過(guò)去一周，生豬價(jià)格整體呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑走勢(shì)。分析人士指出，華中、西南等部分地區(qū)加速出欄以及消費(fèi)端的低迷是豬價(jià)承壓的主要原因；就當(dāng)前基本面情況看，供需缺口仍然是影響生豬市場(chǎng)的最主要矛盾，多數(shù)地區(qū)生豬供應(yīng)緊張，豬價(jià)后市上漲確定性較高，或支持豬概念股表現(xiàn)。
豬概念逆勢(shì)走強(qiáng)
受相關(guān)疫情影響，生豬產(chǎn)能下降，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄意愿偏低，雖仔豬供應(yīng)偏緊，但價(jià)格近期卻陷入滯漲，震蕩偏弱為主。據(jù)豬價(jià)格網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，7月5日，全國(guó)外三元均價(jià)為17.28元/公斤，價(jià)格較前一周下跌0.20元/公斤。此外，仔豬均價(jià)、白條肉均價(jià)較前一周均有所回落。
方正中期期貨分析指出，上周華中兩湖、江西、河南南部以及西南四川、云貴區(qū)域性生豬出欄積極，低價(jià)豬源持續(xù)沖擊北方高價(jià)區(qū)，國(guó)內(nèi)多產(chǎn)區(qū)窄幅回調(diào)，各大中院校陸續(xù)放假，集團(tuán)采購(gòu)減少，終端消費(fèi)進(jìn)一步下降，且終端白條高價(jià)接受有限，屠企以銷(xiāo)定量，減少收購(gòu)量，掣肘豬價(jià)繼續(xù)上漲。
“目前夏季天氣高溫炎熱，降雨以及臺(tái)風(fēng)天氣逐步增多，疫情防控難度加大，國(guó)內(nèi)各大區(qū)域供應(yīng)緊張情況不改，近期全國(guó)豬價(jià)或持續(xù)震蕩盤(pán)整。”該機(jī)構(gòu)指出。
從盤(pán)面來(lái)看，市場(chǎng)本周對(duì)豬周期投資保持熱情。周一豬概念股逆勢(shì)上漲之后，周二仍有多只個(gè)股飄紅。截至昨日收盤(pán)，得利斯?jié)q停，唐人神漲2.98%、牧原股份上漲2.97%、溫氏股份上漲2.44%，上海梅林上漲2.07%。
出欄量或逐步好轉(zhuǎn)
申萬(wàn)宏源證券分析師趙金厚表示，往年夏季是豬肉消費(fèi)淡季，近期豬價(jià)已經(jīng)較為明顯的體現(xiàn)生豬供給下降的影響。而且南方區(qū)域疫情仍在加重，預(yù)計(jì)下半年生豬價(jià)格保持上漲態(tài)勢(shì)。
趙金厚分析，上市公司業(yè)績(jī)相關(guān)因素由生豬價(jià)格、出欄量、成本三者決定。生豬價(jià)格仍是確定性最強(qiáng)的指標(biāo)，而且存在較大的超預(yù)期可能。
值得注意的是，生豬養(yǎng)殖板塊上市公司已經(jīng)開(kāi)始陸續(xù)公布6月出欄數(shù)據(jù)。根據(jù)已公告公司的出欄數(shù)據(jù)，除了傲農(nóng)生物環(huán)比增長(zhǎng)4.20%以外，其余公司都出現(xiàn)了不同程度的環(huán)比下滑。對(duì)此，趙金厚表示，背后原因主要有兩點(diǎn)：首先，6月出欄肥豬對(duì)應(yīng)為2018年12月底至1月出生小豬，而當(dāng)時(shí)正值疫情蔓延時(shí)期，北方地區(qū)母豬淘汰明顯，對(duì)應(yīng)出欄減少；其次，種豬調(diào)運(yùn)限制也令產(chǎn)能得不到及時(shí)更新。
但他認(rèn)為，下半年部分上市公司出欄量會(huì)逐步好轉(zhuǎn)，主要原因有以下幾方面：首先，2018年底及2019年初北方產(chǎn)能去化明顯，主產(chǎn)區(qū)存欄大幅下降，養(yǎng)殖密度下滑，疫情發(fā)生頻率在降低；其次，生物安全較之前受到更多重視，防疫水平明顯提升。第三，復(fù)產(chǎn)成功案例逐漸增多，積累了一定經(jīng)驗(yàn)，后期復(fù)產(chǎn)成功的概率有望逐步提升。第四，盡管母豬產(chǎn)能出現(xiàn)嚴(yán)重去化，但市場(chǎng)對(duì)后期豬價(jià)一致看好，也是后期產(chǎn)能釋放的重要支撐；第五，上市公司具備融資優(yōu)勢(shì)。
豬價(jià)方面，銀河期貨分析師胡香君表示，就當(dāng)前基本面情況看，供需缺口仍然是影響生豬市場(chǎng)的最主要矛盾，多數(shù)地區(qū)生豬供應(yīng)緊張，且疫情仍有擴(kuò)散跡象，去產(chǎn)能化或?qū)⒀永m(xù)，因而認(rèn)為后續(xù)豬價(jià)仍將大概率上漲。上周東北、華北等地再次嘗試小幅壓價(jià)后，又重新開(kāi)始拉漲，反應(yīng)了養(yǎng)殖戶對(duì)后市豬價(jià)仍然比較樂(lè)觀，惜售情緒強(qiáng)烈。因而，從豬價(jià)走勢(shì)來(lái)看，后續(xù)上漲的確定性仍然較高。
