資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定 業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異 銀行股迎投資機(jī)會(huì)

　　截至8月20日，已有8家上市銀行發(fā)布2021年半年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，8家銀行的營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，不良貸款率呈穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。

　　分析人士表示，當(dāng)前銀行業(yè)基本面有所改善，隨著半年報(bào)陸續(xù)披露，銀行股有望迎來(lái)投資機(jī)會(huì)。

　　業(yè)績(jī)穩(wěn)中向好

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，8月13日以來(lái)，寧波銀行、招商銀行、常熟銀行、長(zhǎng)沙銀行、南京銀行、上海銀行、平安銀行、蘇農(nóng)銀行相繼披露2021年半年報(bào)。8家銀行的歸母凈利潤(rùn)同比均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，其中4家銀行同比增速超過(guò)20%。

　　平安銀行的業(yè)績(jī)表現(xiàn)最為突出。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，該行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入846.80億元，同比增長(zhǎng)8.1%；歸母凈利潤(rùn)175.83億元，同比增長(zhǎng)28.5%。此外，上半年零售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入492.13億元，同比增長(zhǎng)10.9%，在全行營(yíng)業(yè)收入占比58.1%；零售業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)117.22億元，同比增長(zhǎng)46.3%，在全行凈利潤(rùn)占比66.7%。

　　招商銀行、寧波銀行、長(zhǎng)沙銀行同樣業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，招商銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1687.49億元，同比增長(zhǎng)13.75%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)611.50億元，同比增長(zhǎng)22.82%。寧波銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入250.19億元，同比增長(zhǎng)25.21%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)95.19億元，同比增長(zhǎng)21.37%。

　　上半年，多家銀行的凈息差水平也有所提升。半年報(bào)顯示，寧波銀行報(bào)告期內(nèi)凈息差為2.33%，同比上升8個(gè)基點(diǎn)；南京銀行報(bào)告期內(nèi)凈息差為1.91%，同比上升5個(gè)基點(diǎn)。

　　不良貸款率維持低位

　　良好的業(yè)績(jī)與優(yōu)秀的資產(chǎn)質(zhì)量密切相關(guān)。Wind數(shù)據(jù)顯示，上述8家銀行的不良貸款率均在1.2%以?xún)?nèi)，保持低位。與去年年末相比，8家銀行中有6家的不良貸款率有所降低，2家持平。

　　其中，寧波銀行、常熟銀行、南京銀行的不良貸款率均低于1%。數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，寧波銀行不良貸款率為0.79%，與2020年年末持平；常熟銀行不良貸款率為0.90%，較去年年末降低6個(gè)基點(diǎn)；南京銀行不良貸款率為0.91%，與2020年年末持平。

　　報(bào)告期內(nèi)，各家銀行加大不良資產(chǎn)處置力度，提高了撥備覆蓋率。報(bào)告期內(nèi)，招商銀行共處置不良貸款221.75億元。其中，常規(guī)核銷(xiāo)100.57億元，清收65.84億元，不良資產(chǎn)證券化48.57億元，通過(guò)抵債、轉(zhuǎn)讓、重組上遷、減免等其他方式處置6.77億元。截至今年6月末，招商銀行撥備覆蓋率為439.46%，較上年年末上升1.78個(gè)百分點(diǎn)。寧波銀行撥備覆蓋率為510.13%，較上年年末上升4.54個(gè)百分點(diǎn)。

　　存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

　　今年以來(lái)，A股銀行板塊整體表現(xiàn)不佳，申萬(wàn)銀行指數(shù)累計(jì)下跌2.67%。但展望后市，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，部分銀行股仍具有較高的配置價(jià)值，看好銀行股的結(jié)構(gòu)性行情。

　　國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好，銀行業(yè)的增量風(fēng)險(xiǎn)壓力正在逐步減弱，加之銀行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐不斷加快，相當(dāng)一部分銀行業(yè)績(jī)具有保障。

　　財(cái)信證券表示，結(jié)合二季度銀行業(yè)監(jiān)管數(shù)據(jù)來(lái)看，優(yōu)質(zhì)上市銀行上半年凈利潤(rùn)增速大概率超過(guò)20%，有望催化銀行板塊估值修復(fù)行情，建議關(guān)注長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、業(yè)務(wù)布局全面、資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良的上市銀行。銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.1%，同時(shí)商業(yè)銀行不良貸款率為1.76%，較上季度末下降0.05個(gè)百分點(diǎn)。

　　不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士表示，在成長(zhǎng)股愈發(fā)受關(guān)注的背景下，估值低并不能構(gòu)成銀行股發(fā)動(dòng)一輪行情的充要條件，銀行股低估值可能是常態(tài)。