積極因素累積 藍(lán)籌股有望補(bǔ)漲

　　昨日，兩市震蕩調(diào)整，上證指數(shù)和深證成指止步“七連漲”。在兩市調(diào)整之下，市場(chǎng)成交量有所放大，昨日兩市成交額超過(guò)8700億元。分析人士表示，市場(chǎng)短期走勢(shì)或還有反復(fù)，但整體上行的趨勢(shì)并未結(jié)束，指數(shù)仍有繼續(xù)上漲的空間，春節(jié)以來(lái)表現(xiàn)相對(duì)弱勢(shì)的藍(lán)籌股后市有望補(bǔ)漲。

　　多只科技股漲停

　　昨日上證指數(shù)和深證成指止步“七連漲”，從盤面上看，在大盤調(diào)整下，兩市個(gè)股多數(shù)下跌。Wind數(shù)據(jù)顯示，上漲個(gè)股數(shù)為830只，其中漲停個(gè)股57只；下跌個(gè)股數(shù)為2872只，跌停個(gè)股7只。行業(yè)板塊方面，多數(shù)行業(yè)板塊下跌，申萬(wàn)一級(jí)28個(gè)行業(yè)有24個(gè)行業(yè)板塊下跌，傳媒、綜合、通信行業(yè)跌幅居前，分別下跌2.12%、1.96%、1.90%；僅有4個(gè)行業(yè)上漲，分別是房地產(chǎn)、有色金屬、建筑材料、電子行業(yè)，漲幅分別為1.36%、0.94%、0.63%、0.51%。

　　從漲停個(gè)股情況來(lái)看，仍是科技股占據(jù)多數(shù)，如電子板塊的大港股份、蘇州固锝、北京君正、卓勝微、大立科技、臺(tái)基股份、天華超凈，但從漲停板上的買單情況來(lái)看，大港股份、北京君正、卓勝微的封單較小，均未超過(guò)1萬(wàn)手。

　　從概念板塊來(lái)看，磷化工、草甘膦、國(guó)家大基金等概念漲幅居前，在線教育、云辦公、超級(jí)細(xì)菌等板塊跌幅居前。

　　結(jié)構(gòu)性行情顯著

　　在近期市場(chǎng)連續(xù)反彈之下，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指均已收復(fù)2月3日的跌幅。但從個(gè)股情況來(lái)看，多數(shù)個(gè)股股價(jià)并未回到1月23日的收盤價(jià)，從側(cè)面反映了近期市場(chǎng)反彈為顯著的結(jié)構(gòu)性行情。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月13日收盤，A股市場(chǎng)還有2640只個(gè)股尚未回到1月23日的收盤價(jià)，占總個(gè)股數(shù)量的近7成。也就是說(shuō)在深證成指和創(chuàng)業(yè)板指均已收復(fù)2月3日跌幅的情況下，兩市仍有近7成個(gè)股股價(jià)尚未回到1月23日的水平。而在這些股價(jià)尚未回到1月23日水平的個(gè)股中，藍(lán)籌股占據(jù)了一定比重，如長(zhǎng)春高新、瀘州老窖、中國(guó)人壽等個(gè)股。

　　分析人士認(rèn)為，從短期來(lái)看，上證指數(shù)仍有反彈空間，而以滬市大盤股為代表的藍(lán)籌板塊則存在補(bǔ)漲需求。

　　除了大部分個(gè)股股價(jià)在近期的反彈中尚未回到1月23日的水平外，市場(chǎng)中的積極因素也在漸漸積聚。

　　一方面，增量資金持續(xù)入場(chǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月13日，2月份以來(lái)，北向資金累計(jì)凈流入301.08億元，近9個(gè)交易日有6個(gè)交易日呈現(xiàn)凈流入。而在昨日兩市調(diào)整的情況下，北向資金凈流入7.91億元。從昨日滬股通、深股通十大活躍股情況來(lái)看，天齊鋰業(yè)、五糧液、上海機(jī)場(chǎng)分別獲凈買入5.53億元、2.58億元、2.38億元。匯頂科技、京東方A、貴州茅臺(tái)分別遭凈賣出2.78億元、2.68億元、1.93億元。除北向資金持續(xù)入場(chǎng)外，融資資金也在持續(xù)入場(chǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月12日，2月份融資余額增加103.21億元。

　　另一方面，近期積極的財(cái)政政策不斷出臺(tái)。國(guó)盛證券表示，政策逆周期調(diào)節(jié)力度有望進(jìn)一步提升。疫情爆發(fā)以來(lái)，監(jiān)管層持續(xù)釋放積極信號(hào)，明確對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)及資本市場(chǎng)的呵護(hù)。當(dāng)前各項(xiàng)政策加速落地，市場(chǎng)流動(dòng)性充裕。隨著疫情逐步緩和，寬松的政策環(huán)境下長(zhǎng)線資金有望不斷入市，經(jīng)歷疫情波折后的A股市場(chǎng)將繼續(xù)回到長(zhǎng)牛、慢牛軌道。

　　短期下行空間有限

　　在資金積極入場(chǎng)、市場(chǎng)流動(dòng)性充裕的背景下，如何看待后市？

　　華鑫證券表示，A股市場(chǎng)有望繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，雖有短線調(diào)整壓力，但當(dāng)下A股已經(jīng)啟動(dòng)了結(jié)構(gòu)性的趨勢(shì)行情，對(duì)于投資者而言應(yīng)繼續(xù)著眼于中長(zhǎng)期的戰(zhàn)略配置，忽略指數(shù)短期波動(dòng)。

　　安信證券表示，當(dāng)前A股市場(chǎng)特征相對(duì)類似2013年下半年，整體市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)不大，股票市場(chǎng)中期具備配置價(jià)值，短期主板指數(shù)趨勢(shì)性不強(qiáng)，需要觀察等待后續(xù)政策。因此，目前不宜輕言風(fēng)格轉(zhuǎn)換，結(jié)構(gòu)性行情仍有進(jìn)一步演繹空間。短期市場(chǎng)在快速?gòu)?qiáng)勁反彈之后難免會(huì)經(jīng)歷一些反復(fù)，但系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有限，市場(chǎng)需要關(guān)注復(fù)工線索下的制造業(yè)修復(fù)行情，關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)背景下的“新基建”投資機(jī)會(huì)。

　　中信建投證券認(rèn)為，市場(chǎng)大概率進(jìn)入均衡震蕩，短期上下行空間有限。在行業(yè)配置上，持續(xù)關(guān)注三條主線。第一，科技創(chuàng)新轉(zhuǎn)型升級(jí)主線。在利率下降的條件下，成長(zhǎng)股的估值將持續(xù)得到支撐。從業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)和業(yè)績(jī)快報(bào)來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板和中小板的業(yè)績(jī)?cè)鏊俣汲霈F(xiàn)較大的增長(zhǎng)。疫情進(jìn)一步催化了視頻會(huì)議、云辦公等在線行業(yè)的發(fā)展，推薦云計(jì)算、醫(yī)療信息化、新能源車等板塊。第二，逆周期調(diào)節(jié)主線。在疫情逐步結(jié)束之后，逆周期調(diào)節(jié)將加大力度，基建相關(guān)的建材水泥、化工等周期行業(yè)以及機(jī)械、建筑行業(yè)存在一定的機(jī)會(huì)，有望獲得絕對(duì)收益。第三，需求壓縮后的恢復(fù)主線。在疫情結(jié)束之后，前期被壓縮、后期重新恢復(fù)的需求將成為彈性最大的板塊，主要包括地產(chǎn)、家電和家居等行業(yè)。

　　興業(yè)證券表示，市場(chǎng)短期行情可能受到一些外部因素?cái)_動(dòng)，但中長(zhǎng)期看當(dāng)前還是底部區(qū)域。中期看，由于月度、季度經(jīng)濟(jì)基本面數(shù)據(jù)的公布，投資者預(yù)期產(chǎn)生波動(dòng)，進(jìn)而對(duì)市場(chǎng)基本面運(yùn)行邏輯產(chǎn)生疑問(wèn)，使行情受到擾動(dòng)。長(zhǎng)期來(lái)看，則對(duì)市場(chǎng)維持積極看法。