代表的周期股龍頭，主要是煤炭、化工和機械的部分子行業(yè)；二是部分可選消費股的修復(fù)性反彈機會，首選汽車整車，但后續(xù)可能也會向家電等行業(yè)擴(kuò)散；三是部分產(chǎn)業(yè)趨勢向上的高端制造板塊，目前較明確的是新能源和軍工；四是估值有望修復(fù)的金融股，如保險股和部分銀行股。