中信證券：白酒短期震蕩 建議繼續(xù)緊抱龍頭

　　中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐 實(shí)習(xí)記者 葛瑤）中信證券1月18日發(fā)布研報(bào)稱，預(yù)計(jì)白酒板塊短期震蕩；綜合考慮春節(jié)延后、渠道低庫存、前期提價等效應(yīng)，預(yù)計(jì)2021年春節(jié)旺季白酒消費(fèi)具備彈性。拉長時間維度看仍有上行空間，建議繼續(xù)緊抱白酒龍頭。

　　中信證券表示，上周白酒板塊出現(xiàn)明顯回調(diào)，跌4.9%，一是階段性盤整需要；二是板塊進(jìn)入階段性信息真空期，實(shí)際動銷情況要等到春節(jié)前1-2周和春節(jié)后反饋，加之多地出現(xiàn)疫情，市場對白酒春節(jié)動銷預(yù)判出現(xiàn)擔(dān)憂情緒。

　　中信證券認(rèn)為，春節(jié)前主要以商務(wù)宴請和送禮等為主，目前疫情狀態(tài)對送禮幾無影響、對聚飲宴請有所影響，春節(jié)前景氣總體與去年同期持平；春節(jié)后主要以家庭朋友聚飲和送禮為主，預(yù)計(jì)較2020年春節(jié)將有極大改善。綜合考慮春節(jié)延后、渠道低庫存、前期提價等效應(yīng)，預(yù)計(jì)2021年春節(jié)旺季白酒消費(fèi)具備彈性。

　　中信證券指出，白酒龍頭茅臺和五糧液2020年Q1報(bào)表幾乎沒有受到疫情影響，預(yù)測2021年Q1將增長平穩(wěn)。

　　中信證券認(rèn)為未來2至3周是行業(yè)信息真空期，望維持震蕩行情；拉長時間維度看仍有上行空間，建議繼續(xù)緊抱白酒龍頭。