新能源板塊罕見(jiàn)急跌預(yù)示調(diào)整開(kāi)始？北向資金已高位離場(chǎng)

　　北向資金已連續(xù)3周減持寧德時(shí)代，連續(xù)7周減持恩捷股份。寧德時(shí)代也是上周北向資金唯一凈賣(mài)出超20億元的個(gè)股。

　　火爆的新能源板塊，罕見(jiàn)出現(xiàn)尾盤(pán)急跌，讓市場(chǎng)捏了一把汗。

　　上周五（7月16日）尾盤(pán)，新能源板塊突然急跌，資金大幅從板塊中流出。截至收盤(pán)，創(chuàng)業(yè)板第一權(quán)重股寧德時(shí)代（300750.SZ）重挫6.51%，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)板指收跌2.96%；光伏龍頭隆基股份（601012.SH）、通威股份（600438.SH）均收跌逾4%。

　　在A股市場(chǎng)風(fēng)格整體偏向成長(zhǎng)股、演繹趨于極致之下，6月以來(lái)，新能源成為了資金爭(zhēng)相追逐的最熱門(mén)板塊。Wind數(shù)據(jù)顯示，6月1日～7月16日，有15只光伏股、11只鋰電池股的股價(jià)累計(jì)漲超50%。

　　對(duì)于新能源板塊的這波大漲及后續(xù)表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)多家公募基金的觀點(diǎn)趨于樂(lè)觀，即碳中和大勢(shì)所趨的背景下，行業(yè)景氣度持續(xù)高漲，產(chǎn)業(yè)鏈部分龍頭股業(yè)績(jī)表現(xiàn)超預(yù)期，促使資金加速向板塊集中，中長(zhǎng)期來(lái)看板塊泡沫并不明顯。

　　反之，市場(chǎng)內(nèi)持冷靜態(tài)度者則認(rèn)為，新能源甚至半導(dǎo)體芯片的這波漲幅，與上年度資金集中抱團(tuán)白酒等消費(fèi)板塊白馬股的現(xiàn)象如出一轍。散戶越是不敢買(mǎi)的高估值股，主力資金越是追捧，獲利盤(pán)套現(xiàn)后板塊或出現(xiàn)較大幅度回撤。

　　“這波科技股的上漲，和去年消費(fèi)大白馬的上漲邏輯基本是類似的，資金由對(duì)確定性的極致追求轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)成長(zhǎng)性的極致追求�！币晃簧虾Ｋ侥蓟�金經(jīng)理對(duì)第一財(cái)經(jīng)說(shuō)。

　　新能源板塊漲幅過(guò)快，資金分歧加劇

　　5月中旬以來(lái)，A股科技板塊就成為了市場(chǎng)的主旋律�？苿�(chuàng)50指數(shù)率先打響上攻沖鋒號(hào)，北方華創(chuàng)（002371.SZ）、士蘭微（600460.SH）、韋爾股份（603501.SH）、華潤(rùn)微（688396.SH）等半導(dǎo)體龍頭股屢刷歷史新高。

　　隨著半導(dǎo)體芯片股走勢(shì)分化，步入調(diào)整震蕩，6月中下旬，以鋰電池、光伏為主的創(chuàng)業(yè)板接棒展開(kāi)上攻。截至最新收盤(pán)日，創(chuàng)成長(zhǎng)指數(shù)年內(nèi)累計(jì)大漲25.54%，居A股28只主要指數(shù)第一；科創(chuàng)50指數(shù)年內(nèi)漲9.49%，7月以來(lái)跌近4%。

　　個(gè)股方面，6月1日～7月17日，鋰電池板塊中，恩捷股份（002812.SZ）、璞泰來(lái)（603659.SH）、多氟多（002407.SZ）、星源材質(zhì)（300568.SZ）等上游材料龍頭股都錄得約40%漲幅。

　　光伏板塊方面，科創(chuàng)板的天合光能（688599.SH）領(lǐng)漲板塊，漲幅達(dá)99.51%；中信博（688408.SH）、雙良節(jié)能（600481.SH）、錦浪科技（300763.SZ）、中環(huán)股份（002129.SZ）等均躋身漲幅前十名。

　　在一輪的極速上漲后，7月16日尾盤(pán)，鋰電板塊跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，恩捷股份封死跌停，石大勝華（603026.SH）、容百科技（688005.SH）、天賜材料（002709.SZ）等跌幅居前。

　　新能源板塊罕見(jiàn)的尾盤(pán)急跌是否預(yù)示著資金獲利了結(jié)？板塊還能否追漲？

　　“新能源板塊個(gè)股股價(jià)快速上漲后，場(chǎng)內(nèi)抄底和追高資金的分歧已經(jīng)來(lái)到了臨界點(diǎn)�！鼻笆鏊侥蓟�金經(jīng)理說(shuō)，“我們看到，這輪上漲并不是新增資金推動(dòng)的，是存量資金的博弈，短期內(nèi)股價(jià)大漲后，公募基金有全年業(yè)績(jī)排名的考量，獲利了結(jié)意愿不低。另一方面，上證50的藍(lán)籌白馬股或繼續(xù)探底筑底走勢(shì)，但已經(jīng)跌出了相對(duì)估值優(yōu)勢(shì)。指數(shù)波動(dòng)加劇，說(shuō)明市場(chǎng)主線已經(jīng)動(dòng)搖了�！�

　　北向資金高位離場(chǎng)，游資乘機(jī)套利

　　新能源板塊漲至高位后，北向資金已經(jīng)堅(jiān)決出貨。Wind數(shù)據(jù)顯示，上周（7月12日～16日）北向資金累計(jì)凈流入16.69億元，其中滬股通凈流出2.44億元，深股通凈流入19.13億元。

　　具體來(lái)看，凈賣(mài)出額居前三的是寧德時(shí)代、藥明康德（603259.SH）、恩捷股份，凈賣(mài)出額分別是25.70億元、8.06億元和6.92億元，寧德時(shí)代、恩捷股份均是新能源汽車(chē)板塊的龍頭股。

　　值得注意的是，北向資金已連續(xù)3周減持寧德時(shí)代，連續(xù)7周減持恩捷股份。寧德時(shí)代也是上周北向資金唯一凈賣(mài)出超20億元的個(gè)股。

　　不僅如此，億緯鋰能（300014.SZ）、隆基股份、比亞迪（002594.SZ）、天賜材料、通威股份5只新能源板塊個(gè)股均位列北向資金一周凈賣(mài)出金額前十名。中環(huán)股份、當(dāng)升科技（300073.SZ）等熱門(mén)新能源個(gè)股也遭北向資金逢高撤離。

　　一直以來(lái)，北向資金素有A股“聰明錢(qián)”之稱，逢高撤退并對(duì)板塊進(jìn)行相對(duì)平衡的布局，是外資的特點(diǎn)之一。伴隨著北向資金加速流出新能源板塊，場(chǎng)內(nèi)關(guān)于“新能源板塊還能不能追”的討論越來(lái)越熱。

　　上述私募基金經(jīng)理認(rèn)為，短期內(nèi)，新能源板塊的超買(mǎi)比較明顯，存量資金博弈分歧加劇，資金面成為影響個(gè)股短期走勢(shì)的重要因素，個(gè)股波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

　　“A股從未有過(guò)科技板塊帶領(lǐng)的長(zhǎng)牛行情，大多是大盤(pán)劇烈震蕩期的結(jié)構(gòu)性行情。盈利是決定風(fēng)格的核心變量，鋰電池、光伏的產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)不乏業(yè)績(jī)稍超預(yù)期的表現(xiàn)�！鄙鲜鏊侥蓟�金經(jīng)理說(shuō)，“我們認(rèn)為，這一波新能源的漲幅，前期是由基本面推動(dòng)的，是基于科技股盈利高成長(zhǎng)性邏輯。但資金加速涌入后轉(zhuǎn)變?yōu)橛少Y金推動(dòng)的上漲，至少會(huì)在短期內(nèi)迎來(lái)技術(shù)性調(diào)整�！�

　　新能源板塊被認(rèn)為在碳中和大趨勢(shì)下坐擁政策利好，且在未來(lái)3～5年都有行業(yè)景氣度優(yōu)勢(shì)的黃金賽道，若把新能源板塊作為長(zhǎng)期投資標(biāo)的，短期調(diào)整的較大波動(dòng)可以忽視。

　　對(duì)此，另一位資深市場(chǎng)人士對(duì)記者說(shuō)：“往后看成長(zhǎng)、大盤(pán)風(fēng)格的優(yōu)勢(shì)是比較明顯的，各個(gè)板塊的相對(duì)估值變化是市場(chǎng)風(fēng)格切換中的價(jià)格表現(xiàn)。對(duì)于看好新能源板塊趨勢(shì)的長(zhǎng)期持有的投資者，并不懼短期回調(diào)�！�

　　“事實(shí)上，這一輪新能源板塊的上漲與今年初A股核心資產(chǎn)不斷拔高非常相似，即北向資金邊打邊撤、公募基金就看誰(shuí)先撤退、游資乘機(jī)博弈小票獲利。這意味著，對(duì)于熱衷追漲殺跌的散戶來(lái)說(shuō)，一旦板塊整體調(diào)整打開(kāi)，波動(dòng)過(guò)程會(huì)很難熬�！鄙鲜鲑Y深市場(chǎng)人士補(bǔ)充說(shuō)。

　　要看到的是，過(guò)去一個(gè)半月內(nèi)，高居板塊漲幅前三的是道氏技術(shù)（300409.SZ）、石大勝華、永太科技（002326.SZ），股價(jià)均實(shí)現(xiàn)翻倍，但它們并不是耳熟能詳?shù)匿囯姰a(chǎn)業(yè)鏈龍頭股。

　　其中，近期股價(jià)波動(dòng)較大的石大勝華上周累計(jì)下跌6.6%，7月13日、14日該股分別錄得漲停和跌停。盤(pán)后龍虎榜顯示，均出現(xiàn)不少游資席位身影。

　　永太科技方面， 7月14日盤(pán)后龍虎榜顯示，深股通凈賣(mài)出2245萬(wàn)元，位居賣(mài)二席位，其余買(mǎi)賣(mài)前五大席位基本都是游資。此前，永太科技預(yù)計(jì)上半年的凈利潤(rùn)同比下降45%至55%。

　　業(yè)績(jī)下滑原因主要是炒股出現(xiàn)了虧損。報(bào)告期內(nèi)，永太科技預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)非經(jīng)常性損益約虧損8000萬(wàn)元，上年同期為盈利1.01億元。其中，永太科技持有的富祥藥業(yè)股票價(jià)格上半年收跌，產(chǎn)生公允價(jià)值變動(dòng)損失約1900萬(wàn)元。