平安證券維持新華保險(xiǎn)中性評(píng)級(jí)：業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)回調(diào) NBV降幅遠(yuǎn)大于新單

　　平安證券08月27日發(fā)布研報(bào)稱，維持新華保險(xiǎn)(601336.SH，最新價(jià)：40.7元)中性評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1)Q2 拖累上半年總新單微幅下滑；2)健康險(xiǎn)新單、十年期及以上長(zhǎng)險(xiǎn)首年期交保費(fèi)下滑顯著，導(dǎo)致 NBVM 下滑、NBV 降幅遠(yuǎn)超新單；3)行業(yè)傳統(tǒng)營(yíng)銷體制陷入瓶頸，主動(dòng)清虛、探索轉(zhuǎn)型，代理人隊(duì)伍規(guī)�？s減、 合格率下滑；4)積極兌現(xiàn)浮盈，促總投資收益率提升。風(fēng)險(xiǎn)提示：1)海內(nèi)外疫情發(fā)展超預(yù)期、權(quán)益市場(chǎng)大幅波動(dòng)，信用風(fēng)險(xiǎn)集中暴露。2)清虛后代理人質(zhì)態(tài)提升不及預(yù)期，新單增長(zhǎng)不及預(yù)期。3)利率超預(yù)期下行，到期資產(chǎn)再配置與新增資產(chǎn)配置承壓。

　　AI點(diǎn)評(píng)：新華保險(xiǎn)近一個(gè)月獲得1份券商研報(bào)關(guān)注，買入1家。