險資回補倉位 布局權益資產

　　保險資管機構近期加大了對權益類標的的投資力度。大家資產日前表示，公司2022年末首次運用自有資金投資了旗下的權益類資管產品，已取得較好的投資回報。據悉，此次自購規(guī)模在數千萬元的水平。

　　險資人士認為，2023年權益市場或存在較好的配置機會，重點聚焦有政策支持、景氣有望延續(xù)、業(yè)績確定性較高的行業(yè)，制造業(yè)、科技仍是較受青睞的領域。

　　權益?zhèn)}位回升

　　日前，資產管理規(guī)模逾萬億元的大家資產在其網站發(fā)布消息稱，公司于2022年12月28日首次運用自有資金投資了旗下的權益類資管產品，當前已取得較好的投資回報。

　　值得一提的是，Wind數據顯示，大家資產有統計數據的15款權益類保險資管產品今年以來年化回報均超過25%，其中6款產品今年以來年化回報超過100%。

　　中國證券報記者進一步從大家資產相關人士了解到，考慮到注冊資本要求等因素，此次自購的規(guī)模在數千萬元�！耙患径炔季謾C會不錯�！鄙鲜鋈耸客嘎�，自購行為表明對市場的看好，日后仍不排除繼續(xù)自購的可能性。

　　中國證券報記者從業(yè)內了解到，險資機構普遍選擇在近期回補權益?zhèn)}位，多位險資機構人士表示，公司在去年四季度“下半場”，加大了對權益類標的的投資力度。銀保監(jiān)會數據顯示，截至2022年11月末和12月末，保險資金運用余額分別為24.80萬億元和25.05萬億元，其中股票和證券投資基金占比分別為12.84%和12.71%，較2022年10月的11.84%出現明顯回升。

　　“從歷史經驗來看，A股性價比的高位區(qū)間往往對應著險資開始回補倉位的起點；此外，銀保監(jiān)會鼓勵償付能力充足、資產負債管理能力較強的保險公司加大股票等二級市場權益類資產投資�！比A鑫證券研報判斷，綜合來看，保險資金回補權益?zhèn)}位勢在必行。

　　做多窗口浮現

　　分析人士預計，在經濟復蘇預期持續(xù)升溫的背景下，保險資金配置權益資產的意愿有望進一步增強。不少險資人士對今年的權益市場亦持相對積極的態(tài)度。

　　“總體來看，我們認為2023年權益市場可能存在較好的配置機會，我們也做了一些準備。”中國平安首席投資官鄧斌表示，配置方向將受到國家政策的指引。

　　人保資產管理相關人士表示，對今年的權益市場持謹慎樂觀的態(tài)度，預計困擾2022年權益市場的部分不利因素或將在今年出現好轉。國外方面，美聯儲加息步伐有望放緩；國內方面，預計全年GDP增速將回升至5%以上，國內經濟主體預期得以提振。在“擴內需”戰(zhàn)略政策刺激與消費場景修復下，內需回升將對沖外需下行。

　　上海一大型保險資管公司相關人士認為，無論是對于A股市場還是港股市場，中期趨勢仍取決于今年國內經濟的恢復和市場信心的改善，考慮到宏觀政策仍在正向預期通道中、估值尚未進入需要賣出的風險區(qū)間，判斷當前市場仍處于做多窗口期。

　　制造業(yè)成長賽道受關注

　　“高端科技、醫(yī)藥、人工智能領域都是不錯的機會。”大家資產相關人士表示。

　　中意資產表示，2023年A股市場有望震蕩向上。目前仍有不少具備長期投資價值的優(yōu)質個股處于低估區(qū)間，公司將積極甄別，爭取抓住這類結構性的機會。

　　中短期來看，一家中型保險資管機構相關負責人指出，在政策加力提效的背景下，內需回穩(wěn)向上趨勢不改，后續(xù)可多關注國內經濟修復程度、地產銷售數據、上市公司年報等。

　　多位險資人士認為，估值修復尚不充分的順周期行業(yè)、產業(yè)政策催化強預期的成長行業(yè)有望走出較為亮眼的行情。板塊方面，高端制造、科技板塊相對性價比提升，建議關注有政策支持、景氣有望延續(xù)、業(yè)績確定性較高的行業(yè)。

　　一家小型保險機構權益投資人士表示，關注有政策支持、高景氣、有競爭力的制造業(yè)成長賽道，包括機械自動化、電力設備、新能源汽車，以及計算機、醫(yī)藥生物等方向。

　　險資近期的調研也展示了其布局的興趣點所在。Wind數據顯示，今年以來，險資機構調研上市公司230多家，集中在工業(yè)機械、半導體產品、電氣部件與設備、電子設備和儀器、電子元件、航空貨運與物流、機動車零配件與設備、西藥、應用軟件、醫(yī)療保健設備等行業(yè)領域。其中，吸引10家以上險資機構參與調研的公司包括紫光國微、祥鑫科技、周大生、奇安信、蘇州銀行、科德數控、瀾起科技、普源精電、興森科技等。