險(xiǎn)資爭(zhēng)先搭乘REITs頭班車
昨天,首批9只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs正式發(fā)售,多家保險(xiǎn)公司參與了申購。多位險(xiǎn)資人士表示,保險(xiǎn)資金不能錯(cuò)過這趟REITs頭班車。作為資本市場(chǎng)重要的機(jī)構(gòu)投資者,保險(xiǎn)資金不僅具有覆蓋二級(jí)市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)投資的能力,同時(shí)擁有較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營及主動(dòng)管理能力,具備全產(chǎn)業(yè)鏈參與系統(tǒng)性的REITs投資生態(tài)建構(gòu)潛力和能力?梢哉f,保險(xiǎn)資金參與基礎(chǔ)設(shè)施REITs具有內(nèi)在契合性。
中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長兼秘書長曹德云表示,基礎(chǔ)設(shè)施REITs符合保險(xiǎn)資金的需求特征。從產(chǎn)品屬性及資金特性角度,REITs作為長久期、穩(wěn)定性經(jīng)營及高成長性產(chǎn)品,較為吻合保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老金等中長期資金需求。在美國、日本、新加坡等國家,保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)都是REITs市場(chǎng)的主力投資機(jī)構(gòu)。
泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司首席執(zhí)行官段國圣認(rèn)為,REITs與股票、債券等大類資產(chǎn)的相關(guān)性適中,可以成為介于股票及債券之間的大類配置資產(chǎn)。他介紹稱,從新加坡2012年至2020年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看,S-REITs與全球各市場(chǎng)股票和債券資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)在0.6至0.8之間,屬于介于股票和債券之間的一類資產(chǎn)?傮w上看,各國REITs產(chǎn)品總回報(bào)體現(xiàn)出較強(qiáng)的權(quán)益屬性,呈現(xiàn)一定的波動(dòng)性,不同階段可以創(chuàng)造不同的建倉機(jī)會(huì)。
目前,國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施投資正處于從公益性到商業(yè)性轉(zhuǎn)型階段。REITs產(chǎn)品作為產(chǎn)融結(jié)合的“破圈層”投資工具,實(shí)現(xiàn)了金融產(chǎn)品投資和產(chǎn)業(yè)投資的深度融合。曹德云表示,基礎(chǔ)設(shè)施投資作為長期性重資產(chǎn)項(xiàng)目,資產(chǎn)變現(xiàn)及退出難度較大。公募REITs將基礎(chǔ)設(shè)施的不動(dòng)產(chǎn)性質(zhì)轉(zhuǎn)化為具有流動(dòng)性的證券資產(chǎn),大大消減了其產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移及退出的復(fù)雜性,更好滿足保險(xiǎn)資金對(duì)資產(chǎn)流動(dòng)性、穩(wěn)定分紅及投資退出的需求。
多位險(xiǎn)資人士認(rèn)為,低利率環(huán)境讓基礎(chǔ)設(shè)施REITs更具長期配置價(jià)值。在當(dāng)前市場(chǎng)背景下,基礎(chǔ)設(shè)施REITs進(jìn)一步擴(kuò)大了保險(xiǎn)資金的投資渠道,豐富了保險(xiǎn)資金配置的資產(chǎn)組合,在有效分散和對(duì)沖投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),拓展了保險(xiǎn)資金潛在的投資空間,助力保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債的均衡發(fā)展。