A股走勢(shì)明顯分化 春季行情成色不改

　　2月18日，A股市場(chǎng)呈現(xiàn)極致分化行情。順周期板塊掀起漲停潮，而白酒龍頭以及疫苗、家電、鋰電池、傳媒等行業(yè)中機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)股”大幅調(diào)整。分析人士稱，這是機(jī)構(gòu)階段性調(diào)倉(cāng)換股所致。展望后市，春季行情有望持續(xù)，依然會(huì)在熱點(diǎn)主題間進(jìn)行切換。

　　市場(chǎng)分化明顯

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2月18日收盤(pán)，上證指數(shù)上漲0.55%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指則分別跌1.22%、2.74%。漲停股數(shù)量達(dá)到133只。包括有色金屬、采掘、鋼鐵板塊在內(nèi)的順周期板塊爆發(fā)，紫金礦業(yè)、宏達(dá)股份、園城黃金、馳宏鋅鍺、中國(guó)鋁業(yè)、洛陽(yáng)鉬業(yè)等多只個(gè)股漲停。而白酒龍頭茅臺(tái)、疫苗龍頭智飛生物、傳媒龍頭芒果超媒、鋰電池龍頭寧德時(shí)代、家用電器龍頭美的集團(tuán)等眾多機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)股”大幅調(diào)整。

　　川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂表示，春節(jié)期間，海外市場(chǎng)大宗商品和能源價(jià)格上漲比較明顯，提升了有色金屬等順周期板塊的吸引力，對(duì)股價(jià)形成利好。而前期機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)”比較集中的“大白馬”，多數(shù)股價(jià)在節(jié)前創(chuàng)出歷史新高，假期結(jié)束后出現(xiàn)明顯調(diào)整。

　　“相比此前市場(chǎng)走勢(shì)，中小市值個(gè)股壓抑已久的情緒得以釋放�！奔t塔證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李奇霖表示，這也說(shuō)明市場(chǎng)資金在尋找新的價(jià)值洼地，一些超跌但有業(yè)績(jī)支撐的品種或具備階段性機(jī)會(huì)。白馬股下調(diào)更多是前期高估值的調(diào)整，只要其具有基本面支撐，調(diào)整之后大概率會(huì)有不錯(cuò)表現(xiàn)。

　　“央行跨節(jié)資金投放力度小于預(yù)期，在一定程度抑制了市場(chǎng)表現(xiàn)�！本挢S投顧投資顧問(wèn)總監(jiān)郭一鳴說(shuō)。

　　春季行情有望持續(xù)

　　在分析人士看來(lái)，推動(dòng)A股市場(chǎng)上行的積極因素仍在，春季行情有望持續(xù)。

　　首先，市場(chǎng)交投升溫。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，滬深兩市18日成交額約為1.09萬(wàn)億元。

　　其次，外資持續(xù)加倉(cāng)A股。Wind數(shù)據(jù)顯示，2月18日，北向資金合計(jì)凈流入50.74億元。自1月29日以來(lái)，僅有2月10日小幅凈流出17.80億元，其余交易日全部?jī)袅魅搿?/p>

　　再次，股市基本面向好。東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇認(rèn)為，今年經(jīng)濟(jì)基本面有所修復(fù)，因此上市公司盈利也會(huì)有所修復(fù)。

　　最后，市場(chǎng)流動(dòng)性較為充裕。李奇霖表示，目前待入市資金規(guī)模龐大，指數(shù)走勢(shì)繼續(xù)向好邏輯沒(méi)有發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變。

　　對(duì)于市場(chǎng)較為關(guān)注的流動(dòng)性因素，中信建投證券首席策略分析師張玉龍認(rèn)為，央行會(huì)逐步保持流動(dòng)性平穩(wěn)，現(xiàn)階段流動(dòng)性不再是市場(chǎng)主要矛盾，由盈利驅(qū)動(dòng)的行情將持續(xù)。

　　邵宇提醒，宏觀政策定調(diào)是“不急轉(zhuǎn)彎”，貨幣政策和財(cái)政政策相較于去年的特殊情況而言均偏向收緊。“這對(duì)資產(chǎn)價(jià)格會(huì)產(chǎn)生一定抑制，主要將影響估值，對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生擾動(dòng)�！�

　　把握布局機(jī)會(huì)

　　在分析人士看來(lái)，春季行情中，市場(chǎng)依然會(huì)在熱點(diǎn)主題間進(jìn)行切換。普通投資者可把握基本面穩(wěn)健、低估值中盤(pán)股投資機(jī)會(huì)。

　　首先，在基本面驅(qū)動(dòng)下，關(guān)注年報(bào)以及季報(bào)良好的標(biāo)的股。郭一鳴認(rèn)為，市場(chǎng)流動(dòng)性邊際收緊，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下企業(yè)盈利不斷回升，成為支撐市場(chǎng)的主要力量。

　　其次，盈利上行周期下，應(yīng)適當(dāng)轉(zhuǎn)向關(guān)注中盤(pán)股。郭一鳴建議，目前在小盤(pán)股低迷以及大盤(pán)股火爆的背景下，對(duì)于低位有業(yè)績(jī)支撐的中盤(pán)股，不妨多加關(guān)注。

　　“投資者不必過(guò)分在意短期市場(chǎng)波動(dòng)，要從更長(zhǎng)期角度去看投資價(jià)值，把握市場(chǎng)行情主旋律�！崩钇媪卣f(shuō)，從行業(yè)角度看，除了順周期標(biāo)的，可關(guān)注消費(fèi)行業(yè)龍頭和港股稀缺性標(biāo)的投資機(jī)會(huì)。