“抱團股”回調(diào)周期股爆發(fā) 牛年開市首日風(fēng)格大變

　　牛年首個交易日A股風(fēng)格大變，盡管三大股指高開低走，但有3600只股票上漲，顯示整體賺錢效應(yīng)回暖。截至收盤，上證指數(shù)報3675.36點，上漲0.55%；深證成指報15767.44點，下跌1.22%；創(chuàng)業(yè)板指報3320.14點，下跌2.74%。

　　盤面上，受春節(jié)期間原油、銅等大宗商品價格持續(xù)上漲刺激，A股有色、化工、油服、煤炭等順周期板塊全線大漲。而以食品飲料、醫(yī)藥生物等為代表的前期“抱團”品種則高位回調(diào)，貴州茅臺收跌5%。

　　資金面上，北向資金昨日凈買入50.73億元，其中滬股通凈買入26.72億元，深股通凈買入24.02億元。

　　白酒醫(yī)藥龍頭回調(diào)

　　昨日早盤，受春節(jié)期間外圍股市整體上漲提振，A股三大指數(shù)全線大幅高開，滬指站上3700點。滬深300指數(shù)高開1.97%，一度突破2007年10月創(chuàng)下的高點5891.72點，創(chuàng)下歷史新高。

　　但開盤后不久，滬深兩市便呈現(xiàn)高開低走態(tài)勢，其中滬指表現(xiàn)相對堅挺。創(chuàng)業(yè)板指、深證成指則相繼翻綠，滬深300指數(shù)也抹去此前漲幅。

　　從盤面來看，以貴州茅臺為首的前期“抱團股”全線調(diào)整，是拖累指數(shù)表現(xiàn)的重要原因之一。貴州茅臺全天收跌5%，股價跌破2500元，成交額167億元。Wind茅指數(shù)整體跌近3%，板塊內(nèi)美的集團、海天味業(yè)跌逾8%，海康威視、藥明康德跌超7%，金龍魚、愛爾眼科、寧德時代、億緯鋰能等多只權(quán)重股均跌幅居前。

　　此外，去年以來持續(xù)上漲的抗疫概念股普遍走低，醫(yī)用耗材、疫苗相關(guān)個股大幅殺跌。英科醫(yī)療大跌13.35%，盤中跌幅一度超過17%；智飛生物、康泰生物、康希諾等紛紛走弱。

　　值得注意的是，昨日權(quán)重股回調(diào)拖累指數(shù)表現(xiàn)，但個股表現(xiàn)卻相對活躍。Wind數(shù)據(jù)顯示，昨日兩市合計成交金額1.08萬億元，約3600只股票上漲，漲停個股達133只，跌停個股僅8只，顯示市場整體賺錢效應(yīng)有所回暖。

　　有色板塊掀漲停潮

　　在前期“抱團股”大跌的同時，受益于全球經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期，周期行業(yè)昨日表現(xiàn)亮眼。

　　有色金屬板塊全天走勢強勁，紫金礦業(yè)開盤即封死漲停，中國鋁業(yè)、洛陽鉬業(yè)等多只有色龍頭個股漲幅居前。在有色金屬強勢的引領(lǐng)下，石油、煤炭采選等多個周期板塊均表現(xiàn)較佳。此外，金融板塊中，保險股盤中拉升，中國太保漲逾5%，中國平安漲近4%。

　　值得注意的是，中信證券昨日早間大幅上調(diào)紫金礦業(yè)A/H股目標價分別至21元/19港元，維持A/H股“買入”評級。中信證券表示，伴隨著金屬價格上漲創(chuàng)近年來新高，進一步向上的價格預(yù)期被打開，龍頭礦業(yè)公司的估值邏輯可能由盈利估值向資源維度切換，預(yù)計紫金礦業(yè)A/H股市值可達5500億元人民幣和5000億港元。

　　中金公司表示，目前美國已開啟補庫存周期，順周期修復(fù)大方向確立。短期而言，有色金屬板塊呈現(xiàn)多點開花態(tài)勢，建議對該行業(yè)維持超配，投資邏輯應(yīng)聚焦公司業(yè)績修復(fù)邏輯兌現(xiàn)及“春季躁動”機會，建議關(guān)注盈利對價格彈性較大的礦山企業(yè)。能源金屬方面，行業(yè)目前處于量價齊升的黃金窗口期，新能源車終端銷量迎來加速增長，產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)維持高景氣度，有望拉動上游金屬價格上漲。

　　機構(gòu)調(diào)倉換股

　　從盤后交易數(shù)據(jù)來看，前述調(diào)整的“抱團股”中不乏機構(gòu)席位的身影，顯示機構(gòu)資金對高位股態(tài)度有所分歧。

　　美的集團昨日大跌8%，龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，兩家機構(gòu)席位合計賣出該公司4.12億元，另有兩家機構(gòu)席位合計買入3.53億元。同時深股通席位大幅凈賣出美的集團逾10億元。

　　洽洽食品昨日收跌7.67%，龍虎榜上榜席位均為機構(gòu)席位及深股通席位。其中4家機構(gòu)席位合計賣出該股1.44億元，另有4家機構(gòu)席位合計買入逾7900萬元。此外，深股通席位合計凈買入逾3000萬元。

　　千億市值的醫(yī)美龍頭愛美客昨日同樣遭兩家機構(gòu)席位合計賣出3.19億元，同時獲3家機構(gòu)席位合計買入4.78億元。

　　此外，凱萊英、華蘭生物分別被4家、3家機構(gòu)席位砸盤，晨鳴紙業(yè)、中泰化學(xué)、魯西化工、泰和新材等周期股則出現(xiàn)機構(gòu)席位凈買入。

　　天風(fēng)證券首席策略分析師劉晨明表示，公募基金爆款發(fā)行使得其管理規(guī)模進一步向頭部集中，市場風(fēng)格從大市值徹底切換到小市值并不太容易。但他強調(diào)，A股頭部公司的后續(xù)波動率可能明顯放大，其預(yù)期回報目標也應(yīng)該下調(diào)。劉晨明認為，全球流動性或現(xiàn)拐點的預(yù)期是前述高估值個股調(diào)整的主要誘因。

　　國泰君安證券陳顯順策略團隊同樣認為，當前市場仍處于龍頭趨勢之中，績優(yōu)藍籌仍是下一階段的交易方向，建議積極布局非“抱團”績優(yōu)藍籌，尤其是高景氣的全球定價周期品與中游制造業(yè)。（汪友若）