大尺寸LCD面板產(chǎn)業(yè)有望迎十年來(lái)最長(zhǎng)漲價(jià)周期

　　大尺寸面板產(chǎn)業(yè)高景氣在延續(xù)。“大尺寸LCD面板漲價(jià)從2020年6月開(kāi)始啟動(dòng)，預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)10個(gè)月，是10年來(lái)最長(zhǎng)的漲價(jià)周期�！比褐亲稍�(xún)總經(jīng)理李亞琴告訴中國(guó)證券報(bào)記者，電視面板和顯示器面板主流尺寸產(chǎn)品價(jià)格漲幅已超過(guò)50%，部分電視面板漲幅為80%至90%。

　　群智咨詢(xún)TV研究總監(jiān)張虹表示，面板市場(chǎng)面臨的不確定因素多，特別是上游核心零部件的供應(yīng)情況，對(duì)2021年一季度、二季度TV面板的供應(yīng)影響較大。

　　上游缺貨加劇供應(yīng)緊張

　　此輪面板價(jià)格上漲的動(dòng)力較復(fù)雜。李亞琴介紹，受疫情影響，辦公、學(xué)習(xí)、娛樂(lè)領(lǐng)域?qū)�IT產(chǎn)品需求強(qiáng)勁，筆記本電腦、顯示器、平板電腦三大應(yīng)用市場(chǎng)2020年大幅上漲。同時(shí)，疫情波及上游供應(yīng)鏈，在終端需求強(qiáng)勁的背景下，呈現(xiàn)出上游供應(yīng)鏈左右終端市場(chǎng)變化的特征。

　　半導(dǎo)體器件市場(chǎng)的供需關(guān)系比較復(fù)雜，除了顯示市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)芯片需求之外，其他元器件，包括SOC、wifi芯片、CPU等彼此之間相互影響，與顯示驅(qū)動(dòng)芯片的關(guān)系存在聯(lián)動(dòng)。自2020年二季度開(kāi)始，全球8英寸晶圓產(chǎn)能吃緊。專(zhuān)家預(yù)計(jì)產(chǎn)能緊張狀況至少會(huì)持續(xù)至今年上半年。

　　信達(dá)證券方競(jìng)團(tuán)隊(duì)表示，據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，面板上游材料持續(xù)短缺，缺貨現(xiàn)象預(yù)計(jì)將持續(xù)整個(gè)一季度。目前主流面板廠商庫(kù)存幾乎為零，終端TV廠商庫(kù)存仍低于正常水平。

　　對(duì)于近日供應(yīng)鏈出現(xiàn)的“面板荒”，張虹認(rèn)為這種說(shuō)法有些夸張，考慮到上游IC、零部件缺貨，供應(yīng)確實(shí)緊張，但預(yù)計(jì)二季度供需將逐步趨于平衡，面板缺貨情況會(huì)得到一定緩解。

　　TV出貨規(guī)模預(yù)期下調(diào)

　　張虹預(yù)計(jì)，2021年全球TV整機(jī)出貨量從原來(lái)的2.47億臺(tái)下調(diào)至2.38億臺(tái)，降幅為3.1%。其中，中國(guó)市場(chǎng)預(yù)計(jì)會(huì)小幅反彈，但力度相對(duì)有限。

　　海外市場(chǎng)方面，預(yù)計(jì)2021年TV整機(jī)出貨量難有大幅增長(zhǎng)。主要原因有兩點(diǎn)：一是受宅經(jīng)濟(jì)崛起驅(qū)動(dòng)，海外主要經(jīng)濟(jì)體TV出貨強(qiáng)勁，但部分2021年的需求已經(jīng)在2020年提前兌現(xiàn)；二是面板價(jià)格高企，擠壓了整機(jī)廠商的利潤(rùn)。這會(huì)推動(dòng)整機(jī)廠商調(diào)整策略，從而影響需求。

　　張虹預(yù)計(jì)，2021年全球LCD TV面板實(shí)際產(chǎn)能供應(yīng)面積將同比增長(zhǎng)6%。該預(yù)測(cè)考慮了多重因素，如中國(guó)大陸新線產(chǎn)能繼續(xù)釋放及其產(chǎn)能爬坡進(jìn)度；韓廠產(chǎn)能退出延遲的影響。其中，韓國(guó)LGD產(chǎn)能會(huì)有一定提升，而SDC關(guān)閉生產(chǎn)線計(jì)劃有所延遲，其中一條8.5代線會(huì)延遲到今年年底。

　　TV面板市場(chǎng)發(fā)展通常平均每年增長(zhǎng)1英寸。張虹介紹，2020年增長(zhǎng)了1.8英寸，預(yù)計(jì)2021年增長(zhǎng)1.5英寸，使得2021年全球LCD TV面板平均尺寸達(dá)到48.6英寸。尺寸增長(zhǎng)將消耗更多高世代LCD產(chǎn)能。以2021年平均尺寸增長(zhǎng)1.5英寸測(cè)算，預(yù)計(jì)可以消化一條產(chǎn)能為200K的G8.5代線。

　　面板廠商盈利狀況改善

　　在LCD面板市場(chǎng)，大尺寸產(chǎn)品占主導(dǎo)地位，價(jià)格上漲使得面板廠經(jīng)營(yíng)狀況顯著改善。TCL科技預(yù)計(jì)2020年實(shí)現(xiàn)歸母凈利42億-44.6億元，同比增長(zhǎng)60%-70%。據(jù)此推算，公司2020年第四季度歸母凈利潤(rùn)為21.75億-24.35億元。

　　TCL科技表示，TCL華星保持滿銷(xiāo)滿產(chǎn)，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，2020年?duì)I業(yè)收入同比增幅超過(guò)35%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)幅度超過(guò)140%。其中，大尺寸顯示業(yè)務(wù)受益于產(chǎn)業(yè)回暖，主要產(chǎn)品價(jià)格自2020年第三季度起持續(xù)上漲，大尺寸業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)6倍；小尺寸面板線面臨所在地區(qū)疫情帶來(lái)的生產(chǎn)性物流及人員復(fù)工的問(wèn)題，業(yè)績(jī)受到階段性影響。

　　大尺寸面板價(jià)格漲勢(shì)強(qiáng)勁。以2020年12月最終結(jié)算價(jià)對(duì)比2020年5月低點(diǎn)，32英寸HD面板漲幅達(dá)100%，55英寸4K面板漲幅接近70%，65英寸漲幅接近40%，75英寸4K面板漲幅接近20%，均為近十年來(lái)最大漲幅�！邦A(yù)計(jì)2021年一季度TV面板價(jià)格依然維持上漲態(tài)勢(shì)，二季度TV面板價(jià)格將逐步趨穩(wěn)�！睆埡绫硎�，下半年則有向下調(diào)整預(yù)期。方正證券電子行業(yè)分析師陶胤至則認(rèn)為，TV面板行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局改善，價(jià)格大幅調(diào)整可能性較低。