增資發(fā)債動作頻頻 險企“補血”進行時
日前，國寶人壽發(fā)布公告稱擬進行增資擴股，注冊資本從15億元增至19.8億元。今年以來，險企多渠道進行“補血”，除增資擴股之外，也有險企通過發(fā)行債券的方式來補充資本。
業(yè)內(nèi)人士認為，《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）》（償二代二期規(guī)則）發(fā)布實施，對保險公司償付能力充足率評估標準顯著提升，短期內(nèi)中小險企資本充足率承壓，從而推動部分險企進一步補充資本。
多家險企增資擴股
根據(jù)國寶人壽發(fā)布的公告，該公司擬進行增資擴股。增資擴股后，注冊資本將由此前的15億元增加至19.8億元。參與出資的四川發(fā)展（控股）有限責任公司和四川金融控股集團有限公司兩家股東將合計出資8.928億元，溢價部分的4.128億元將計入資本公積。
今年以來，多家險企積極推動增資擴股。據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，截至3月23日，已有太保產(chǎn)險、陽光保險集團、國壽財險、愛心人壽的變更注冊資本申請獲批。其中，國壽財險獲批增資達90億元，是今年以來獲批增資金額最多的險企。此外，陽光保險集團獲批增資11.5億元，太保產(chǎn)險獲批增資4.78億元，愛心人壽獲批增資3.2億元。
此外，也有部分險企披露增資計劃，目前尚待監(jiān)管部門批復。比如，中國保險行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站顯示，財信吉祥人壽于今年2月發(fā)布公告稱，擬增發(fā)7.69億股，增資總額為7.84億元，最終以經(jīng)中國銀保監(jiān)會湖南監(jiān)管局核準的結果為準。
在險企增資擴股的對象方面，既有現(xiàn)有股東，也有部分險企擬引入外部股東。比如，愛心人壽此次新增注冊資本3.2億元，全部由新增股東北京新里程健康產(chǎn)業(yè)集團有限公司認購。財信吉祥人壽的增資擴股對象除了兩家老股東之外，還包括芒果傳媒有限公司這一新進股東。
資本補充債發(fā)行近百億元
除了增資擴股之外，險企還通過發(fā)債的方式進行資本補充。
今年以來，已有三家險企發(fā)行資本補充債。3月3日，太平再保險（中國）發(fā)行13億元資本補充債，票面利率3.88%；3月9日，太保產(chǎn)險發(fā)行70億元資本補充債，票面利率3.72%；3月10日，利安人壽發(fā)行10億元資本補充債，票面利率4.60%。三家險企的資本補充債合計發(fā)行規(guī)模為93億元。
此外，也有部分險企的發(fā)債申請獲批。比如，3月3日，銀保監(jiān)會批復同意中再產(chǎn)險在全國銀行間債券市場公開發(fā)行10年期可贖回資本補充債券，發(fā)行規(guī)模不超過40億元人民幣。
2022年8月，央行、銀保監(jiān)會發(fā)布《關于保險公司發(fā)行無固定期限資本債券有關事項的通知》，明確保險公司可通過發(fā)行無固定期限資本債券（即“永續(xù)債”）補充核心二級資本。港交所信息顯示，中國太平于近期發(fā)行20億美元永續(xù)次級資本證券，初始年分派率為6.4%。業(yè)內(nèi)人士認為，允許保險公司發(fā)行無固定期限資本債券，進一步拓寬了保險公司資本補充渠道，預計后續(xù)將有更多險企跟進發(fā)行。
提升償付能力
業(yè)內(nèi)人士認為，保險公司積極進行資本補充，或與償二代二期規(guī)則落地對險企償付能力造成的壓力有關，險企償付能力充足率出現(xiàn)下滑，資本補充的需求較為旺盛。
2022年，《保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則（Ⅱ）》落地，該規(guī)則對實際資本認定更為嚴格。華創(chuàng)證券非銀首席分析師徐康表示，由于償二代二期規(guī)則對保險公司的償付能力評估更為嚴格，上市險企及非上市險企償付能力充足率普遍均出現(xiàn)下滑。
銀保監(jiān)會最新披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年第四季度末，納入審議的181家保險公司平均綜合償付能力充足率為196%，平均核心償付能力充足率為128.4%。其中，16家保險公司被評為C類，11家保險公司被評為D類。這意味著有27家險企償付能力不達標，這一數(shù)據(jù)較2022年第三季度末有所增加。
部分險企在相關公告中表示，發(fā)行資本補充債將提升其償付能力充足率。比如，太保產(chǎn)險表示，70億元資本補充債發(fā)行后，公司的償付能力充足率可上升26.79個百分點，償付能力得到大幅度提升。
徐康認為，短期內(nèi)中小險企資本充足率承壓，推動部分險企進一步補充資本，中長期有利于保險行業(yè)資本管理和風險管理水平的整體提升。
