旺季“超長待機” 多個化工品產業(yè)鏈滿產滿銷
11月19日下午2時許，位于唐山市曹妃甸南堡工業(yè)開發(fā)區(qū)的三友遠達纖維公司西門外，80多臺大型貨車排出了近兩公里的長隊等著拉貨。
“這些大貨車來自全國各地。從9月份開始，隨著海外訂單增加和國內紡織業(yè)復蘇，粘膠短纖的需求暴增，尤其是高白粘膠短纖維非常緊俏，每天公司門口都是這樣的景象。”三友化工一位化纖銷售的負責人告訴記者，“我們粘膠短纖每天的產量是2000多噸，在控制簽單的情況下，公司訂單已經排到了12月中旬，現在公司是零庫存。”
據三友化工相關人士介紹，目前公司四大產品純堿、粘膠短纖、氯堿、有機硅均穩(wěn)產運行，訂單飽和。隨著下半年以來化工原料的行情走高，公司業(yè)績得到極大提振，今年三季度凈利同比增長119%。
近期，上海證券報記者對多個品種的化工原料產業(yè)鏈上下游走訪調查后發(fā)現，三友化工只是今年三季度以來我國化工行業(yè)景氣度回升的一個縮影。在終端需求回暖、海外訂單增多等多種因素的助推下，國內多種大宗化工原料價格出現強勁上漲，產業(yè)鏈上下游迎來整體復蘇，相關上市公司業(yè)績得到正向修復。
醫(yī)用手套產業(yè)鏈“爆紅”
PVC糊樹脂手套料是今年“爆紅”的化工原料。隨著醫(yī)用一次性手套生產企業(yè)的不斷擴產，整個產業(yè)鏈均呈滿產滿銷的態(tài)勢。
“糊樹脂手套料以前沒有這么熱門的時候，我們去客戶那里拜訪，別提銷售，客戶能請我們吃頓飯，我們都特別感動�，F在當然不一樣了，我們只能保核心客戶供貨�！蹦成a糊樹脂手套料上市公司的一位銷售人員，向記者描述了這種化工原料“走紅”前后自己的不同境遇。
他告訴記者，疫情發(fā)生以來，特別是下半年以來，隨著下游需求的暴漲，糊樹脂手套料這種氯堿化工的附屬產品，突然變得供不應求。糊樹脂價格在今年7月以來更是猛漲了近3倍，目前售價達到了每噸2.4萬元以上�！艾F在行業(yè)內封單、一單一報價、保核心客戶供應都是正�，F象�！�
隨著糊樹脂手套料價格的“起飛”，今年第三季度以來，擁有20萬噸糊樹脂手套料產能的沈陽化工業(yè)績得到明顯修復。據公司預告，今年1月至12月，預計公司凈利潤約為3500萬元至5000萬元，同比上升超100%。
作為糊樹脂手套料的下游企業(yè)，生產醫(yī)用手套的上市公司更是成為資本市場的焦點。以醫(yī)用手套龍頭企業(yè)英科醫(yī)療為例，公司今年前三季度實現營業(yè)收入89.45億元，同比增長486.44%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤43.72億元，同比增長33倍以上。
公司表示，今年以來公司訂單大幅增長，PVC手套和丁腈手套產品一直處于滿產滿銷狀態(tài)，目前部分客戶訂單已排期至明年二季度。由于目前供需依然嚴重失衡，價格仍有上漲態(tài)勢。后續(xù)公司將加速擴產，以滿足快速增長的一次性手套市場需求。
有機硅產業(yè)鏈齊漲價
隨著建筑業(yè)、紡織業(yè)的強勢回暖，其上游原料有機硅單體的生產企業(yè)也迎來“超長待機”的一個旺季。
“以前旺季是每年的3、4月和9、10月份，目前應該已進入淡季，但今年因為疫情的影響，海外紡織訂單回流和建筑業(yè)的復蘇，有機硅單體從8月以來迎來了超長旺季�！比鸦て煜氯压铇I(yè)一位負責人告訴記者，“從9月份以來我們的產品一直處在供不應求的狀態(tài)，客戶的需求量大幅上升，企業(yè)早已經是零庫存。比如，我們華東的一個客戶是生產紡織類產品的上市公司，以前每月正常需要1000噸到1300噸的有機硅DMC，現在需求量已經增加到了1500噸到1600噸。為讓主要客戶都能拿到貨，公司現在和每個客戶只能控制簽單量�！�
各種建筑用膠是有機硅單體下游的重要產品。11月13日，作為有機硅密封膠的生產企業(yè)，集泰股份上調了有機硅相關產品的價格10%至15%。公司相關負責人告訴記者，調價主要是因為原料上漲和下游訂單增多。今年受疫情影響，上半年門窗幕墻開工率低，現在處于趕工期階段，再加上原材料供應緊張，公司有機硅密封膠訂單量大增。
“公司暫時為滿負荷生產狀態(tài)，基本上處于24小時生產模式�；谏a訂單積壓，交貨期較之前延長5天以上。公司目前原材料存在緊缺的情況，購買難度較之前加大，但尚能夠滿足日常訂單和生產的需要。雖然目前有機硅系列產品價格上浮10%至15%，但因市場競爭，最終的銷售價格可能并未達到上浮10%至15%的比例。公司會根據原材料價格的上漲情況
及市場反應等，及時對產品的價格作出相應的調整�！鄙鲜鲐撠熑吮硎�。
據百川資訊監(jiān)測，截至11月20日，有機硅DMC價格約為29000元/噸，較之8月幾乎翻倍。一位業(yè)內人士告訴記者，從供給端看，目前有機硅行業(yè)的開工率已接近95%的極限。有機硅屬于資本密集型行業(yè)，擴產周期約為2至3年，短期內難以有新建產能大量投放。國內2021年預計有110萬噸產能投放，但主要集中在下半年，僅有合盛硅業(yè)的40萬噸產能將在2021年上半年投放。這意味著短期供給端并無擴展的空間，短期價格仍然堅挺。
鈦白粉仍處在上漲通道
今年下半年以來，鈦白粉因六輪調價而成為熱門化工原料。
國內某大型鈦白粉上市公司的一位負責人告訴記者，鈦白粉被廣泛用于建筑、汽車、塑料、造紙、油墨、化纖等行業(yè)，目前整個鈦白粉產業(yè)鏈均處在上漲通道中。
“近期，在鈦精礦成本持續(xù)推動下，國內鈦白粉價格出現明顯反彈。目前，國內金紅石型硫酸法鈦白粉價格已經由7月初的每噸約11000元上漲至目前15000元到16000元。在上游，目前鈦精礦46品位國內價格已經上漲至每噸1950元至2000元。同時，8、9月份鈦白粉出口量均在11萬噸以上，均遠超去年同期水平，國內企業(yè)外銷出口訂單排至明年1、2 月份，海外需求十分飽滿。目前公司在手訂單穩(wěn)定充足，現貨供應十分緊張�！边@位負責人稱，未來一段時期在鈦精礦價格上漲的推動和國內外需求持續(xù)復蘇的背景下，鈦白粉價格仍然將保持上行通道。
從今年三季報業(yè)績情況來看，從產業(yè)鏈上游的安寧股份，到鈦白粉生產企業(yè)安納達、中核鈦白等，前三季度業(yè)績同比均實現了正增長。
據了解，在鈦白粉的下游，10月底以來，已有30多家涂料企業(yè)上調了產品價格。
橡膠助劑產業(yè)鏈整體回暖
橡膠助劑是橡膠產業(yè)鏈條中的一環(huán)，其上游原材料主要對應鹽化工、煤化工、石油化工行業(yè)，其下游主要應用于輪胎行業(yè)，市場需求占比約七成。
從原材料端看，各類原材料中，苯胺占有的份額最大，直接用于制造促進劑、防老劑等。用于生產防老劑的其他原料如二苯胺、氨基二苯胺等，也都是以苯胺為原料生產。因此，苯胺價格的走勢對橡膠助劑產品的影響重大。
“苯胺的出口從7月份開始恢復，企業(yè)前期積攢的訂單需要消化期，一定程度上造成了產品的緊俏。”中泰證券化工行業(yè)研究員向記者表示，“前兩年苯胺價格低迷，企業(yè)生產動力不足，企業(yè)庫存一直處于低位，供需面的變化很快就會反映在價格上。終端MDI、橡膠行業(yè)需求持久性強，苯胺年內價格回落的概率不大�！�
從庫存量上來看，橡膠助劑今年以來一直處于低庫存運行。橡膠助劑板塊的上市公司，大多數進行了多元布局，如彤程新材、黑貓股份、晨光新材等。相比之下，陽谷華泰對橡膠助劑進行縱向延伸，其經營指標更能直觀反映行業(yè)冷暖。
據記者了解，陽谷華泰業(yè)績與產業(yè)周期密切相關，其營收和凈利水平隨著橡膠助劑產品價格而波動。從公司庫存周轉的營運數據中，可清晰地看出橡膠助劑2020年市場需求狀態(tài)。2020年，陽谷華泰一至三季度的存貨周轉天數分別為60.54天、58.82天、55.81天，存貨周轉率分別為1.49、3.06、4.84。
從下游來看，橡膠助劑近七成用于輪胎生產，其市場需求主要取決于輪胎市場。8月份以來，輪胎企業(yè)紛紛上調出廠價。由于輪胎行業(yè)面臨季節(jié)性的需求旺季，橡膠助劑下游需求有望穩(wěn)步提升。
另據上證報記者調查，樹脂產業(yè)鏈、尼龍產業(yè)鏈、煉化產業(yè)鏈（苯乙烯-ABS）等化工產業(yè)鏈，今年三季度以來也均出現了不同程度的供給端企業(yè)庫存處于低位、下游需求增加、廠家優(yōu)先供應核心客戶等狀況，導致原料價格上漲、下游產品跟漲。
