五大上市險(xiǎn)企1月份保費(fèi)收入變化有喜有憂 財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)“開門紅” 人身險(xiǎn)同比下降

　　保險(xiǎn)業(yè)“開門紅”的愿望部分落空了。截至2月21日，A股五大上市險(xiǎn)企今年1月份保費(fèi)收入（原保險(xiǎn)保費(fèi)，下同）全部亮相。整體來看，五大險(xiǎn)企共取得保費(fèi)收入5505.9億元，同比下降2.58%。不過，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了“開門紅”，人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)同比有所下降。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年上半年，人身險(xiǎn)保費(fèi)增長(zhǎng)仍然面臨較多壓制因素，但也存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，預(yù)期全年復(fù)蘇整體節(jié)奏不會(huì)受到太大影響；財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)增速則會(huì)繼續(xù)保持穩(wěn)健，但也面臨車均保費(fèi)下降等挑戰(zhàn)。

　　人身險(xiǎn)保費(fèi)收入“一升四降”

　　1月份，是人身險(xiǎn)公司每年“開門紅”工作最重要的時(shí)點(diǎn)，險(xiǎn)企在此期間取得的業(yè)績(jī)也備受行業(yè)關(guān)注。

　　從A股五大上市險(xiǎn)企來看，1月份，中國(guó)人壽取得保費(fèi)收入約2066億元，同比增長(zhǎng)2.2%；中國(guó)平安取得保費(fèi)收入1377.5億元，同比下降1.4%；中國(guó)人保取得保費(fèi)收入約1060.3億元，同比下降5.5%；中國(guó)太保取得保費(fèi)收入703.2億元，同比下降7.5%；新華保險(xiǎn)取得保費(fèi)收入298.9億元，同比下降15%。

　　五大上市險(xiǎn)企中，中國(guó)平安、中國(guó)人保和中國(guó)太保是集團(tuán)上市，中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)只經(jīng)營(yíng)人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)。上市險(xiǎn)企1月份保費(fèi)同比下降，主要受人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)的拖累。具體來看，1月份五大上市險(xiǎn)企的人身險(xiǎn)保費(fèi)收入共取得4123.6億元，同比下降4.6%，其中僅中國(guó)人壽的保費(fèi)同比上漲，其余4家同比下降。而財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入方面，中國(guó)平安、中國(guó)人保和中國(guó)太保的財(cái)險(xiǎn)公司（分別為平安產(chǎn)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)、太保產(chǎn)險(xiǎn)）則全部實(shí)現(xiàn)同比上升。

　　對(duì)1月份人身險(xiǎn)保費(fèi)整體承壓，東吳證券非銀金融行業(yè)分析師葛玉翔對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱，主要有兩方面原因，一是銀保渠道實(shí)行“報(bào)行合一”，且險(xiǎn)企不得大幅提前預(yù)收保費(fèi)，受此影響，新單保費(fèi)明顯下滑。

　　據(jù)了解，多家銀行的開門紅產(chǎn)品嚴(yán)格于今年1月份起售，往年預(yù)收保費(fèi)的現(xiàn)象不再，且多家銀行在去年12月下旬仍未確定產(chǎn)品信息，銀行網(wǎng)點(diǎn)無產(chǎn)品可賣。部分上市險(xiǎn)企主動(dòng)調(diào)整策略，全年計(jì)劃相對(duì)平穩(wěn)，與2023年年初高舉高打的策略明顯不同。

　　其次，近年來保險(xiǎn)新單期繳保費(fèi)仍然持續(xù)承壓，部分上市險(xiǎn)企續(xù)期保費(fèi)增速承壓，拖累總保費(fèi)增長(zhǎng)。

　　結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將促進(jìn)復(fù)蘇

　　展望今年上半年人身險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，挑戰(zhàn)不小，但也存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，保費(fèi)短期同比下降不影響行業(yè)的整體復(fù)蘇。

　　在普華永道中國(guó)金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾看來，上半年人身險(xiǎn)行業(yè)面臨著三大挑戰(zhàn)，一是為保持充足的償付能力，資本補(bǔ)充的壓力仍在增加；二是資本市場(chǎng)仍存在一定的不確定性，或給險(xiǎn)企的盈利能力和資本水平帶來壓力；三是行業(yè)在“報(bào)行合一”等監(jiān)管背景下需尋求規(guī)范發(fā)展的新模式。

　　不過，周瑾表示，中國(guó)仍是全球最有發(fā)展?jié)摿Φ娜松肀ｋU(xiǎn)市場(chǎng)，隨著中央金融工作會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的工作部署逐步落實(shí)，金融監(jiān)管推進(jìn)防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管和促發(fā)展的具體舉措施行，行業(yè)在經(jīng)歷陣痛后會(huì)朝著高質(zhì)量發(fā)展的方向邁進(jìn)。

　　葛玉翔認(rèn)為，上半年行業(yè)的壓力主要來自新產(chǎn)品下客戶需求端的釋放。同時(shí)，各渠道“報(bào)行合一”的監(jiān)管要求落地對(duì)供給側(cè)提出挑戰(zhàn)，機(jī)會(huì)則來自潛在的預(yù)定利率進(jìn)一步下調(diào)，尤其是考慮到2月份LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）超預(yù)期大幅下調(diào)后，也打開了保險(xiǎn)產(chǎn)品負(fù)債下行的空間。

　　同時(shí)，從不同渠道看，上市險(xiǎn)企“開門紅”期間個(gè)險(xiǎn)表現(xiàn)平穩(wěn)，新單和價(jià)值增速比較穩(wěn)定。2月份或受春節(jié)錯(cuò)位的影響而有所承壓，但全年復(fù)蘇節(jié)奏并不受影響。

　　北京大學(xué)中國(guó)保險(xiǎn)與社會(huì)保障研究中心專家委員會(huì)委員、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險(xiǎn)研究室原副主任朱俊生對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，上半年，人身險(xiǎn)存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，但增速將趨緩。居民在資產(chǎn)配置時(shí)對(duì)保值和避險(xiǎn)的需求提升，保險(xiǎn)能提供確定性的保障，且通過與萬能險(xiǎn)賬戶結(jié)合以及開發(fā)分紅險(xiǎn)，把固定保障和浮動(dòng)收益結(jié)合，具有一定優(yōu)勢(shì)；同時(shí)，部分家庭財(cái)富配置把部分短期儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期保險(xiǎn)資產(chǎn)，這為人身險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展帶來結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。但由于去年人身險(xiǎn)保費(fèi)收入基數(shù)高，2024年整體增速將趨緩，上半年更可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

　　太保產(chǎn)險(xiǎn)增速居首

　　從上市險(xiǎn)企財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)來看，人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)和太保產(chǎn)險(xiǎn)1月份保費(fèi)全部實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。整體平穩(wěn)，太保產(chǎn)險(xiǎn)增速居首。

　　具體來看，1月份，太保產(chǎn)險(xiǎn)取得保費(fèi)收入253.93億元，同比增長(zhǎng)8.9%；人保財(cái)險(xiǎn)取得保費(fèi)收入628.28億元，同比增長(zhǎng)2.7%；平安產(chǎn)險(xiǎn)取得保費(fèi)收入324.3億元，同比增長(zhǎng)1.1%。

　　葛玉翔認(rèn)為，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)整體發(fā)展平穩(wěn)，主要得益于財(cái)險(xiǎn)本身保費(fèi)收入增速釋放較為平穩(wěn)。其中，車險(xiǎn)為剛需，受外部環(huán)境的影響相對(duì)較小，但車均保費(fèi)仍面臨一定壓力；非車險(xiǎn)有季節(jié)性特征，年初往往是政策性業(yè)務(wù)確認(rèn)保費(fèi)的窗口。

　　在朱俊生看來，預(yù)計(jì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。一方面，近年來機(jī)動(dòng)車保有量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，車險(xiǎn)是剛需，在車險(xiǎn)綜合改革的壓力釋放后，有利于維持保費(fèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)。同時(shí)，近年來，新能源乘用車銷量快速增長(zhǎng)，推動(dòng)新能源車保險(xiǎn)快速發(fā)展。另一方面，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司持續(xù)加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比持續(xù)提升，成為財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)重要支柱。未來，財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步優(yōu)化，非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)有望持續(xù)增長(zhǎng)。車險(xiǎn)和非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)，將推動(dòng)2024年財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)繼續(xù)維持平穩(wěn)增長(zhǎng)。不過，由于競(jìng)爭(zhēng)加劇，車險(xiǎn)市場(chǎng)面臨綜合成本率提高的壓力，非車險(xiǎn)市場(chǎng)則面臨業(yè)務(wù)獲取成本高的壓力，險(xiǎn)企須提升經(jīng)營(yíng)效率，進(jìn)一步優(yōu)化費(fèi)用率。

　　本報(bào)記者 冷翠華