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二季度財險公司業(yè)績分化明顯 部分中小險企經(jīng)營壓力大

陳露 中國證券報·中證網(wǎng)

  2023年二季度險企償付能力報告近日陸續(xù)出爐。據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計,截至7月31日記者發(fā)稿,已有超過40家財險公司披露2023年二季度償付能力報告。整體來看,財險行業(yè)分化較為明顯,部分中小險企的經(jīng)營壓力較大。 

  業(yè)內(nèi)人士認為,大型險企在產(chǎn)品定價、成本控制、業(yè)務結(jié)構(gòu)等方面具有優(yōu)勢,對于中小財險公司來說,亟須尋找差異化發(fā)展之路。

  部分公司承保虧損

  據(jù)記者不完全統(tǒng)計,目前已有超過40家財險公司在中國保險行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站披露2023年二季度償付能力報告,人保財險、平安產(chǎn)險、太保產(chǎn)險目前暫未披露。 

  專家介紹,綜合成本率指標反映財險公司的承保盈利能力,綜合成本率越低說明公司盈利能力越強。綜合成本率高于100%,意味著在承保業(yè)務方面虧損。

  在已披露二季度償付能力報告的財險公司中,超過20家財險公司的綜合成本率高于100%,承保業(yè)務虧損,且大多數(shù)公司為中小險企。其中,瑞再企商、太平科技的綜合成本率超過200%,分別為231.72%、213.55%�,F(xiàn)代財險的綜合成本率達到148.16%,合眾財險、東海保險的綜合成本率也分別達到132.51%、132.13%。

  在投資端,已披露數(shù)據(jù)的大多數(shù)財險公司綜合投資收益率為正,實現(xiàn)投資盈利。其中,黃河財險的綜合投資收益率達4.16%,暫時為唯一一家綜合投資收益率在4%以上的險企。整體來看,大多數(shù)險企的綜合投資收益率在1%至2%之間。華農(nóng)保險的綜合投資收益率則為-2.45%。

  馬太效應顯著

  在承保和投資雙重壓力下,保險公司的經(jīng)營業(yè)績也出現(xiàn)較大分化,中小險企的經(jīng)營壓力較大,馬太效應較為顯著。

  在保險業(yè)務收入方面,整體來看,財險公司保險業(yè)務收入分化較為明顯。截至2023年二季度,國壽財險的保險業(yè)務收入為588.99億元,中華財險的保險業(yè)務收入為394.67億元。不過,也有日本興亞財險、凱本財險、合眾財險、東海保險等超過10家財險公司的保險業(yè)務收入不足5億元。

  保險業(yè)務收入分化的同時,不同財險公司凈利潤之間也相差較為懸殊。截至2023年二季度,國壽財險的凈利潤為20.82億元,領先于其他財險公司。英大財險、鼎和保險、中華財險的凈利潤超過5億元。安心保險、安盛天平、現(xiàn)代財險等財險公司的凈利潤為負數(shù)。

  山西證券非銀金融分析師崔曉雁表示,2020年施行的車險綜改引導車險產(chǎn)品附加費用率下行、預期賠付率上行,這對行業(yè)格局產(chǎn)生深刻影響。頭部險企憑借較強的直銷直控渠道建設能力,轉(zhuǎn)型效果突出。中小險企由于議價能力較弱,在承保和盈利的雙重壓力之下生存空間受到擠壓。

  探索差異化發(fā)展道路

  業(yè)內(nèi)人士認為,大型險企在產(chǎn)品定價、成本控制、業(yè)務結(jié)構(gòu)等方面具有優(yōu)勢,對于中小財險公司來說,亟須尋找差異化發(fā)展之路。

  東興證券非銀金融首席分析師劉嘉瑋認為,龍頭公司競爭優(yōu)勢更為突出。在政策引導下,產(chǎn)險行業(yè)實現(xiàn)渠道端競爭優(yōu)化,大型險企仍有規(guī)模效應下的定價及渠道優(yōu)勢,成本控制能力較強;同時,大型險企的業(yè)務結(jié)構(gòu)更為多元,對于新興險種,如新能源車險,也可以利用自身規(guī)模優(yōu)勢較快掌握市場定價權,實現(xiàn)在新產(chǎn)品市場競爭中產(chǎn)品銷售的量價齊升。

  業(yè)內(nèi)人士認為,中小險企可尋找細分市場,走差異化競爭道路。北京排排網(wǎng)保險代理有限公司總經(jīng)理楊帆表示,中小險企要根據(jù)自身的資源和能力,將市場細分,找到自己的目標市場。同時,重視客戶經(jīng)營,加強服務創(chuàng)新,通過差異化的服務策略,建立核心競爭力,堅持發(fā)展量質(zhì)并重,強化理賠精細管理。在成本管控方面,中小險企要加強和改善公司內(nèi)部管理,提高公司的運營效率。

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