5月30日，計(jì)算機(jī)板塊下跌1.92%，為中信一級行業(yè)跌幅排行榜之首。板塊內(nèi)部分近期人氣股，如實(shí)達(dá)集團(tuán)、湘郵科技、網(wǎng)達(dá)軟件等個(gè)股紛紛跌停，華勝天成、浪潮軟件、中國軟件等細(xì)分領(lǐng)域龍頭股跌幅也較為明顯。
分析指出，雖然龍頭股走弱對板塊士氣影響較大，但自4月初以來計(jì)算機(jī)板塊調(diào)整充分，估值已明顯回落。同時(shí)，隨著科創(chuàng)板推出時(shí)間點(diǎn)臨近，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有望回升。目前正是擇優(yōu)加大配置計(jì)算機(jī)板塊的良機(jī)。
一季度利潤重回高增長
從行業(yè)基本面看，2018年計(jì)算機(jī)板塊業(yè)績出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。據(jù)券商統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2018年計(jì)算機(jī)板塊整體營業(yè)收入達(dá)到5194億元，同比增長15.68%，較2017年增加約7.46個(gè)百分點(diǎn)，受資產(chǎn)減值損失拖累，同期歸母凈利潤大幅減少，合計(jì)174億元，同比增長率為-52.59%。
2019年一季度板塊營收和凈利潤呈現(xiàn)了持續(xù)增長，一季度板塊營收約1073億元，同比增長10.83%。凈利潤方面，整體歸母凈利約為65億元，同比增長52.22%，重回高增長，其中非經(jīng)常性損益產(chǎn)生了積極影響。
從細(xì)分領(lǐng)域看，2018年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、自主可控與網(wǎng)絡(luò)安全以及醫(yī)療IT景氣程度較高，而在2019年一季度，人工智能、金融IT和醫(yī)療IT的業(yè)績都有著不俗表現(xiàn)。對此，國海證券行業(yè)分析師寶幼琛表示，從工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)板塊近年業(yè)績表現(xiàn)看，板塊景氣程度一直較高，國產(chǎn)化的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺有著廣闊的發(fā)展前景。從醫(yī)療IT板塊近年業(yè)績表現(xiàn)看，板塊出現(xiàn)了拐點(diǎn)，以互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療為代表的醫(yī)療IT創(chuàng)新業(yè)務(wù)商業(yè)模型已經(jīng)逐步確定，盈利能力得到了增強(qiáng)，將為板塊提供較大向上空間。
關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域龍頭
近期計(jì)算機(jī)板塊的市場關(guān)注度較高，結(jié)構(gòu)機(jī)會顯著，在外部事件沖擊帶來不確定性的大背景下，計(jì)算機(jī)板塊短期、中長期該如何布局？
華泰證券表示，當(dāng)前應(yīng)緊跟產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢布局硬科技核心資產(chǎn)，把握政策導(dǎo)向，尋找景氣度受外部影響小的細(xì)分領(lǐng)域。建議下半年關(guān)注智能網(wǎng)聯(lián)汽車、信息安全/自主可控、云計(jì)算和醫(yī)療信息化。5G商用將帶來車聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用加速落地；自主可控將是貫穿未來若干年的高景氣板塊；云計(jì)算是計(jì)算機(jī)十年大趨勢；受益于政策驅(qū)動(dòng)，醫(yī)療信息化仍處于新一輪景氣周期的起點(diǎn)。
興業(yè)證券表示，在外部壓力之下，自主可控及網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域景氣度有望進(jìn)一步提速，相關(guān)公司基本面將得到顯著改善。除此之外，一些細(xì)分行業(yè)龍頭個(gè)股經(jīng)歷近期股價(jià)調(diào)整后，估值水平已經(jīng)明顯回落，PEG角度已經(jīng)處于合理區(qū)間，迎來了難得的配置機(jī)會。中長期角度，看好金融科技、云計(jì)算、醫(yī)療信息化等領(lǐng)域。同時(shí)，一些具有基本面預(yù)期差、優(yōu)質(zhì)中小市值公司也將迎來估值修復(fù)。
招商證券表示，科技新周期即將到來，目前正處在新一輪成長的起點(diǎn)。從科技產(chǎn)業(yè)成長周期研究角度出發(fā)，預(yù)計(jì)2019年-2020年是計(jì)算機(jī)行業(yè)進(jìn)入下一輪高潮的起點(diǎn)，但并不意味2019年計(jì)算機(jī)板塊會有大行情，而是結(jié)構(gòu)化更加明顯的機(jī)會。一方面，具有研發(fā)能力的公司依舊保有很強(qiáng)的增長潛力；另一方面，一些主營業(yè)務(wù)扎實(shí)的小市值公司也有望借助新的機(jī)遇加速成長。
