平安養(yǎng)老險(xiǎn)管理資產(chǎn)規(guī)模突破1.2萬(wàn)億

　　中證網(wǎng)訊（記者 高改芳）10月27日，中國(guó)平安（2318.HK；601318.SH）公布2020年三季報(bào)。在集團(tuán)“金融+科技”“金融+生態(tài)”戰(zhàn)略部署下，作為集團(tuán)旗下專業(yè)的養(yǎng)老資產(chǎn)管理公司，平安養(yǎng)老險(xiǎn)發(fā)展迅速，積極參與構(gòu)建多層次養(yǎng)老保障體系，在養(yǎng)老金第一、二、三支柱均有深度耕耘。截至目前，平安養(yǎng)老險(xiǎn)管理的以各類養(yǎng)老金為主的資產(chǎn)規(guī)模突破1.2萬(wàn)億，成為行業(yè)內(nèi)有影響力的專業(yè)養(yǎng)老資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

　　根據(jù)人社部發(fā)布的2020年二季度《全國(guó)企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要》，平安養(yǎng)老險(xiǎn)各項(xiàng)投資收益率均超市場(chǎng)平均收益率。其中，集合計(jì)劃固定收益類投資業(yè)績(jī)?yōu)?.58%，市場(chǎng)排名2/15，位居保險(xiǎn)公司第一；集合計(jì)劃含權(quán)益類投資業(yè)績(jī)?yōu)?.49%，市場(chǎng)排名3/20，超市場(chǎng)平均值101bp；單一計(jì)劃固定收益類投資業(yè)績(jī)?yōu)?.73%，市場(chǎng)排名14/21，超市場(chǎng)平均6bp；單一計(jì)劃含權(quán)益類投資業(yè)績(jī)?yōu)?.14%，市場(chǎng)排名5/22，超市場(chǎng)平均100bp。

　　平安養(yǎng)老險(xiǎn)方面表示，為實(shí)現(xiàn)"投資穩(wěn)健，市場(chǎng)領(lǐng)先"，公司備好足夠厚的“安全墊”，建立適應(yīng)市場(chǎng)并且符合客戶資金要求的投資體系，從架構(gòu)、團(tuán)隊(duì)、系統(tǒng)平臺(tái)和流程四個(gè)方面來(lái)打造投資體系。

　　首先是架構(gòu)。平安養(yǎng)老險(xiǎn)構(gòu)建了職責(zé)清晰、邊界明確的組織架構(gòu)，各部門各司其職又互相合作；

　　其次是團(tuán)隊(duì)。平安養(yǎng)老險(xiǎn)的投研團(tuán)隊(duì)聚合了一批價(jià)值觀相同、理念相同的優(yōu)秀人才，大家志趣相投，致力于探索年金投資的正確方法論，為客戶創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)健收益；

　　第三是流程。平安養(yǎng)老險(xiǎn)倡導(dǎo)把制度建在流程上、把流程建在系統(tǒng)中、把系統(tǒng)升級(jí)到智能化的三步走模式，最終形成科學(xué)、高效的投資流程；

　　第四是系統(tǒng)平臺(tái)。平安養(yǎng)老險(xiǎn)在年金資管的IT上持續(xù)增加投入，2020年全年預(yù)計(jì)投入2.3億元。

　　具體到投資方法論上，平安養(yǎng)老險(xiǎn)堅(jiān)持大類資產(chǎn)中性配置策略，以安全的成本計(jì)價(jià)類資產(chǎn)打底、權(quán)益?zhèn)}位有穩(wěn)定中樞（約為8%-15%）、債券久期保持中性平衡（約為1.5-3年）；同時(shí)，股票和債券的投資策略上要形成配合，但避免股/債策略同時(shí)進(jìn)攻或同時(shí)防守。

　　面對(duì)目前高波動(dòng)市場(chǎng)下的年金資產(chǎn)的投資管理，平安養(yǎng)老險(xiǎn)也有自身的應(yīng)對(duì)之道。平安養(yǎng)老險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，首先是以更長(zhǎng)期的視角進(jìn)行大類資產(chǎn)的配置，發(fā)揮年金類組合負(fù)債端相對(duì)穩(wěn)定的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)在各類資產(chǎn)之間的分散投資，降低組合波動(dòng)性，控制組合下行風(fēng)險(xiǎn)；其次，年金的投資范圍包含成本計(jì)價(jià)類資產(chǎn)，該類資產(chǎn)可以提供穩(wěn)定的現(xiàn)金收益，從而有效降低組合的波動(dòng)性，起到穩(wěn)定投資業(yè)績(jī)的壓艙石作用。

　　此外，作為年金資產(chǎn)的投資管理人，平安養(yǎng)老險(xiǎn)也做到了控制信用風(fēng)險(xiǎn)和債券投資收益率之間的平衡，在優(yōu)先保障嚴(yán)格控制信用風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)，守住底線的前提和基礎(chǔ)上，再進(jìn)一步考慮提升收益率的問題。

　　盡管嚴(yán)格控制信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)損失一定的票息收益，但年金資產(chǎn)管理的收益來(lái)源較多，票息收益只是一種，平安養(yǎng)老險(xiǎn)充分發(fā)揮資產(chǎn)配置上的優(yōu)勢(shì)、發(fā)揮大類資產(chǎn)配置研究和固收投研的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)資產(chǎn)配置策略的靈活動(dòng)態(tài)調(diào)整來(lái)獲取一定的超額收益，來(lái)彌補(bǔ)因控制信用風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的票息損失。