兩市主要指數(shù)27日集體上揚(yáng)。與之相應(yīng)，兩市主力資金流向方面已呈現(xiàn)積極改善。但值得注意的是，最新數(shù)據(jù)顯示兩融余額方面依舊呈現(xiàn)小幅回落。這顯示，此前盤(pán)面短期回落過(guò)后，市場(chǎng)中積極因素雖初步積聚，但資金分歧的顯現(xiàn)同樣說(shuō)明這一態(tài)勢(shì)并未完全穩(wěn)固。
分析人士指出，一方面，盤(pán)面“賺錢(qián)效應(yīng)”恢復(fù)以及其背后所反映的情緒改善表明隨著盤(pán)面短期風(fēng)險(xiǎn)快速釋放，市場(chǎng)調(diào)整或已暫告一個(gè)段落；另一方面，從風(fēng)險(xiǎn)受益比角度出發(fā)，后期盤(pán)面向下動(dòng)能也已顯著弱化。因而，在此背景下，盤(pán)面中長(zhǎng)期向好趨勢(shì)依舊未變，針對(duì)后市，投資者已可適當(dāng)積極。
主力資金凈流入重現(xiàn)
27日，兩市整體回升，截至收盤(pán)，滬指收漲1.38%，報(bào)2892.38點(diǎn)，成交額1937.69億元。深成指漲2.31%，報(bào)8979.83點(diǎn)，成交額2589.01億元。創(chuàng)業(yè)板大漲3.34%，報(bào)1491.95點(diǎn)。
在上述背景下，兩市主力資金逆轉(zhuǎn)此前數(shù)日凈流出。Wind數(shù)據(jù)顯示，5月27日兩市凈流入主力資金90.15億元。而從兩融余額方面的數(shù)據(jù)來(lái)看，卻又是另一番景象，最新數(shù)據(jù)顯示兩融余額依舊呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)，最新報(bào)9236.13億元。
回顧近期盤(pán)面情況，雖然大盤(pán)整體延續(xù)震蕩，但個(gè)股“賺錢(qián)效應(yīng)”其實(shí)并沒(méi)有過(guò)分降溫。分析人士表示，此前市場(chǎng)大幅波動(dòng)，使得A股自年初以來(lái)大幅上漲的調(diào)整壓力差不多全部釋放。由于宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)依舊明確，因而市場(chǎng)在調(diào)整后，還是將大概率繼續(xù)維持此前上漲趨勢(shì)，此時(shí)介入風(fēng)險(xiǎn)收益比依然較高。
而27日大盤(pán)表現(xiàn)同樣說(shuō)明，此前震蕩中積蓄的謹(jǐn)慎心理逐漸趨緩，市場(chǎng)人氣恢復(fù)；溫和放量反彈表明市場(chǎng)短期調(diào)整已接近尾聲。從短期數(shù)據(jù)來(lái)看，27日成交量相較此前一交易日出現(xiàn)增量，表明風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒上揚(yáng)，大盤(pán)有進(jìn)一步?jīng)_高的可能。而在大盤(pán)短期調(diào)整空間基本到位的背景下，看空資金在逐步撤退。
從資金在板塊方面的進(jìn)出來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，27日，28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)主力資金凈流入的就有18個(gè)，而凈流出的只有10個(gè)。電子、計(jì)算機(jī)板塊昨日凈流入金額都在10億元上方，其中電子板塊凈流入金額更是超過(guò)40億元�？梢�(jiàn)，在當(dāng)下市場(chǎng)背景下，盤(pán)面整體向下空間已不大，部分板塊對(duì)資金的吸引力重新回升。
后市可適當(dāng)積極
由于兩融數(shù)據(jù)滯后性，其對(duì)后市參考意義并不如相對(duì)領(lǐng)先的主力資金。而在主力資金凈流入的背景下，不難發(fā)現(xiàn)，在此前指數(shù)短期快速調(diào)整后，由于盤(pán)面風(fēng)險(xiǎn)加速釋放，場(chǎng)內(nèi)外資金似乎已再度積聚起針對(duì)后市盤(pán)面企穩(wěn)回升的共識(shí)。
針對(duì)近期盤(pán)面情況，首創(chuàng)證券指出，越是在市場(chǎng)出現(xiàn)非理性下跌的時(shí)候，越是長(zhǎng)線投資者對(duì)優(yōu)質(zhì)價(jià)值標(biāo)的進(jìn)行布局的時(shí)候，如果只被眼前的短期波動(dòng)所影響，反而容易錯(cuò)失對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的一次“收割”。此前該機(jī)構(gòu)就曾提出，隨著流動(dòng)性環(huán)境寬松引發(fā)的估值修復(fù)的完畢，基本面企業(yè)盈利改善將是下一階段的接力點(diǎn)。而在二季度的基本面、流動(dòng)性?xún)纱箢A(yù)期差完全落地，疊加外部因素?cái)_動(dòng)后，市場(chǎng)調(diào)整壓力得到了充分釋放，空間上調(diào)整已經(jīng)基本到位，建議投資者不必過(guò)度的悲觀，在三季度企業(yè)盈利改善仍然可期、流動(dòng)性環(huán)境有望繼續(xù)改善、不確定因素對(duì)市場(chǎng)影響鈍化的情況下，三季度市場(chǎng)將重拾漲勢(shì)，第二階段行情上漲有望接力。
有鑒于上述邏輯，分析人士表示，從盤(pán)面“賺錢(qián)效應(yīng)”的恢復(fù)以及其背后所反映出的情緒改善來(lái)看，針對(duì)后市，投資者已可適當(dāng)積極。
